声明：本复盘仅为本人的股市思考历程，非荐股，请勿跟票。

    奶爸看图说话    

昨日两市小幅缩量修复，早盘阶段电力、煤炭、房地产等权重成为市场资金推动的主方向，但市场跟随意愿偏低，随后韬定律等科技线强势修复，叠加连接器巨头安费诺涨价落地，市场再次演绎AI硬件涨价逻辑；不过午后在中东问题升级预期及韩国股市下跌影响，指数快速回落后在科技及权重的带动下重新回暖；从行业的角度看通信设备、小金属、消费电子、玻璃玻纤、稀土、电子化学品、军工电子、元件、通用设备、电网设备、金属新材料、煤炭等表现亮眼，从题材的角度看光是核心，算力、商业航天、新材料的资金关注度最高，从结果来看消费电子与商业航天的表现是符合昨日预期的，短期或有强化趋势，作为潜在主线关注；

数据上看，昨日偏多头，其中3018家上涨，涨停家数126家，跌停家数12家，强势股的抱团赚钱效应与连板晋级率小幅下降，但场内做多热情略有回暖；涨停最多的方向是通信、芯片、元器件、算力、电力、地产、金刚石等，走出持续性的是电力、元器件、算力、通信等，AI重回市场主线后短期波动或加大，存在反复兑现预期，因此不要盲目追涨，错过就错过了，重新等待回踩辅助线后的介入机会或采用买一手上车法；

资金层面，机构、主力分别流入709.45亿、140.62亿，大户与散户分别流出93.62亿、46.9亿，机构关注度较高的方向是 光模块、PCB；

    隔夜热议事件    

1、国务院印发《城市更新“十五五”规划》

2、“敢为”智能化下半场、比亚迪官宣自研4nm智驾芯片 王传福：持续投入超千亿研发资金

3、登顶全球最值钱AI创企！Anthropic官宣估值升至9650亿美元

4、IBM加码量子赛道：计划投资100亿美元 力争2029年前建成大型量子计算机

    今日投资思路    

隔夜美股走强，欧洲股市回落，戴尔在盘后大幅上涨38%，主要受其大幅上调AI服务器营收影响，同时美股AI龙头Anthropic官宣估值升至近万亿美金，美股AI应用及云计算公司继续走强，昨日A股已经在AI编程及AI应用侧有所反应，预计今日在硬件相对强势的背景下软件侧也会吸引部分踏空科技的资金，这里唯一的问题还是软件的持续性相对偏差，容易走出高波动行情，没有持仓的投资者不要过于冒进；同时硬件侧目前看韬定律带动国产替代持续修复，海外链在需求及涨价预期下短期核心还是以光、PCB为主，弹性目前看还是在散热材料、上游材料及元器件方向；

隔夜美股表现比较强的板块还有CRO、铜等有色金属及原材料、商业航天等，对应国内来说由于昨日市场对国内创新药BD新规预期偏负面，导致昨日创新药出现宽幅波动，虽然这从侧面说明我国创新药在全世界的重要性，但情绪扰动的消化还需时间，且市场还需要观察后续政策的走向，因此短期板块或难成为市场高低切的主方向，仍偏震荡为主；铜铝等有色金属昨日小幅修复但强度远低于钼、钨等小金属以及磷化铟等材料，不过我们看到随着关于美国铜进口关税的猜测再度升温，铜贸易商们正再次在全球范围内搜寻铜材以运往美国，因此铜铝修复的预期还是存在的；

最后说一下无人驾驶，从昨日比亚迪的发布会以及近期特斯拉国内无人驾驶测试招聘事件等综合来看，无人驾驶方向热度在上升，不过市场认可还需时间，因此短期只能当做小热点短炒为主，核心还是要观测27年行业的实际进展才行；这同样对现阶段的机器人板块给出同样的思考，行业整体估值并不便宜，特别是头部公司的市值所体现的机器人部分远高于未来几年的行业成长预期，这也导致短期很难拉升估值，因此短期板块若要炒作主要围绕小而美或跨界转型为主，一直到特斯拉3代机器人小规模量产落地后，市场才会开启对头部公司的估值修复行情；

考虑到中美近期在量子赛道上的持续投入，后续可关注板块是否能在市场情绪持续回暖后成为一个分支热点；从节奏上来说，若两市量能无法升至3万亿以上，说明场内资金的热度还是偏低的，也较难产生多热点共振行情，因此不宜过早埋伏那些短期不受资金关注的方向；

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祝好！！！

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风险提示：文章内容均是个人投资思考笔记，仅供参考，不构成投资建议个人观点，个人记录，力求全面客观，接受指正，欢迎留言讨论，友善交流。

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