今天市场太癫狂，贵金属直接给干崩了。纽约期金日内跌超3%，白银更惨，盘中最大跌幅超10%，说白了就是美国通胀数据太硬，降息预期彻底熄火，甚至有人开始押注加息了。

这事儿挺有意思。美国CPI、PPI、进口价格数据连续超预期，零售销售同比增幅4.9%，近8个月最强劲的表现。市场一琢磨，美联储年底加息25个基点的概率已经60%了，到2027年3月大概率会有动作。美元强了，贵金属自然就怂了。

说实话，我始终觉得贵金属这东西看短期情绪太多了。白银供需基本面其实挺硬的——世界白银协会数据显示2026年全球白银连续第六年供不应求，缺口还在扩大。光伏、AI算力基础设施、新能源汽车都对白银有刚性需求，短期情绪释放完了，大概率还得回升。但问题是，这个”短期”能短到什么程度，没人知道。

对了，美伊那边又紧张起来了。阿联酋计划把绕过霍尔木兹海峡的石油出口能力提高一倍，摆明是怕伊朗把海峡堵死。这事儿对油价是利好，对风险资产是利空，比特币也跟着跌了0.9%。地缘这东西，一旦升级就很难短期降温，你要是有风险资产，得掂量掂量。

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软银财年净利润5万亿日元，上年同期才1.15万亿，这成绩单直接炸裂。说实话孙正义这两年押AI押对了，Vision Fund的那波亏损终于熬过去了，现在ARM估值蹭蹭涨，这笔投资算是翻身了。不过软银的问题是现金流太不稳，大赚大亏来回折腾，投资节奏完全看孙正义心情，这种公司长期持有得有一颗大心脏。

理想L9 Livis售价50.98万元，Ultra版45.98万。这价位跟之前差不多，但问题是电车这行业差异性太小了。大家都是彩电沙发+电池，连外形都越来越像，软件能拉开差距的主要还是智能驾驶。说实话电车赛道竞争烈度会越来越高，能活下来的可能就那么几家，剩下的要么被并购要么慢慢熬。

中国平安正式取消监事会，A股上市险企都已公告不再设立。这事儿是公司法改革后的标配操作，监事会本身没啥实际权力，取消不取消对公司运营影响不大。平安Q1业绩还行，新业务价值增长20.8%，运营利润还在增长，年内跌了15%主要是因为某队减持。中国平安估值真不高，涨不涨不敢预测，但安全边际是有的。

纤维行业今天有两个券商点名看好。长城证券说光纤光缆市场会集中到全球头部企业，国金证券说纤维行业景气度显著回升。核心逻辑是AI算力基础设施爆发，数据中心对光纤的消耗量级远超传统电信网络。说实话，这个逻辑是对的，AI数据中心建设确实在提速，但问题是纤维行业之前太惨了，产能收紧、中小企业出清，现在需求回升，供给能不能跟上是个问题。如果你在关注这个赛道，建议盯着有棒纤缆全产业链制造能力的头部企业。

银行那边动静也不小。中行发了300亿永续债，银河发了50亿短融券。银行补充资本的动作挺频繁的，核心还是为了应对监管要求和业务扩张需求。说实话，银行的永续债利率现在压得很低，1.95%的前5年票面利率，说明市场对银行信用质量的认可度还是挺高的。但银行股能不能涨，关键还是看资产质量和盈利能力，光靠发债补充资本没用。

就这样。