伍德麦肯兹:伊朗局势冲击酸类、铝品市场,矿企利润承压
伍德麦肯兹周三发布预警，霍尔木兹海峡周边的伊朗冲突，已开始对远在波斯湾以外的全球矿企造成冲击。
这家自然资源咨询机构在最新报告中表示，冲突导致硫磺海运受阻，刚果（金）的铜浸出厂、印尼的镍精炼厂原料供应告急；同时中东铝品供应缩减，推高各大金属市场价格与现货升水。
本轮冲突已造成超半数硫磺海运贸易中断，全球原油日供应量减少约 1100 万桶，今年合计约 300 万至 350 万吨铝产能面临停产风险。伍德麦肯兹称，硫酸价格同比暴涨 245%。另据路透社周三报道，开战以来欧洲完税铝现货升水大涨 73%，创下每吨 621 美元的历史新高。
伍德麦肯兹全球动力煤市场主管托尼・克努森在报告附文里表示：拥有本地化原料或稳定供应链的一体化企业抗压能力较强；而依赖长途海运原料、供应链风险高的工厂，将持续面临原料短缺，利润大幅波动。
伍德麦肯兹指出，在现货市场采购硫磺、硫酸及燃料的矿山与精炼厂最先受到冲击。自有冶炼设施、签订长协锁定原料的企业处境相对乐观，部分企业还借原料短缺之机增收。
印尼镍产能占全球半数以上，其硫磺原料约四分之三依赖中东进口。受硫磺供应不足影响，当地多家镍加工企业上月已将电池级原料产能至少削减 10%。部分高压酸浸工厂的硫磺库存仅够维持 1 至 2 个月生产。
伍德麦肯兹首席镍分析师艾莉娜・茹努索娃表示：“原料短缺风险显现，主流生产商纷纷减产、暂缓签订长期合约。镍行业此前快速扩张，如今对供应链中断的抵御能力偏弱。”
本次冲突对全球铜加工整体影响有限，但刚果（金）铜带成为硫酸短缺的重灾区。路透社数据显示，刚果（金）去年进口硫磺约 130 万至 140 万吨，绝大部分来自中东。
伍德麦肯兹分析，海湾地区半成品钢材运输量有所下滑，但尚未对区域外建筑业形成明显冲击。
伍德麦肯兹铜研究主管查尔斯・库珀称：“伊朗产能停摆、海湾地区钢半成品出口受阻，总量不足全球供应的 1%，对全球市场基本无实质影响。”
据上月消息，目前刚果（金）硫酸价格涨至每吨 1000 至 1400 美元，而正常价位低于 500 美元。高价原料让无法自给硫酸、依赖外采的中小型铜浸出企业经营陷入困境。
艾芬豪矿业旗下卡莫阿 – 卡库拉铜矿可自产硫酸，有效对冲地缘冲突带来的风险。该矿冶炼厂一季度外销硫酸 10.77 万吨，均价每吨 467 美元；企业 5 月 6 日称，6 月新签订单价格已涨至每吨 725 美元。目前该厂硫酸日产量约 1350 吨，产能利用率达设计值的 60%。、
中东铝冶炼产能占全球 9%，当地供应中断彻底打乱了全球铝流通格局。
伍德麦肯兹数据显示，欧洲去年 21% 的原铝及铝合金（约 130 万吨）自中东进口。中东产能受限后，欧美采购商开始加大对加拿大铝品的争夺。
加拿大铝企已开始填补欧洲供应缺口。受美国关税政策影响，去年魁北克省铝品出口流向发生转变：该地区铝品对美出口占比从一季度的 95% 降至二季度的 78%，对欧出口占比则从 0.2% 飙升至 18%。
魁北克省大型原铝冶炼企业阿卢埃特铝业二季度 57% 的产品销往欧洲，一季度该比例仅为 4%。美国铝业也将约 10 万吨加拿大铝品转至欧洲等非美市场。
伍德麦肯兹首席分析师查维・特里韦迪预判：2026 年中东地区或将减少至多 350 万吨铝产能，这一巨大缺口难以由全球其他地区完全补足。
