20260517谁在A股市场赚大钱

在上篇内容：20260510 近5年收益率跑赢所有公募基金的低调散户的基础上，继续进行深入分析，到底谁在市场上闷声赚了大钱，最近遍历了近6年A股所有5000多家上市公司的近12万份季报的股东数据，跑出的结果大吃一惊，一度怀疑是程序代码写错了，检查了代码并且进行了多次程序运行，还是类似的结果，也做一个记录，如有分析上漏洞欢迎私信。

本次分析的基础假设延续上一批文章的假设，主要是分析上市公司披露的前十大股东的持仓数据，选取2020年以来频繁进出多家上市公司的前十大股东的机构及个人，统计他们的每次持仓份额变化赚了多少钱，他们的持仓变化均假设为季度末当天的收盘价进行调仓。

结果上看，频繁活跃在A股市场上市公司前十大股东名单的股东约1000余人，按照类别分为：个人、境内投资机构、外资席位。

境内投资机构主要分为：国家资金、社保、宽基公募基金、保险资金、私募基金（专户）、主动股票公募基金、主动行业型公募基金、券商资金、地方国资。其中国家资金包括：中证金融相关账户、中央汇金相关账户、国家集成电路产业基金等中字头机构；社保包括：社保基金相关账户、基本养老相关账户等；宽基公募基金包括沪深300ETF、中证500ETF等宽基ETF；保险资金包括：保险公司自有资金户、保险公司产品相关账户、年金相关账户；私募基金（专户）包括：私募基金、公募基金/保险资管/信托成立的私募专户。

外资席位主要分为：香港中央结算公司(代持的股票)、海外银行/投行、国内资管机构的海外分公司、海外投资机构。代表股东如下：

经过此番分类，可以将1000余位股东分类成11个小类，结果上看，近6年频繁进出上市公司前十大股东的资金中，外资席位、国家资金、宽基公募基金、社保的赚钱金额占比排名最靠前，众所周知宽基公募基金的主要持有者是国家资金，社保也是国家资金，所以把国家资金、宽基公募基金、社保进行合并的话，赚钱金额占比和外资席位相当。

值得注意的是，外资席位并不能完全等同于传统意义上的老外，传说仍有不少假外资借道北上资金席位来炒A股，所以推断实际上外资席位里面有不少还是深入了解国内情况的国人。

残酷的现实是剩下仅剩的10%蛋糕份额由广大市场参与者争夺。

从市场角度来看，参与者还包括之前忽略的量化私募资金、产业资本和中小散户，量化私募资金由于账户多、投资分散的特性，很难买进前十大股东，但赚钱能力也是不容小觑；产业资本很多是成本很低的资金，不会频繁进出很多家上市公司的前十大股东，更多以二级市场减持为主，也是瓜分市场蛋糕的一部分资金；而广大中小散户则是这块蛋糕。

省略一段话。。。。

往积极的想，之前有媒体说某人大代表建议关闭A股，从利益分配的角度看，A股是根本上不可能被国家主动关闭的，除非外资和国家资本都撤干净了。所以从配置角度来看，长期跟随国家资金、外资席位来投资，未尝不是一个好方法。

主动公募基金的赚钱数据也很有意思，赚钱较多的公募基金产品和亏钱较多的公募基金产品均为耳熟能详的产品，区别是赚钱较多的产品和产品规模的正相关性很高，媒体的正面评价也相对很多，比如最近两年很火的永盈科技系列产品、前些年很火的改名前的易方达中小盘。所以长期来看能给客户赚钱才是主动公募基金产品发展的方向。

本期观点：继续看好后市，市场打分100分（分数0-100分）。行业上看好医药、电力、券商、钢铁。

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近期观点汇总：

20240805：看好美股、A股、黄金、BTC。

文章链接：20240805 遍地黄金

20240908：A股市场短期存在迅速上涨的可能，之后一个月A股市场创历史的暴涨。

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20241008：A股短线没戏，A股当日见顶。

文章链接：20241006 牛市投资节奏很重要