周三两市冲高回落再现极端分化走势，早盘短暂冲高后就迅速分化，双创指数在权重龙头股带动下走高，但其他指数包括沪指在内都难以跟随反而背离下行，10点半后随着双创指数攻势受阻回落，市场压力持续加大，午盘前全线跳水，除创业板外指数已全部跌绿创出盘中新低，午后持续分化，微盘股、50指数等有所回升，但双创指数以及国证2000、中证1000等指数继续下挫，2点后有所反弹但很快就遇阻回落，尾盘整理报收，指数普遍距离盘中低点较近，创业板微涨，但其他指数跌幅均超过1%，科创50和微盘股指数跌幅更是超过2.5%，成交量基本持平，红盘股不足1000支。

市场的分化可以说越来越极端了，盘中双创指数都创出历史新高，但其他指数完全不买账，基本上从开盘就背离下行，尤其是过去一年多表现最强的微盘股指数已经连续3个交易日下跌，而且跌幅一天比一天大，这其实是市场真实情绪的反应，当核心抱团股也涨不动开始遇阻回落之后，市场的压力就骤然加大，如果不是光通信的核心龙头表现还比较平稳，搞不好下午就要重演上周四的惨剧。

如果不是光通信龙头表现还比较稳，搞不好就要重演上周四的惨剧

这种情况其实昨天已经分析的很清楚了，实际上今天上午还是延续了前几天的形态，就是资金全面涌向抱团股，造成市场极端的二八甚至是一九分化的状态，抱团龙头胜似闲庭信步，易中天集体创出历史新高，加上宁德、阳光电源这些大票的表现，创业板指数在成分股红盘不足20%的情况下涨幅一度接近3%，然而其他板块完全不跟随，前期还能在抱团股拉升时勉强维持震荡状态，这两天已经是抱团股拉的越猛，其他股就跌的越狠。值得注意的是午盘前后在抱团股高位跳水的情况下，资金尝试撬动低位的消费股进行对冲，白酒板块午后一度集体上攻，收盘也整体收涨，但这样的状态昨天刚好分析过，如果没有全行业景气度回升做基础，这样的反弹也不可能发展成反转。当然，抱团股总有倒下的一天，从这种极致的分化情况来看，这个拐点可能已经不远了。

从极致的分化情况来看，拐点可能已经不远了

为什么做出这样的判断呢？因为历史早已无数次证明过，抱团股慢慢涨是可以维持很长周期的，过去消费白马、医药、新能源等都曾有过类似的情况，当资金抱团趋势形成，机构形成默契将大部分筹码锁仓不动，这样不需要太大的换手就能推动股价逐步震荡上涨，这种较为平缓的抱团上涨维持一年半载并不算意外，但到后期上涨角度开始加大，跟风的资金越来越多，情绪也就会越发浮躁，近期就明显表现出这样的情况，龙头抱团股一天动辄拉升5、6个点，新热点更是动不动就一堆20cm的涨停，2、3个点根本看不上，大家想想是不是这样？但没有永远上涨的股，现在AI行情已经扩散至整个半导体行业，近期这场全球狂欢不会持续太久。今天还有个很有意思的新闻，传闻某外资机构消费类分析师熬不下去跑路，造成该机构停止对内资消费行业的覆盖，不过物极必反，虽然消费行业目前确实还看不到明显的景气度改善迹象，但跌的这么惨了，股息率堪比红利股了，抵抗性的挣扎几下也是很正常的，而今天的盘面也可以看到，当高位抱团股松动瓦解时，资金大概率会转向低位板块对冲，虽然效果如何不好说，但这也明显预示着变化将至。

市场的皮筋已经快拉断了

预计周四大盘可能还有剧烈波动，尽管双创指数今天都创了历史新高，但其他指数完全不同步，而且K线形态已经形成典型的下跌组合，考验上周低点位置支撑的可能性很大，双创指数的表现则有较大变数，如果双创指数开始调整，低位板块和指数会形成同步下跌还是背离反弹很难预料，但有一点比较确定，就是如果抱团股继续强势，其他板块就不可能走强，还是会表现为今天这样的极端分化状态，因为抱团股越强就意味着场内资金越向集中，其他方向必然严重失血，这就像皮筋被越拉越长，如果不是断掉就要向内回弹一下了。

最后跟各位读者通知一下，由于家中急事，未来可能一周左右都没法写收评，我尽力发个短评说说，请大家谅解！