山西矿难,焦煤却跌了:市场到底在怕什么?后市怎么看?
5月22日晚，山西沁源留神峪煤矿发生瓦斯爆炸。
截至目前，已经带走了90条活生生的生命，90个家庭被毁掉，着实令人痛心。
愿逝者安康！
今天主要讲一个比较反直觉的事情，如下图，
按照正常逻辑顺序，
山西出矿难，焦煤应该先跳起来，不挑很多，至少要意思一下。
结果夜盘开出来，焦煤不仅没涨，反而一路减仓下行，JM2609最低打到1152.5，创下1月以来新低。
这事就有意思了。
利多不涨，往往比利空还值得琢磨。
我分析一下原因。
先说第一层原因：事故太晚，盘面来不及定价。
事故发生在晚上7点半左右，夜盘9点开盘，中间只有一个半小时。
当时，市场只知道有矿难，但对于伤亡、停产范围、安监力度都不知道，
就是现在，对于人员所在的位置、具体有多少矿道还搞的不是很明白，
下图为证，有图有真相。
一个全是问号的事件，想让夜盘资金立刻冲进去抬轿，本来就不现实。
第二，焦煤原本就在下跌通道里。
5月中旬以来，焦煤已经单边下了不少，多头被打得没什么脾气。
这个时候突然扔进来一个形势不明的事件利多，
就像往下坡滚的石头前面放了一块小木板，
能不能挡住先不说，自己先被撞飞的概率更大。
趋势面前，情绪利多很容易变成盘中烟花：
亮一下，然后没了。
但真正关键的不是这些。
真正关键的是，
焦煤不是一个能独立讲故事的品种，它是成本品，它的价格最终要看钢厂利润脸色。
钢厂赚钱，焦煤就有底气；钢厂亏钱，焦煤迟早被压价。
现在黑色系最大的问题，根本不是煤不够，而是钢卖不动。
热卷表需回落，库存重新累积，出口这块最后的支撑也开始松动。
下游需求一弱，钢材价格涨不动，钢厂利润就被压住。
这时候焦煤再想靠矿难涨价，钢厂只会摊手，
兄弟，不是我不想接，是真没钱接。
更何况，这座矿本身也不大。
留神峪所属企业年产能大约120万吨，放在全国炼焦煤供应里，比例很小。
即便沁源局部矿山排查，对全国日产的影响也有限。
历史上矿难确实曾经推动焦煤大涨，比如2009年屯兰矿难之后，焦煤明显上行。
但那是在供需偏紧的背景下。
今天不一样。
今天是供需双弱。供应端有扰动，需求端也没力气。
以前是锅里肉少，大家抢；现在是锅里肉也不多，但桌上人都没胃口。
还有一个更扎心的信号：盘面已经跌穿仓单成本。
目前，蒙5精煤仓单成本大致在1220元以上，而JM2609已经跌到1160附近。
跌破成本之后，空头还敢继续砸。
为什么？
怎么会期货价格比交货现货低，空头还要卖？
如果多头拿着仓单让空头交货，那空头岂不亏大发了？
真实的原因是，说明市场真正担心的是近月交割压力、蒙煤库存偏高，以及黑色需求继续走弱。
再叠加当晚原油大跌、商品整体偏弱，矿难这点利多，很快就被宏观和产业的双重压力盖过去了。
所以，夜盘机构没有抢焦煤。
往后怎么看？
周一高开是极大概率的事件。
但高开之后能不能继续涨，才是问题的核心。
重大事故之后，情绪会发酵，安监会升级，地方排查也大概率会加强。
核心是排查到什么程度，
但就目前的定性看，目前的定调，非常非常严肃，较真碰硬，是第一次见到，
