我上周去参加了个关于中部金融创新的论坛,本来以为就是听听政策、看看数据那种,结果坐下来才发现,这帮人在聊的东西跟我想的完全不一样,怎么说呢,不是那种空对空的概念,是真的在解决问题,就那种很具体的问题,你懂我意思吧。

我印象最深的是一个武汉做科技信贷的朋友跟我说的话,他说现在很多人觉得中部做金融创新就是抄东西,抄深圳抄上海,但其实吧,这个说法不太对,中部这几年摸出来的路子,说白了就是把银行和资本市场这两条线给串起来了,串的方式跟沿海那套完全不一样,是倒过来的。

科技信贷这个事儿到底在干什么

你看沿海那边做科技金融,基本都是VC进来砸钱,砸到B轮C轮再考虑贷款,但中部这边反过来,很多科技公司一开始根本拿不到投资,怎么办呢,银行先给你贷款,但这个贷款不是传统那种看抵押物的,是看你专利、看你订单、看你未来现金流,就是那种东西。

我当时就问了一句,这不是风险很大吗,那个朋友笑了,他说关键在于后面那套联动机制,银行给你贷款的时候,同步会有个投资基金在跟,这个基金不一定马上投你,但会持续跟踪,等你做到一定规模了,基金进来接盘,银行退出,这样银行的风险就被时间给摊平了,说实话我觉得这个设计挺巧妙的。

资本市场那条线是怎么接上的

中部这几年有个很明显的变化,就是区域性股权市场突然活了,以前那玩意儿基本是个摆设,现在真的有企业在上面挂牌、融资、转板,我一开始也不信,后来看了几个案例才明白过来。

有个做新材料的公司,最开始就是在区域股权市场挂牌,挂牌之后拿到了银行的知识产权质押贷款,然后用这笔钱扩产能,扩完产能业绩上来了,马上有投资机构进来做Pre-IPO轮,现在已经在报科创板了,整个链条就这么跑通的,前后也就三年时间,你说快不快。

关键是这套玩法不是个例,长沙、郑州、合肥都在复制,只不过每个地方侧重点不一样,长沙偏先进制造,郑州偏农业科技,合肥偏新能源,但底层逻辑是一样的,就是让信贷和股权这两个工具不停地交替使用,企业每往前走一步,金融工具就换一次档,这个节奏感其实挺重要的。

政府在里面扮演什么角色

这个事情如果没有政府协调,根本做不起来,但政府的角色又不是直接下场给钱,更多是搭平台、定规则,怎么讲呢,就是把银行、担保公司、投资机构、交易所这些机构拉到一起,让他们按照一套共同认可的标准去评估企业、分担风险。

我听说武汉有个科创金融服务中心,里面驻了十几家机构,企业只要进去一趟,就能把融资需求、风险评估、股改辅导这些事情都办了,不用到处跑,这个效率提升其实是很明显的,对了,这种模式现在也在往其他城市推,只不过每个地方叫法不一样。

小贴士

如果你对科技金融感兴趣,可以关注一下中部几个城市的科创板块,尤其是那些已经在区域股权市场挂牌、同时又拿到银行科技贷款的企业,这类企业往往在两三年内会有比较明显的成长,当然风险也在,主要是看团队和技术壁垒够不够硬,不过整体来说,这套信贷加股权的联动模式,确实给了很多中小科技企业一个往上爬的梯子,这个梯子虽然没有沿海那么宽,但胜在稳,你一级一级往上走,每一级都有对应的金融工具接着你,不至于摔下来。