现在不是忙着在乐观的水池里面fomo，也不是要去悲观的水池里面寻找下一轮的配置机会。而是做好当下的顺势，并且思考下一个阶段的势会如何呈现？近期也花了很多时间研究AI硬件、半导体材料等等。只能说，我只是搞清楚他们是什么，为什么。至于其中的细节，产业之间的联动那还完全没入门。只要没入门，也谈不上能形成什么洞察性。（已经持续1年多了，比较愚钝，之前大量时间在复习新能源，熟悉的朋友应该知道）但是市场的底层逻辑是相通的。从宏观来看，无非是周期和景气度。所以我的思考还是基于估值、景气度、周期几个角度来选。例如我去年谈英特尔，最早是基于地缘和极低估值推测它会出现困境反转，还有18A，AI-CPU这样的期权。你现在让我加仓我肯定是加不下手了。而诺基亚，就是觉得他是光里面最便宜的，看pb都能看出来，市场估值给的过低，而资产质地不错，该有的东西都有，那么就可以加仓持有。大A这边，村龙，设备、零部件，耗材这些都是属于简单题，还有存储，怎么说也是结结实实迎来了景气周期。最近在跟踪功率半导体，从买入到现在，3天就赚了30%,这些都是基于景气度和周期考虑的，叠加一些基于赔率的思考。

但是你要说其他炒的如火如荼的材料，什么pcb材料，基板这些，我是实在反应不过来的。而且，里面大部分东西的门槛，谈不上多高吧。能有设备高？但是就是涨的飞快。因为量价齐升的逻辑非常好懂，也很好按计算器。还没投产的产能就可以直接当计算器按利润。我认为和当初21年的新能源行情如出一辙，最后大概率也是一地鸡毛。（但是这个后续也得注意，需要看情况去做配置）因为我a的资金和散户，都喜欢1块钱炒到10块钱，20块钱。而不是把1000块钱炒到2000块钱。都是筹码博弈（看炒作风格能推断出70%都是半文盲）。当然散户喜欢涨的快，以小博大也没毛病，毕竟这么多年，这么多牛市，真的10年下来，能把钱带走的，没几个人。我身边就一个人，但他本身就是超级高手。目前在悲观池子里，新能源后面单独开帖子聊。其实锂矿、还有一些有色，本身也是AI周期的收益者，只是含量不够高而已。成熟行业，要拔高估值很难。要多涨，需要泡沫。泡沫需要拔估值来实现，而估值上去，后续的eps提升给股价的驱动就是成倍势的。所以，看不到拔估值的前提下，要倍数收益很难。况且，这个和筹码面本身也有很大的关系。今天先聊到这里吧。