市场日评 | 债券市场(05/20)
债券市场日评
公开市场方面，央行公告称，5月20日以固定利率、数量招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量500亿元，中标量500亿元。Wind数据显示，当日5亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放495亿元。
短融
今日资金均衡，隔夜32-33附近，大行股份制适量融出。短融市场交投情绪清淡，三季度前到期短券受到关注。月内到期AAA主体短券成交清淡，三季度到期68D中电投在1.40收益位置成交多笔，银行买入，理财和基金卖出。三季度前到期AAA主体成交范围多在1.40-1.48；四季度前到期AAA主体短券在1.44-1.46间成交，理财为主要买盘，170D国新租赁在1.455收益位置被理财收入。
中票
今日中票交投情绪转向清淡，较上一交易日减弱不少，成交主要集中在1-3Y。年内主体AAA非永续中票在1.50-1.55附近收益位置基金和理财配置；97D滁州城投在1.50成交，估值附近位置由基金买入，理财也有参与；永续方面成交比较清淡，买盘主要为基金，125D乌城投在1.45位置被基金和理财买入。1-3Y主体AAA非永续中票多成交在估值附近，理财和基金作为主要买盘，基金和保险关注收益在1.65附近的城投债，同时银行和券商参与卖出，1.4Y汇金在1.53估值位置成交，银行之间易手；1.81Y浙商资产在1.66位置成交火热，基金保险还有理财都参与买入，银行卖出；同期限的永续中票多是理财和基金在关注，其中1.43Y鲁高速在1.57估值附近位置成交，基金配置。3-5Y中票多成交在估值上下1BP主要买入，4.81Y赣投在1.88估值-1BP位置，被券商资管买入，长端中票交投情绪一般，9Y诚通控股成在2.1925估值-1BP位置，基金关注，银行参与卖出。
公司债
今日公司债市场交投情绪尚可，较上一交易日略微活跃，以1-3Y期限成交最为丰富。基金和理财主要在1.45-1.49位置配置年内非永续公司债，债城和非城投成交均衡，153D张经在1.485估值-2BP位置成交多笔，理财配置。295D厦贸在1.48估值-1BP位置成交，券商资管买入，基金卖出；1-3Y非永续公司成交债城和非城投成交均衡，多成交在估值-2BP附近成交，理财和基金均参与买入，2.93Y湖州在1.72估值-2BP位置成交，基金之间易手；2.27Y凯盛在1.77估值位置成交，基金买入。3-5Y公司债主要成交在估值到估值-2BP附近，理财保险是主要买盘，3.89Y蓉城在1.97估值+1bp附近位置被理财买入。
银行债
今日银行债交投情绪相较上一交易日基本持平，二永收益全天先下后上。5Y非免税大行二级开盘成交在1.905，估值+0.5BP位置，较上一交易日收盘上行0.25BP，最后震荡成在1.8875估值-2.5BP的收盘位置。5Y非免税大行永续开盘成在1.945估值位置，之后随市震荡成在1.9325的估值-0.5BP位置。
从整体看，年内大行二级理财和基金参与买入，同时基金参与卖出。1-3Y大行二级主要由理财和保险之间易手。5Y大行二级交易盘活跃参与，基金也参与双边。年内永续主要由基金双边，理财也有参与；1-3Y永续基金参与卖出，券商参与买入；5Y永续主要由券商参与双边，基金和理财也有买入卖出。10Y大行二级今日主要是基金和保险关注。商金方面年内期限成交活跃，基金参与双边。
■央行公告称，5月20日以固定利率、数量招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量500亿元，中标量500亿元。Wind数据显示，当日5亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放495亿元。
今日央行公开市场操作单日净投放495亿元。国债期货主力合约收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.01%报113.360元，10年期主力合约涨0.01%报109.110元，5年期主力合约涨0.03%报106.565元，2年期主力合约涨0.02%报102.688元。
按交易成交活跃度排序：
30年国债主要由券商、股分行、农商行卖出，券商、城商行、股份行买入。
10年国债主要由券商、股份行、城商行卖出，券商、股份行、农商行买入。
10年国开主要由农商行、股份行、城商行卖出，农商行、城商行、券商买入。
0-3年国债主要由券商、股份行、基金卖出，券商、股份行、城商行买入。
0-3年国开主要由股份行、基金、理财子卖出，股份行、基金、理财子买入。
5-7年国债主要由券商、股份行、农商行卖出，城商行、股份行、农商行买入。
5-7年国开主要由基金、股份行、券商卖出，农商行、股份行、城商行买入。
农发主要由基金、股份行、券商卖出，券商、城商行、股份行买入。
本日成交活跃度排名前五债券：
超长国债：2500006、2500002、260002、230023、2600003
10Y国债：250022、250016、250011、260005、240017
10Y国开：260205、250220、250215、250210、240215
5-7Y：250025、260007、250208、230205、250018
0-3Y：240203、250423、220208、230208、260009。
■ 新债发行：
■ 重要数据
无
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