国际市场 | 欧洲商业景气度结构性回升,亚太数字零售欺诈风险加剧
2026年开年以来，全球主要经济体呈现出显著的区域分化特征。益博睿经济研究中心与欺诈风险实验室的近期数据显示：欧洲市场以西班牙、挪威为代表，正经历企业主体净增与破产率双改善的“良性商业生态”周期；而亚太地区则以澳大利亚为样本，零售与电子商务领域的身份欺诈风险正随着AI技术的渗透而急剧攀升。
欧洲市场：商业主体净增创新高，破产率呈结构性下行
西班牙新设企业创历史同期新高，
市场主体净增量同比翻倍
根据益博睿经济研究中心发布的《破产与人口统计业务雷达》，2026年第一季度西班牙新设企业达38,194家，创历史同期最高纪录，同比增长28.3%。其中，3月单月新设13,942家，同比增幅高达31.5%，显示出一季度末企业创业意愿的集中释放。
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行业维度：建筑业成为本季度极具活力的板块
新设企业5,686家（同比+36.1%）；批发零售贸易及车辆维修新增5,606家（+18.2%）；专业、科学与技术活动新增3,967家（+18.1%）。值得注意的是，金融保险活动（+45.6%）与信息通信业（+59.4%）的强劲增长，反映出数字经济与金融服务对实体商业创造的溢出效应正在增强。
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地理分布：市场集中度依然显著
马德里（8,196家，+24.2%）、加泰罗尼亚（7,108家，+29.1%）与安达卢西亚（6,287家，+27.9%）三大自治区合计占一季度新设企业总数的56%以上。瓦伦西亚自治区以4,925家新设法人的规模，在大型自治区中录得最高相对增长率（+34.8%），成为西班牙企业生态扩张的新兴驱动力。
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企业退出端则保持温和
一季度共有23,128家企业注销，同比增长5.6%，但增速远低于新设企业增幅。市场主体净增量（新设减注销）达到15,066家，几乎是2025年同期（7,856家）的两倍，同比增长91.8%，为近年来西班牙商业生态的最佳开局。
西班牙破产率连续三个月同比下降，
制造业仍属高风险行业
与商业主体扩张形成对照的是，西班牙破产案件已连续三个月同比下降，打破了2025年末的上升趋势。一季度破产案件共计1,561件，同比减少12.2%。
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破产发生率（每万家活跃企业破产案件数）的结构性改善更为显著
该指标从2025年一季度的4.0降至2026年一季度的3.4，降幅达15%。换言之，2025年同期约每2,400家活跃企业即有1家进入破产程序，而目前已降至约每2,600家1家。
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行业中批发零售贸易及车辆维修居首
批发零售贸易及车辆维修居首，但同比降幅最大（-26.7%）；建筑业次之（-12.9%）；制造业排名第三，但同比仅下降4.4%，下行韧性较强，风险出清速度相对滞后。 从破产发生率看，制造业在大型行业中处于最高位（每万家活跃企业6.0件），显著高于全国均值，酒店业与商业紧随其后。
截至4月底，西班牙累计破产案件2,087件，同比下降7.2%；但4月单月破产526件，同比增长11.4%，单月反弹信号需纳入后续监测。
挪威破产率整体回落，
房地产与卫生社会服务领域风险积聚
益博睿分析师指出，挪威本季度破产率下降与新设意愿上升同步出现，表明商业部门的经营压力正在边际缓解，企业乐观情绪有所修复。
建筑业作为传统顺周期敏感行业，风险出清效果最为明显。 过去12个月全国破产853起，同比下降18.2%，显示该行业最艰难的阶段可能已经过去。
然而，部分行业呈现逆势风险积聚。 房地产行业过去12个月破产数量同比激增53%；卫生和社会服务领域破产数量更是翻了一番以上。分析师特别指出，房地产属于资本密集型行业，对利率变动高度敏感，其破产率的急剧攀升是未来需要密切跟踪的潜在风险点。
亚太市场：数字零售与电商成欺诈高发区，身份风险呈AI化、规模化特征
益博睿欺诈与身份（Fraud & Identity）实验室研究显示，零售与电子商务已成为澳大利亚仅次于金融服务的第二大欺诈受害行业。 43%的零售消费者与58%的电商消费者报告曾遭遇欺诈事件，已超过公用事业与医疗保健等传统认知中的高风险行业。当前，数字零售领域的欺诈威胁主要集中在三大环节：
1️⃣ 注册端：合成身份欺诈与身份冒用风险；
2️⃣ 账户端：账户接管导致的非授权访问；
3️⃣ 交易端：盗刷与诈骗性交易。
AI技术的普及正在显著放大欺诈的规模化与隐蔽性。59%的欺诈风控决策者表示，现有身份验证工具已无法有效识别AI生成的伪造文件；超过半数决策者认为当前反欺诈工具集不足以应对快速演变的威胁环境。
高流量销售节点（如黑五、圣诞季）进一步加剧风险敞口。 交易量激增导致欺诈活动更易淹没在噪声中，实时异常行为识别的难度陡增，信用卡欺诈与购买诈骗的漏洞窗口随之扩大。
代际差异方面，年轻消费者呈现“高数字化活跃度+高欺诈暴露度”的双重特征。64%的千禧一代与57%的Z世代报告曾遭遇网络欺诈，远高于平均水平。
欺诈的次生影响同样不可忽视。在经历过身份盗窃或账户接管的受访者中，三分之一表示对在线服务的信任度显著降低，直接影响复购行为与品牌长期信誉。
消费者安全预期与体验损耗之间的张力日益凸显。90%的澳大利亚消费者担忧身份盗窃，但38%的消费者因注册或验证流程复杂而过早流失，超过半数因流程“过于侵入性”而放弃交易。这要求零售商在账户创建、登录与交易等关键风险环节，引入设备智能、实时欺诈分析、生物识别与多因素认证等能力，在不影响合法用户体验的前提下实现持续风险评估。
趋势研判与风控启示
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欧洲商业生态进入“高质量扩张”窗口期，但区域与行业分化加剧
西班牙一季度数据呈现出“新设激增、破产回落、净增量翻倍”的理想组合，表明其商业生态正从疫情后的修复期迈向内生增长期。然而，制造业破产发生率的居高不下、区域性逆势上升，以及4月单月破产与注销数据的同比反弹，提示风险出清并不均衡。
对金融机构而言，在信贷投放扩张的同时，需加强对制造业与特定自治区的早期预警监测，优化信贷决策模型中的行业与区域风险权重。
挪威的数据则提示，在整体商业景气度改善的背景下，利率敏感型行业（如房地产）的信用风险可能存在滞后暴露特征，需纳入压力测试与授信集中度管理。
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亚太数字零售欺诈正从“单点攻击”向“全旅程渗透”演进
澳大利亚零售欺诈数据揭示了一个关键转变：欺诈风险已从单一交易节点向客户全生命周期（注册-登录-交易-售后）渗透。
AI生成内容的泛滥使得传统基于规则和静态文档认证的风控体系面临失效风险，意味着需要推动风控基础设施从“单点验证”向“持续身份评估”升级，整合设备指纹、行为生物识别、实时交易监控与跨机构欺诈情报共享，构建动态信任评分体系。
同时，在客户体验层面，需通过无感验证技术平衡安全与转化，避免因过度摩擦导致合法客户流失。
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数据透明度成为信任基础设施的新维度
数据使用的透明度与可解释性正成为连接“企业风控”与“消费者信任”的关键纽带。
企业在提供风险洞察的同时，亦需协助客户建立合规的数据治理与披露机制，将数据价值转化为品牌信誉资产。
本季度商业信用与欺诈风险版图，勾勒出“实体商业景气修复”与“数字空间风险升级”并行的双主线。益博睿将持续依托全球数据网络与先进分析技术，为全球企业客户提供跨区域的信用风险预警、欺诈领域洞察与数字化决策支持，助力客户在复杂环境中实现可持续增长。
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