政策助力推动市场上行 宽幅震荡后将稳定慢牛格局
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昊凡观点
本周市场处于慢牛中的良性回踩阶段，在关键支撑位出现止跌信号，随着新旧动能切换，A股已进入部分盈利兑现的中继阶段，市场将聚焦有业绩支撑的结构性机会，震荡上行趋势不改。四大指数涨跌不一，仅上证指数周线微跌，上证指数周跌幅—0.54%，较上周明显收窄，周K线呈现十字星走势，4200点依然存在较大压力，但下方承接力量明显增强；深证成指周涨幅 为+0.23%，仍处于五周均线之上，多头趋势不改，成长主线明确；创业板指周涨幅为+0.24%，量能温和放大，3880点支撑力度较强；科创 50周涨幅 +5.57%，连续 7 周收阳，量价齐升创历史新高，是最强主线，有加速上行的趋势。市场科技成长仍是主线，周末国务院、央行、证监会等多部门集中发布民生、流动性等利好政策，将有力提振市场信心，重点关注科技方向中低位轮动，产业链衍生的机会。
要闻速递
国际
1、特朗普在社交媒体发文，称美国与伊朗已经基本谈成一份协议，协议的最后环节与细节目前正在商讨中；据沙特阿拉伯阿拉比亚电视台报道，该媒体独家获悉的美国和伊朗“接近达成”的协议。
2、凯文·沃什在华盛顿宣誓就任新一任美联储主席，市场对美联储未来收紧货币政策的预期提高，年内加息概率接近70%，年初时曾预计年内多次降息。
3、美国消费者信心在5月跌至历史最低水平44.8，低于预期的48.2，主要受中东战争及物价上涨影响。
4、欧盟官员表示，欧洲的石油和天然气价格至少到2027年底前都将维持在高于伊朗战争爆发前的水平，而其他商品价格也将继续呈现上涨趋势。
5、量子科技继续走强，美国政府宣布向包括IBM、D-Wave Quantum、Rigetti Computing等在内的9家量子计算公司提供总计20亿美元的资助。
6、SpaceX升级版星舰V3当地时间周五(5月23日)成功升空并部署了模拟卫星，完成了该版本的首次亮相；此次发射是SpaceX在计划于6月12日进行里程碑式的IPO之前，最关键的技术实力展示。
7、当地时间22日，欧盟决定暂停对部分用于农业生产的关键氮肥征收关税，措施为期一年，涉及尿素、氨等化肥原料。
8、瑞银上调标普500指数年底目标价至7900点：消费韧性与AI需求双轮驱动。
国内
1、中国证监会等8部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确经过2年集中整治全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。依据相关规定，证监会拟决定没收老虎、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚，设置2年集中整治期清理非法存量业务，集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。
2、国家数据局将把推动词元经济发展纳入工作体系，持续跟踪研究并吸收社会各界建议，以行业高质量数据集建设和全国一体化算力网建设为着力点，深入推进数据要素市场化配置改革，推动词元经济高质量发展。
3、2026年第四季度实现钠电池的规模化量产，与磷酸铁锂电池差距缩小，产业界多条万吨级钠电材料产线投产，钠电成本将追平锂电，全面普及预计在明年下半年至后年，储能场景将最早放量。
4、一天一个价”！溴素及阻燃剂货源紧张产品供不应求，进入3月，溴素上涨曲线变得极为陡峭，近几日有小厂的成交价已涨至7.8万元/吨，月涨幅高达90%。
5、制冷旺季已临近，制冷剂市场新一轮的涨价行情或许随时都会启动，此轮涨幅有望超过2000元，R32等三代制冷剂涨幅也会在1000元以上。
6、PCB生产关键耗材钻针量价齐升，30倍以上长径比高端微钻针供不应求，价格涨幅更高。
7、金刚石铜复合材料近期在郑州超算中心实现规模化应用，这是全国首次规模化采用金刚石铜复合材料，标志着金刚石散热材料已走出实验室，进入主流数据中心供应商的规模化采购清单。
8、超聚变于5月22日获深交所创业板IPO受理，拟募资80亿元，是创业板近年规模最大的IPO项目。
9、由我国自主研制的600公斤推力级F406涡扇发动机，双发配装先进气象无人机23日圆满完成首次飞行试验验证。
10、5月23日上午，神舟二十三号载人飞行任务新闻发布会在酒泉卫星发射中心召开，瞄准北京时间5月24日23时08分发射神舟二十三号载人飞船。
11、DeepSeek宣布永久降价 每百万Tokens输入仅需2.5分钱，千帆星座步入全球组网快车道 国产商业火箭正加紧补上运力短板。
热点板块动态
1
元件、PCB概念、超级电容、PET铜箔
全球AI趋势下的PCB及存储板块也持续基本面强劲，第二季度的AI行情开始发散，从传统业务转向AI业务的相关公司，如被动元件MLCC、消费电子相关细分板块的变化。
2
消费电子、光学光电子、AI眼镜、OLED、 MiniLED
苹果股价再创新高，总市值站上 4.5 万亿美元，苹果2026年9月推iPhone 18 Pro及首款折叠屏，标准版延至2027年；全球最快光模块亮相，在第二十一届“光博会”上，光模块厂商预研布局未来产品的节奏持续加快。
3
通信设备、共封装光学（CPO）、光纤概念、铜缆高速连接
英伟达上调7月底财季指引，但更重要的启示在于，AI基础设施的经济效益正变得越来越具可持续性，2027年的有望突破1万亿美元，AI基建仍有上升空间。
4
培育钻石、塑料制品、光伏概念、电机
金刚石铜复合材料近期在郑州超算中心实现规模化应用，并使得芯片模组传热能力提升80%，芯片性能提升10%，温度下降5℃；太空光伏和夏季高温有望推动光伏结构性上涨。
个股回顾
1
海光** **8041
国产服务器芯片市场份额居前，基于 x86 指令集授权，构建了自主的 C86 技术体系，CPU 分为 7000、5000、3000 三大系列，DCU 深算系列支持人工智能及大数据计算 。
2
通光** **0265
主营输电线缆、光纤光缆和装备线缆三大类 ，产品用于特高压输电、5G 通信、航空航天及军工领域 ，是国家电网、南方电网及航天科技集团等单位的合格供应商 。
3
恒硕** **8416
国内领先的存储芯片和 MCU 芯片研发企业，累计芯片出货量超 10 亿颗，要包括NOR Flash 存储芯片和基于 Arm® Cortex®-M0+ 架构的 32 位MCU 芯片。
END
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