每年年初，华尔街的策略师们都会给出新年预测。但事实反复证明，预测大多不靠谱。

2023年初，华尔街普遍看衰美股，预测标普500会下跌。结果那一年，标普500涨了24%，狠狠打了所有人的脸。A股也一样，有研究对比了2016至2023年券商对上市公司的盈利预测，发现近80%的报告都高估了企业利润，准确者寥寥。

为什么预测总翻车？正如橡树资本的霍华德·马克斯所说：“未来无人知晓。”桥水的达利欧也反复强调，黑天鹅无法预测，与其猜点位，不如学会应对不确定性。

那普通人怎么办？不靠预测，只靠应对，做好三件事：

第一，留足安全边际。 格雷厄姆说，只买物超所值的东西，而不是因为“听说还要涨”就追进去。买得便宜，就是最好的保护。

第二，用“杠铃策略”。 塔勒布的建议很实用：大部分资金放在极安全的资产里，小部分去搏高弹性机会。这样即便高风险的10%亏光，你最多也只亏10%；一旦押对，收益没有天花板。

第三，多看公司，少猜点位。 股价短期是投票机，长期是称重机。真正决定价值的，是企业的基本面和现金流，而不是K线图。

投资从来不是比谁猜得准，而是比谁活得更久。当别人还在问“明天涨不涨”时，你只需要问自己一句：如果市场明天大跌，我的账户还撑得住吗？如果答案是肯定的，你就已经赢了绝大多数人。

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