广东电力市场现货出清分析报告

一、核心指标概览

📍 21地市全天均价 · 三梯队分布

🔴 高价区 (>380元)：中山 630元（+1.7%） | 珠海 624元（+1.0%） | 深圳 425元（-9.6%） | 惠州 419元（-18.3%）

🟡 均价区 (340-380元)：云浮 374元（-1.8%） | 河源 360元（-0.3%） | 湛江 358元（-7.9%） | 广州 357元（-3.6%） | 潮州 355元（+5.2%） | 汕尾 354元（+0.5%） | 揭阳 353元（+0.8%） | 佛山 345元（-11.8%） | 汕头 344元（+2.9%） | 江门 342元（-8.5%）

🟢 低价区 (<340元)：东莞 341元（-6.9%） | 梅州 315元（-10.5%） | 清远 309元（-3.4%） | 肇庆 302元（-7.1%） | 阳江 280元（-10.3%） | 茂名 259元（-14.2%） | 韶关 255元（-8.7%）

5月24日（周日）日前均价371.98元/MWh，较周六384.61元环比-3.28%。负荷Max达137.6GW，仅较周六139.6GW低2GW（-1.4%），远高于此前三个周日（5/3=107GW、5/10=116GW、5/17=116GW）。燃机最大45台，较典型周日25台高出20台（+80%）。季节性空调负荷爬坡+工业部分开工是主要驱动力。

核心信号：①风电暴增+39.2%提供充裕零成本替代，压制约15-25元；②拥堵模式切换——周六”中山/珠海双破千”→周日”惠州952元领涨”，拥堵重心从珠三角西部移向东部；③22:00峰价534.84元高于19:00465元，颠覆”19时=全天最高价”常规认知；④供需两侧同时扩张——需求（空调↑）+供给（风电↑），价格走向取决于哪侧更强。

二、日前电价24小时走势

①凌晨段：均价371.96元，风电暴增（夜间4821.0-5508.0MW vs 周六3331.0-3689.0MW）大幅压缩燃机需求。

②午间段：均价294.76元，光伏峰值7986MW+风电高位运行形成”双压制”，12时谷价258.7元较周六谷价298元更低。

③晚高峰段：均价460.3元，拥堵缓解使价格大幅低于周六。但22:00异常峰价534.84元 > 19:00465元——风电晚间回落+燃机接替+局部约束共同推动。

📊 日前电价24小时走势

三、近30日电价趋势

30日中枢340-400元，5/24的372元处于中位。5月中旬以来波动加剧——322→404→376→368→385→372元，燃机/风电/拥堵三因子交替主导方向。

📊 近30日日前均价趋势

四、地市节点电价分析

19时TOP10：惠州952元居首，中山882元（周六1240元，-357元）、珠海866元（周六1171元，-304元）。拥堵从极端水平缓解但核心节点仍>800元。送端节点仅408元。

📊 地市19时节点电价TOP10

全天均价排行：中山以630元居首（较全省+259.0元），结构性全天高位拥堵。全网价差收窄至374元。关注周一拥堵是否”西归”（中山/珠海重启）。

📊 地市全天24小时平均电价排行

五、出清结构分析

风电暴增+39.2%提供3.389999999999999万MWh增量零成本替代。燃机高峰出现在20-22时（45→45台）而非通常的17-19时，与22:00异常峰价吻合——晚间风电回落+燃机接替+局部约束共同推动。

六、负荷与供需分析

最大负荷137.6GW（环比-1.4%），日均118.4GW。罕见的”类周六”周日形态——晚高峰135+GW仅较周六低1-3GW。与典型周日（5/17：116GW）相比高出21.599999999999994GW（+19.0%）。

供需双侧扩张：需求侧（空调负荷推高）+供给侧（风电暴增+39.2%）同时扩张。风电压制力约15-25元但不足以完全抵消高负荷→价格仅降13元。若周一风电回落+负荷升至145GW，价格跳升可能超预期。竞价空间54.9%、西电22.2GW。

📊 负荷24小时曲线

七、容量与备用

正备用11.88GW（占负荷8.6%），负备用3.0GW，检修9.16GW（环比+0.3%）。安全裕度充裕。

八、市场环境与政策动向

九、预警与交易策略

十、次日电价预测（5月25日 周一）

方法C（3日均值：5/22-24）+工作日溢价2%。周一负荷估计143-145GW（周日→工作日+3-5%），燃机推断60台。拥堵中心可能”西归”。