我们知道，近代新民主主义GM分了三个阶段：第一阶段：北伐阶段、第二阶段土地GM阶段、第三阶段抗R战争阶段。

伟人在持久战中，又把抗R阶段分成三个阶段：①战略防御阶段②战略相持阶段③战略反攻阶段。

这是站在我方（弱势一方、被动一方的角度来分析的）。

因此我们分析市场，应该把它反过来。

所以应该是：

第一阶段：战略上攻阶段

第二阶段：战略相持阶段

第三阶段：战略防御阶段

如果从科技革命、大国崛起的角度，可能整体仍处于战略上攻阶段。不过阶段比较长。话题太大！

因此，我们收缩一下。我们仅站在美衣冲突后的情况分析中期走势。

美衣的事件对市场的影响，基本分为了冲突开始、冲突脱敏、冲突结束几个过程。

老朋友们都知道。我们是从冲突脱敏反复提示市场机会的。反复说科技主线。

而狮王访华可以认定为是冲突迈向结束的标志！

但市场是在交易交易者的预期的。因此节奏上要早一个阶段。

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那么目前战略上攻阶段是否结束呢？

笔者认为大概率是要结束了！

要做出这个结论，就要知道这轮行情是什么性质的。

首先本轮大的行情都是以科技为主的行情，以算力硬件为锚！

其次是25年财报和26年一季报对绩优股的加强效应。

第三是外围事件都偏暖、无论是冲突缓和脱敏，还是老美科技上涨、资本开支不断加大。

第四北向资金持续买入！《最重要》

早就了这一波以《大》为美的科技主升浪。

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那么根据上涨的理由，从而判断战略上攻结束了的原因，就可以大概是这么几个：

A：国内主流机构几乎都是满仓的，持仓比例98%左右，加仓没子弹

B：北向资金能不能持续买入呢，难！外围趋于稳定、在外围局势动荡情况下寻求安全避风港的诉求减弱，反而要防止资金回落的小风险。

C：看看两市融资余额

4月初2.5万亿、

5月6日2.75万亿

5月11日2.8万亿

5月14万亿2.85万亿

占两市市值比约为2.6%

2025年十月份的高点，融资余额是2.5万亿

2026年1月份的高点，融资余额是2.7万亿左右

2015年杠杆爆仓最高的时候是2.3万亿，占两市总市值比4.27%

 杠杆资金加的已经不低了。

D：大科技的位置都很高了。半年报未到，产业方面技术迭代方面，持续利好刺激的催化暂时不会批量化出现。

E：慢牛祖训不可忘。

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那么大幅下跌的可能性存在嘛？

也是不会存在的！

A：主流企业的业绩还能维持得住。估值并不太高。起码主流机构对主要公司业绩的预计，都实现，并且持续的态势能持续！

B：人民币整体比较强势。汇兑风险较小

C：政策不断在催化。AI投资建设的进程仍然如火如荼

因此，认为这里震荡消化一下的可能性是比较大的。也就是文首说的

可能要进入《战略相持阶段》

《战略相持阶段以后》怎么走？

无论

是硬件方向有持续的较大的利好催化。有继续转为《战略上攻》的可能性并不低

还是软件方向出现现象级应用。这个可能性还是非常大的。

比如说：周末中国电信推出了“TOKEN资费”1元约可享受25万TOKEN。

我还专门查了一下：

这个25万TOKEN大约相当于

17万汉字（含标的）

385张图片

16分钟左右的短视频

按照我们现在的流量时代来计算的话。

1G流量可能不到一块钱。

大约相当于2~3个小时的视频消化。差不多一部电影多一点

虽然推出了。是现象级的。但是相对于流量。也不算便宜。

后面继续优化超节点、统一部署降费的空间还是很大的嘛！

因此认为继续转为《战略上攻》的条件是具备的。

那么战略相持阶段，以什么交易策略为主呢？

个人认为。要以事件驱动的主题投资风格为主！！！大的范围仍然是泛科技方向！！！

去找那些有预期的方向做布局！！！

短时间内不要指望指数有多大级别的跃升。做好手里的个股。

如果真的出现再次的战略上攻。反而要注意一下风险。

希望这里震荡横盘一段时间，越久一些才越好

内容已经很多了。  就写到这里