26-5-26 中国证券市场日报
日报
黄金创新高引领资源品行情
半导体减持潮压制科创50
猎鹰观察金融研究室 2026年5月26日
核心观点
今日总结：
2026年5月26日，A股市场呈现”早盘科技获利回吐、午后金融有色拉升、指数探底回升但个股分化加剧”的震荡格局。受隔夜半导体板块多家明星公司股东集体减持（中微公司、澜起科技等7家合计减持规模达126.92亿元）及昨日暴涨后获利回吐压力影响，早盘三大指数集体低开，科创50一度重挫近3%。午后在贵金属（纽约期金突破4610美元/盎司创新高）、非银金融、有色金属等权重板块拉升带动下，创业板指率先翻红，最终收涨0.54%。截至收盘，上证指数微跌0.17%报4145.37点，深证成指涨0.12%，创业板指涨0.54%，科创50跌1.49%领跌主要指数。全市场涨停68家、跌停37家，涨跌比约1.8:1，赚钱效应较昨日（129:27）大幅回落但仍维持正值。盘面上，贵金属板块大涨4.59%成为今日最强主线，石油化工、化肥农药涨幅居前；而互联网、航天军工、文化传媒领跌。两市全天成交额约3.24万亿元，较昨日基本持平，午后放量拉升显示抄底资金入场。
核心驱动逻辑
正向驱动（Bullish Drivers）
1. 贵金属暴涨引领资源品行情：纽约期金突破4610美元/盎司创新高，现货黄金突破4570美元。美伊协议接近达成但地缘不确定性仍在，叠加美联储沃什就任后降息预期升温、全球央行购金趋势延续，贵金属板块大涨4.59%，招金黄金涨停，紫金矿业跟涨，带动有色金属板块涨2.77%成为今日最强主线。
2. 大金融午后发力护盘：非银金融板块涨0.56%，券商（锦龙股份涨停）、保险午后拉升，银行涨0.23%，大金融板块成为稳定指数的中坚力量。央行MLF+逆回购双投放，流动性充裕支撑金融股估值。
3. 创业板权重午后修复：新能源、医药等创业板权重板块午后获得资金回流，带动创业板指从早盘跌0.51%翻红至收涨0.54%，显示成长风格并非全面溃败，内部分化中仍有结构性机会。
4. 央行流动性双投放：昨日6000亿MLF操作（净投放1000亿）+今日2490亿逆回购，央行”收短放长”稳定中长期流动性预期，为市场提供宽松货币环境。
5. 美伊缓和降低尾部风险：特朗普确认伊朗浓缩铀将移交美国，霍尔木兹30天内打通，全球风险偏好中长期改善，美债收益率回落利好成长股估值修复。
负向压制（Bearish Pressures）
1. 半导体板块巨额减持冲击：中微公司、澜起科技等7家半导体/AI产业链公司集体发布减持公告，合计减持规模达126.92亿元，创近期半导体板块单日公告减持规模之最。直接引发半导体板块今日全线大跌，科创50收跌1.49%。
2. 昨日暴涨后的获利回吐：科创50昨日暴涨5.88%，半导体板块涨6.65%，短线获利盘巨大。今日早盘集中兑现，形成”暴涨—暴跌”的典型A股波动模式，虽然午后有所修复但半导体板块全天仍承压。
3. 科技主线内部剧烈分化：资金从半导体/算力/光刻机等昨日领涨板块撤离，仅机器人（宇树催化）和黄金保持活跃，科技内部轮动过快，操作难度极大。
4. 小盘股流动性收缩：中证1000跌1.27%，国证2000跌1.50%，北证50跌2.47%，显示资金从中小市值个股流出，向大盘价值股集中，市场宽度收窄。
猎鹰观察金融研究室
以数据驱动决策，用专业洞察市场。汇聚20年以上金融研究与实战交易经验的资深研究员团队，为机构投资者与企业提供深度金融研究与量化交易策略服务。
本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。过往业绩不代表未来表现，投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。