本周上证指数下跌-0.54%，深圳成指上涨0.23%，创业板指数上涨0.24%，北证下跌-3.7%，科创上涨5.57%。

行业板块方面，本周共有18个板块上涨，72个板块下跌。其中，元件板块以10.14%的周涨幅领涨。电子化学品(6.84%)、光学光电子(4.58%)、半导体(3.55%)、自动化设备(2.85%)、电机(2.8%)、金属新材料(2.48%)和其他电子(2.13%)板块上涨超过2%。种植业与林业(-5.38%)、厨卫电器(-5.02%)、化学纤维(-5.01%)、贵金属(-4.53%)、养殖业(-4.18%)和医药商业(-4.14%)板块跌幅超过-4%。

涨停家次方面，本周共有594家次股票涨停，比上周增加16家次。其中，通用设备(43)、半导体(38)和元件(35)板块超过30家次涨停；光学光电子(27)、化学制品(22)、电网设备(21)和IT服务(20)板块涨停超过20家次。涨停超过10家次的板块还有：电子化学品(19)、自动化设备(19)、专用设备(19)、汽车零部件(18)、电力(16)、消费电子(15)、通信设备(14)、塑料制品(13)、软件开发(11)和建筑材料(10)板块。

5月18日，上证指数下跌-0.09%，个股涨跌参半，油气开采及服务、电子化学品、元件和煤炭开采加工板块上涨超过2%，汽车整车板块下跌超过-2%。市场炒作AI算力、AI大模型、Token服务和算力租赁。IT服务、通用设备、半导体、光学光电子、电网设备和消费电子板块超过5家股票涨停。

5月19日，上证指数上涨0.92%，电力、半导体、IT服务、软件开发、电子化学品、电网设备和元件板块上涨超过2%。市场炒作长鑫IPO重启、存储、AI算力、PCB铜箔与绿电。半导体、通用设备、电力、IT服务、元件和电网设备板块超过6家股票涨停。

5月20日，上证指数下跌-0.18%，个股涨少跌多。半导体与电子化学品板块涨幅超过2%；电力、文化传媒、教育、通信服务、综合、煤炭开采加工、电机与游戏跌幅超过-2%。市场炒作存储双龙头IPO提速。半导体(17)、通用设备、化学制品和自动化设备板块超过6家股票涨停。

5月21日，上证指数下跌-2.04%，个股普跌，全市仅695家股票上涨。半导体、其他电子、通信设备、其他电源设备、电子化学品和油气开采及服务板块跌幅超过-5%。光学光电子和汽车零部件板块有超过5家股票涨停。

5月22日，上证指数上涨0.87%，个股普涨。元件(7.85%)、电子化学品(5.22%)、金属新材料(4.85%)、非金属材料(4.57%)、工业金属(4.51%)、塑料制品、其他电子、电机、通信设备、消费电子和小金属板块涨幅超过3%。京东方A与康宁达成合作；英伟达Rubin架构MLCC需求激增，市场炒作PCB概念。元件(22)和通用设备(18)板块多家股票涨停。化学制品、电子化学品、专用设备、光学光电子和塑料制品板块超6家股票涨停。

过去两周，市场个股冰火两重天。上周，上证指数微跌-1.07%，创业板指数更是上涨3.5%，但是全市仅有18个行业板块上涨。本周上证微跌，深圳与创业板微涨，指数波澜不惊，但是，全市又一次仅有18个行业板块上涨。这说明，目前场内资金已经无法支撑所有行业板业板块的上涨，只能在不同板块之间辗转腾挪，卖出其他板块的股票，买入半导体、存储、光模块等股票。

5月21日的暴跌，表面上的罪魁祸首是市场盛传的小作文。但在本质上，根源还在于资金面的吃紧。3月以来，多数板块已经不再有赚钱效应，资金开始集聚元件、电子化学品、通信设备、半导体等板块。这些板块的成交额已占据将近一半的全市成交。5月20日晚间，道琼斯与纳斯达克齐涨，原来集中于上述板块的资金不得不分兵买入其他板块的股票，导致资金无法支撑这些板块高昂的股价。一旦有大资金卖出，加上量化的推波助澜，结果就是集体的崩盘。

另一个原因，还在于，主力也踏错了市场的节奏。5月15日周五晚间，美股半导体产品与设备，固态硬盘大跌，A股市场主力预计5月18日它们会反弹，因而没有任何的出货动作，反而继续拉升半导体、光模块等个股；5月18日，美股半导体与固态硬盘继续暴跌，A股市场主力没有了退路，创业板狂跌100点后重新收回，半导体、光模块领涨。5月19日，美股市场半导体与固态硬盘反弹，但纳斯达克下跌，主力无法，继续拉升半导体与光模块。主力把光模块与半导体拉到了一个异常的高度，远超有真实业绩的美股与韩股市场。5月20日，美股半导体与固态硬盘终于迎来大反弹，道琼斯与纳斯达克大涨，韩国、日本股市也在5月21日大幅高开，主力终于迎来出货机会。但是，因为量化的存在，起涨共跌的效应被急剧放大，主力出货不顺，只能出来辟谣。5月22日，市场重归歌舞升平。

接下来，市场上涨的唯一希望在于能够吸引场外资金的加速入场。但是，个股的割裂是如此明显，场外资金的进入也只能追涨。这明显并非理智之举。因此，预估市场的割裂还会持续一段时间，直到到达一个崩溃的临界点。这个临界点也许是长鑫的上市，也许是纳斯达克的大跌。我们虽无法确知，但它终究会到来！