【理财情报局】速览市场情报,探研理财观点(5月26日)


【理财情报局】速览市场情报,探研理财观点(5月26日)

经济要闻

5月18日

中共中央政治局常委、国务院总理李强在北京调研

他强调,要深入贯彻落实习近平总书记关于发展新质生产力、建设现代化产业体系的重要论述和指示精神,推动人工智能与先进制造业深度融合,坚持创新发展,突出应用导向,积极促进智能机器人迭代升级,大力推进人工智能全方位、深层次赋能制造业,加快培育塑造经济发展新动能新优势。

国家统计局公布2026年4月宏观经济数据

4月规模以上工业增加值同比增4.1%;1-4月固定资产投资同比-1.6%,其中,制造业投资同比增1.2%,基建投资同比增4.3%,房地产投资同比-13.7%;4月社会消费品零售总额同比增0.2%。第一,工业增加值同比增速下滑,传统产业受油价上升与供应链中断等因素扰动,高技术产业增速逆势上扬。第二,固定资产投资同比转负,高技术产业投资增长较快。第三,社零增速回落,商品消费承压,服务消费相对稳定。总体来看,1-4月份国民经济保持稳中有进发展态势,高质量发展扎实推进。但也要看到,外部形势复杂多变,国内供强需弱仍较突出,部分企业经营困难,经济稳中向好的基础还需巩固。

5月19日

金融监管总局近日印发了《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》

《通知》指出,2026年要推动小微企业金融服务“稳投放、优结构、提质量、可持续”,提升民营企业金融服务水平。稳投放,即推动银行业金融机构提供与经济发展相适应,与小微企业、民营企业需求相匹配的信贷供给,实现贷款质的有效提升和量的合理增长。优结构,即做好首贷、信用贷、中长期贷款支持,增加小微企业法人贷款投放,重点支持科技、消费、外贸等领域。提质量,即指导银行加强风险监测,提升信贷资产质量。可持续,即引导银行业金融机构错位发展、有序竞争,促进业务可持续发展。

5月20日

国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈

两国元首一致同意《中俄睦邻友好合作条约》继续延期。习近平强调,双方要聚焦两国发展振兴目标,充分发挥中俄合作机制全面、完备的特点,加强对全方位合作的统筹设计,推动经贸投资、能源资源、交通运输、科技创新等务实合作提质升级。普京表示,在双方共同努力下,俄中关系达到空前的高水平。俄方愿同中方一道加强战略协调与务实合作,恪守条约精神,推动两国关系迈上更高水平。会谈后,两国元首签署并发表《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于进一步加强全面战略协作、深化睦邻友好合作的联合声明》,见证签署经贸、教育、科技等领域20项合作文件。

5月21日

国务院总理李强主持召开国务院常务会议,研究推进全国统一大市场建设有关工作,审议通过《现代化应急体系建设“十五五”规划》,讨论《中华人民共和国中国人民银行法(修订草案)》

会议指出,近年来,全国统一大市场建设取得积极成效和重要进展,但仍需持续用力、久久为功。要纵深推进相关制度建设,进一步完善产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用、市场退出等制度,做到有章可循、有法可依。会议指出,要适应新形势新要求,加快建设现代化应急体系,深化应急管理改革创新,完善协同应对机制,推动构建大安全大应急格局。会议讨论并原则通过《中华人民共和国中国人民银行法(修订草案)》,决定将草案提请全国人大常委会审议。

5月22日

为进一步防范和打击非法跨境证券期货基金经营活动,经国务院同意,中国证监会、工业和信息化部、公安部等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》

《整治方案》聚焦取缔非法跨境证券期货基金经营活动,建立综合施策、标本兼治的长效机制,有利于净化资本市场生态,保障资本市场健康发展,也有利于引导投资者通过合法渠道开展境外投资,保护投资者合法权益。《整治方案》总体要求是经过2年集中整治,全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动,实现“坚决取缔非法、稳妥清理存量”的整治目标。

市场点评

1、债市点评

上周资金面受到税期扰动小幅收敛,同业存单利率窄幅震荡,长期限国债利率先下后上,展望后市,预计利率将受到资金面情况、本周公布的PMI数据等因素影响,或维持震荡行情,进一步下行阻力较大,但大幅上行风险较低。投资策略方面,利率债建议关注资金面变化,多看少动;信用债配置以中短久期品种票息策略为主,投资组合做好流动性管理,把握合理杠杆水平。

2、股市点评

上周市场日均成交额约3万亿元,A股市场整体震荡分化,盘面呈现明显结构性特征,成长风格虽然占优,但科技板块内部开始出现分歧,前期高位标的筹码逐步松动,资金博弈加剧。行业上,电子、建材等板块领涨,农林牧渔、石油石化等板块跌幅居前。展望后市,市场或以震荡整固为主,重点关注美伊和平协定是否最终签定,以及国内重大煤矿事故引发上游资源品监管力度加强的可能。配置上建议维持对科技景气方向的关注,暂时规避无业绩支撑的高位题材,同时防御性布局煤炭、银行等红利资源板块,合理控制仓位,逢低布局。

信息来源:Wind、农银理财

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