一、上周（5.11–5.16）行情回顾：先强后弱，高位回落

1）现货（唐山/全国主流，元/吨）

– 螺纹钢（20mm三级）：周初3280→周末3335，周涨+33；周中最高3298，周五回落至3232。

– 钢坯（迁安普方坯）：3120→3100，周跌-20；仓储现货3170→3150。

– 热卷（4.75mm）：3500→3450，周跌-50；需求偏弱、成交一般 。

– 高线/带钢：高线3510（周+33），带钢3340（周-10）。

2）期货（主力合约，元/吨）

– 螺纹（RB）：3286→3232，周跌-54；周内冲高回落，资金减仓。

– 热卷（HC）：3501→3420，周跌-81；板材弱于建材。

3）核心驱动

– ✅ 利好：中美关税缓和、焦炭三轮提涨落地（+150–165）、库存持续去化 。

– ❌ 利空：南方梅雨季临近、地产/基建需求乏力、钢厂利润修复后复产意愿上升。

二、下周（5.18–5.22）走势预测：震荡偏弱，先弱后稳

1）总体判断

高位承压、窄幅震荡，波动10–30元/吨；建材略弱于板材，钢坯持稳偏弱。

2）分品种区间（元/吨）

– 螺纹钢：现货3280–3350；期货3150–3280 。

– 钢坯：3080–3120（唐山）。

– 热卷：现货3400–3480；期货3350–3480 。

– 高线/带钢：3480–3550 / 3300–3350。

3）关键逻辑

– 需求端（主导）：南方降雨增多，工地开工率下滑；终端高价接受度低，成交难放量 。

– 供给端：长流程利润尚可（螺纹≈140元/吨），铁水维持高位；短流程电炉开工率回升，供应压力累积 。

– 成本端：焦炭第四轮提涨落地难，铁矿高位松动，成本支撑减弱 。

– 库存端：社库/厂库延续去化，但去库速率放缓，难成强驱动 。

4）节奏与风险

– 节奏：周一至周三偏弱下行，周四至周五触底企稳、小幅反弹。

– 风险点：- 利空：地产数据不及预期、焦炭提涨失败、期货放量下破3200 。

– 利好：基建集中放量、局部限产加码、中美贸易利好持续发酵 。

三、操作建议（简版）

– 贸易商：高位减仓、低位补库，快进快出，不囤货。

– 终端：按需采购，回调时分批备货，规避高位风险 。

– 期货：短线偏弱思路，3250–3280区间试空，3150–3200区间止盈反手 。