电力市场早知道 (2026年05月24日)

📊 今日摘要

本周全球能源市场迎来三年来最重大的供给端结构性变化——阿联酋正式确认退出OPEC。油价崩盘：WTI周跌-8.4%至96.60美元、Brent周跌-5.2%至103.54美元，下一轮汽柴油调价大概率降价。TTF低位横盘48.69€，欧盟电价连续第三周暴跌（法国-42.6%/芬兰-69.7%）。国内侧：华南晴热持续（广州34°C/南宁35°C）vs 华东/华中暴雨升级至黄色预警（长沙10级雷暴大风），南北电力负荷分化白热化。

🛢️ 一次能源价格

原油 ⭐⭐⭐ 阿联酋退出OPEC

品种	最新价格	涨跌
WTI 7月合约	96.60 美元/桶	日+0.26%，周线-8.4%
Brent 7月合约	103.54 美元/桶	日+0.94%，周线-5.2%
新周期参考均价	99.47 美元/桶	首个工作日（大幅低于上轮）
Brent投机净多头	335,288手	创11周新低（-10,517手）

阿联酋退出OPEC确认（5/23），酝酿三年终成事实。”碳氢化合物时代秋季已来临”——这标志着OPEC+减产联盟出现结构性裂痕，供给侧从”控产保价”转向”抢占末期市场份额”。WTI周跌-8.4%至96.60，Brent周跌-5.2%至103.54，下一轮汽柴油调价大概率降价，结束年内8连涨。巴克莱维持Brent年均100美元预测——若美伊谈判突破，Brent存在跌破100的现实可能。

天然气

指标	数值	变化
TTF（5/22）	48.69 €/MWh	日-1.46%
TTF 月涨跌幅	+9.63%	与前日9.32%基本持平
季末预测	51.61 €/MWh	当前大幅低于预测

TTF低位横盘，地缘溢价基本清零。美伊谈判+挪威出口恢复+德法库存尚可，短期上行催化剂缺失。

煤炭

指标	数值	变化
BSPI	704 元/吨	连续五期不变
CCTD 5500CV	834 元/吨	持平
CCTD 4500CV	652 元/吨	▼ -1

BSPI连续五期704，“政策底”（长协689）刚性支撑。但外部能源全线暴跌，向上空间已被全面封杀。电价传导有时滞——发电侧燃料成本支撑短期尚存。

📜 电力与新能源政策

⭐ 丁薛祥调研内蒙古算力网（5/22）：”以电强算、以算促电”——算力+电力国家级协同战略

688号文绿电直连（5/20公开发布）：自发自用≥60%、工业园区整体接入、不含电网——预计6月首批试点

南方现货转正（征求意见稿，5/18）：0.695元/kWh一级限价+储能/VPP纳入+日清月结

发改委5月发布会（5/22）：电力市场化+新能源消纳最新表态

🏭 主要省份电力运行

八省现货周报（5.11-5.17）

数据与前日一致。下周报（5.18-5.24）预计5/25更新。广东日前320~405（降雨压制）、辽宁实时最高547.86（峰谷差647元）、江苏274~325。

广东：晴热持续，制冷全面启动

广州24-26日晴好33-34°C、南宁25日35°C。上周现货320~370元/MWh反映降雨低位，本周有望反弹至350-400元/MWh。

（📌 更新）

华东/华中：暴雨升级，负荷压制

南京24日中雨→25日大雨、长沙暴雨黄色预警+10级雷暴大风、南昌三天雷阵雨+强对流预警→江苏/安徽/湖北/湖南现货全面承压。

🌤️ 未来3天天气

城市	5/24（周日）	5/25（周一）	5/26（周二）	电力影响
广州	☀️ 晴 27~33°C	☀️ 晴 27~33°C	⛅ 晴转多云 26~34°C	🔥 33-34°C制冷高峰
深圳	⛅ 多云 27~32°C	⛅ 多云 27~32°C	⛅ 多云 26~33°C	🔥 持续炎热
南京	🌧️ 中雨 23~28°C	🌧️ 小雨转大雨 24~29°C	🌧️ 小雨转多云 21~28°C	⚠️ 三天降水
南宁	⛅ 多云 27~34°C	⛅ 多云 27~34°C	⛅ 多云 26~35°C	🔥 26日35°C
长沙	⛈️ 雷阵雨 26~33°C	🌧️ 小雨 25~34°C	🌧️ 中雨转小雨 23~33°C	🚨 暴雨黄色+10级雷暴
南昌	⛈️ 雷阵雨 26~32°C	⛈️ 雷阵雨 27~33°C	⛈️ 雷阵雨 26~33°C	🚨 强对流+山洪风险

南北分化白热化：华南晴热（广州34°C/南宁35°C）→广东现货看涨；华东/华中暴雨黄色预警→江苏/安徽/湖北/湖南现货全面承压。

🌍 国际电力市场

🇪🇺 欧盟——连续第三周全线暴跌

国家	日前价	日变化	三周走势
🇮🇹 意大利	0.104	▼ -14.5%	0.128→0.121→0.104
🇩🇪 德国	0.077	▼ -30.1%	0.111→0.110→0.077
🇳🇱 荷兰	0.076	▼ -25.2%	0.106→0.102→0.076
🇧🇪 比利时	0.074	▼ -23.1%	0.106→0.097→0.074
🇪🇸 西班牙	0.037	▼ -34.9%	—
🇫🇷 法国	0.034	▼ -42.6%	0.059→0.060→0.034
🇫🇮 芬兰	0.021	▼ -69.7%	—
🇸🇪 瑞典北部	0.009	▼ -82.7%	全欧最低

TTF暴跌→全欧电价自由落体传导链条确认第三周。全欧中位数降至约0.07€，法国0.034€接近核电边际成本。若TTF维持50€以下，欧盟电价5月底可能触及年内低点。

🇦🇺 澳大利亚（NEM）

区域	均价	变化
TAS1	$97.30	风电仅113MW，可再生11%
NSW1	$57.31	较前日$83回落
SA1	$49.26	较前日$105 ↓ -53%
VIC1	$47.96	最低区域

SA极端波动收敛（$105→$49），全线下行，与全球能源降温一致。

🇺🇸 美国

PJM容量$329/MW/天延续高位。IEA《电力2026》确认数据中心+制造业回流+机组退役三重驱动上行。（📌 延续）

⚠️ 风险提示

1. 阿联酋退出OPEC→油价方向逆转，售电公司下半年定价逻辑被根本性改写

WTI周跌-8.4%至96.60，下一轮汽柴油大概率降价。若油价持续下行，煤电联动逻辑面临瓦解，发电侧燃料成本溢价将快速收窄。售电公司需重新审视下半年批发电价定价假设。

2. 欧盟电价”连跌三周”→全球能源成本同步降温确认

法国0.034€（-42.6%）、芬兰0.021€（-69.7%）。TTF 48.69€。国际一次能源+电力成本同步下行，对中国进口煤价及沿海发电成本形成向下牵引。

3. 华南晴热 vs 华东/华中暴雨→南北电价分化白热化

广州34°C/南宁35°C→广东现货看涨至350-400元/MWh；长沙暴雨黄色+10级雷暴→华东/华中现货承压。跨省售电组合需区域对冲。

4. 688号文+丁薛祥算力网→售电公司双重挑战