2026年5月15日

摘要：市场前期连续上涨面临技术性调整，指数高估值对利空反应较为敏感。短期市场预计震荡消化，中期继续关注AI算力产业链相关行业。

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股指操作参考：逢低做多

东吴期货股指研究员周四市场震荡整理，期指普遍下跌。国内层面，出口强势和新质生产力相关行业发展提供基本面支撑，但内需依然偏弱。前四个月社会融资规模增量累计15.45万亿元，比上年同期少8930亿元，人民币贷款少增，企业债券融资多增，居民购房消费意愿较弱，企业资本开支谨慎优质企业倾向于发债置换。政府债券前置发力，净融资维持高位，但同比少增。M1M2增速高于GDP，社会融资条件保持宽松。海外方面，美国4月PPI同比上涨6%，高于预期4.8%，扣除食品和能源环比上涨1%，高通胀压制降息预期构成利空。市场前期连续上涨面临技术性调整，指数高估值对利空反应较为敏感。短期市场预计震荡消化，中期继续关注AI算力产业链相关行业。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

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市场信息&实盘数据

震荡调整

市场震荡调整，期指普遍下跌。个股跌多涨少，全市场4300只个股下跌。板块上看，银行、食品饮料等板块涨幅居前，小金属、国防军工等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报4177.92点，跌1.52%；深证成指报15745.74点，跌2.14%；创业板指报3951.14点，跌2.16%；沪深300报4914.60点，跌1.68%；上证50报2996.57点，跌1.66%；中证500报8670.16点，跌2.78%；中证1000报8778.71点，跌1.97%。

期指方面，IF2605跌1.50%，IH2605跌1.59%，IC2605跌2.50%，IM2605跌1.83%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-5.99%、-3.96%、-6.63%、-9.53%。

资金面：净回笼265亿元

5月14日，央行开展5亿元7天逆回购操作，当日有270亿元7天逆回购到期，实现净回笼265亿元。

消息面：中国算力基建开辟海上赛道全球首个海底数据中心实现淡水零消耗

【中国算力基建开辟海上赛道全球首个海底数据中心实现淡水零消耗】财联社5月15日电，人工智能浪潮席卷全球，算力正成为至关重要的基础生产力。算力的尽头是电力。为了走出一条绿色、集约、可持续的算力发展之路，我国的算力基建企业另辟蹊径，把算力中心建在了海里。在上海临港小洋山以东东海海域，一座高出海平面20多米的海上平台格外醒目。这里是全球首个投入运行的海风直连海底数据中心，总投资16亿元，整体规划24兆瓦，一期示范项目装机规模2.3兆瓦，总重1950吨，相当于1300辆家用轿车的重量。项目负责人陈希怡测算过，这座2.3兆瓦的海底数据中心，如果按照传统方式，利用淡水来进行散热，一年淡水消耗量达4万吨，相当于一个普通家庭约100年的用量。项目采用无动力冷媒循环技术，以海水为冷源带走服务器热量，实现淡水零消耗。 (央视新闻)

【美联储理事斯蒂芬·米兰向总统递交辞呈】财联社5月15日电，美联储理事斯蒂芬·米兰当地时间周四正式递交辞呈，表示将在新任主席凯文·沃什上任之时或之前离开美联储理事会。米兰一直主张降息，对美联储2025年批准的三次各25个基点的降息决议均投了反对票。今年以来，他又三次反对维持利率不变的决定，转而支持降息25个基点。

【美国4月出口价格同比上涨8.8% 超出预期】财联社5月14日电，美国4月出口价格环比上涨3.3%，预期上涨1.2%；4月出口价格同比上涨8.8%，预计上涨7.0%。

（朱少楠  投资咨询证号： Z0015327   董亦凡  从业证号：F03146945）

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