今天的市场，几乎所有人应该都会觉得非常头疼。这让我想到了80后小时候经典的一个游戏，叫华容道，它的游戏规则是通过移动这些积木，把曹操从最上面移动到下方的出口。

这个游戏和当下的市场几乎一模一样。曹操代表的就是当下的科技抱团资金。当下市场的主题已经开始明朗了，高位的科技抱团开始瓦解，它现在需要从高位一点点的流出，然后慢慢切入到低位的有基本面的方向。

别看华容道这个游戏好像很简单，但是它即便最快速的解法，也至少需要81步，才能把曹操从上方移动到下方的出口。

所以昨晚的文章写过，高位的科技抱团资金想要出来，绝对不是像散户想当然的那样，一键清仓，然后去买低位的方向。它得一步一步的慢慢挪，这就像侧方位停车一样，如果车位比较狭小，你得反复移动好几次车轮才能停进去。而车位如果前后的车距离比较宽敞，那么你会更容易把车停进去。

而这个位置是否宽松，放在市场里，它就是我们的市场成交量。如果当下是像去边那种资金流动性充沛，有大量增量资金的环境，那么切换起来相对就要更容易一些，并不会造成今天这种，科技一调整，其他方向就跟着往下调的情况。这也是因为当下的市场流动性比较紧缩导致。

像去年货币宽松的市场环境是，科技涨的时候，其他方向一样能涨，比如创新药、光伏、有色、新能源这些都能涨。而当下这种流动性紧张的情况下，资金只能一点点的腾挪。

另外，今天市场的走势，也印证了之前的一个观点。细心的朋友会发现，今天科技回调的时候，消费白水这些是有反弹的，但是我们会发现，他跟昨天不一样，消费反弹，无法带动市场。但是昨天资源反弹的时候，是可以把指数拉起来的。这也是之前中信研报提过的观点。每一轮极致的抱团结束后，资金不会流向相对立的，处于绝对地位的板块。而是流向基本面不错的板块，它看好的是有色、化工、新能源和电网设备。所以今天消费的反弹，只能看做是超跌的反弹。

另外还有一个原因是，之前很多消费的基金经理，为了维持业绩收益率，砍仓消费，去做抱团的科技。但是上周末的时候，上面是有对相关基金问询的，比如你为什么要做风格飘逸？为什么那些科技市盈率都那么高了，你要去追？所以在这周，一些追高科技的基金经理，开始卖出科技，回补自己风格内的板块。

总之，当下的市场是一个尴尬期，科技里的抱团资金很难一下出来，只能慢慢挪。低位的资源、新能源方向，也很难直接起来，只能慢慢震荡的起来。

今天还有一个细节。科技的抱团，今天进一步缩容了，昨天是缩容至pcb这个板块方向，今天是几乎缩容至个别的，有辨识度的个股。这其实也是AI抱团在悄然瓦解的证明。它就像剥洋葱一样，先从最外层的细分方向的三弟、四弟回调。然后开始回调细分方向的大哥、二哥。到今天一些细分方向的都开始全面回落，只剩总龙头级别的还能挺住。

另外，今天刚刚也想明白了一件事。就是为什么前几天储能开始启动，当时选的是逆变器方向，这几天走的也还算不错，但是为什么有的能连续性的上涨，而有的却一直没动静。原因其实也是一样的，目前的资金确实有从高位的科技里出来了一些，但是它去切入低位的方向，因为当下资金有限，所以只能先去拉一些逆变器里有辨识度的，业绩比较好的，有大量真实订单的。先把它们拉起来，之后从高位科技出来的资金更多了，才会慢慢有板块效应。那么对于资源也是，它会先拉一些业绩好的，能叠加热门赛道的个别有色股，等之后从科技出来的资金多了，才会慢慢把板块效应补起来。

所以，当下如果做低位的有色、小金属、储能这些，不能随便乱选，要去聚焦有资金介入的，明显率先启动走成上升趋势的个股。资金先选择了他们，一定是有散户不知道的内在逻辑的。就像☀️为什么这一轮能领先其他的逆变器，也是因为有传闻它与丑国那边的数据中心有订单。所以，当下高位机构能继续紧抱的，也是基本面业绩面仍旧有预期的。而低位机构能优先拉起的，也是有订单，有业绩预期的。

最后说下昨天写的有色，我认为基本面和逻辑都没任何问题，只是因为当下资金面有限，在高低切换的过程中，依旧还会有跷跷板效应，但是随着时间的拉长，这个效应会逐渐减弱。有色整体也是呈震荡上行。当跷跷板效应的临界点过后，开启主升浪阶段。