今天在外办事，于是文章早上发了。

昨天看到一幅非常惊悚的K线，食品饮料板块指数已经创出了924行情以来的新低，买了这个板块的股票，不仅牛市没赚钱，甚至还要亏钱。

其实消费的各个方向都是一样惨，比如白酒指数，今年3月就创出了924以来的新低，现在依旧在寻底，一波波资金博弈失败了又纷纷割肉走。

但也并不是说所有的消费方向都很差，比如以包含了消费建材的建筑材料方向，相比较924行情发动前也算是翻倍了。虽然不能跟科技比，但也不至于说牛市赚不到钱。

平心而论，我认为不论是现在博弈消费反弹，或者说是一个月前博弈消费反弹，都没错，因为这是一个主观判断问题，或者说是价值观问题。如果在消费套了很多，那只能说明没有交易纪律，一定要坚持止损原则，跌破重要均线或者高点回落超过阈值，不要死扛，走人就行了。

如果没有交易纪律，那被套了很多就只能感叹结构化牛市太难做了，买了就套住。但经常看本号的读者肯定知道，被套住是正常的，割肉认错就行了，不要把剐蹭变成不可挽回的损失。

凡事不能以结果来反推决策是否正确，因为散户作为市场价格的被动接受者，并不具备主动博弈的基础。现在继续高举高打科技方向，这没错，现在博弈消费方向反弹，这也没错。关键还是在于应对。

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昨晚出了一个内需方向的大消息，不过基本已经没人关注了，大家都在聊CPO、PCB、MLCC。

GWY正式印发《城市更新“十五五”规划》，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。

其中对未来五年全国城市更新领域直接投资总规模的预测是15万亿元，具体包括：ZY财政定额补助8-12亿元；DF专项债2026年一季度发行近1200亿元；超长期特别国债；社会资本（全国城市更新基金规模4550亿元，社会资本占比65%）；以及企业、个人等受益方出资。

这对于科顺股份构成直接利好，因为《规划》重点推进地下管网更新、50万套危旧房新生及11.5万个老旧小区改造等工程。这将把建筑防水从新建配套需求，转变为存量时代民生保障的刚性需求，为防水行业开辟一个持续十至二十年的巨大增量市场。

别看科顺股份这几天走得很颓，但来一根大阳线就能创出近期新高，预期还是有的。消费建材方向，防水的竞争格局是最好的，国际油价如果能回到80美元以下，科顺很可能会创出营收和利润的超预期增速。

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科技方向，我主要的目标是MLCC方向的20cm弹性票：利和兴。

这家公司在我看来就是华为的马甲，在5G基站、新能源汽车、数字能源、液冷超充设备及人形机器人（华为极目）等领域，都承担着独家或者关键的角色任务。

公司在MLCC和PCB检测方向都有布局。MLCC产品避开标准品红海，重点开发车规级、中高压等高附加值产品，已通过AEC-Q200认证。2026年初，利和兴的MLCC产品已提价约20%。同时，公司提供PCB插损检测等自动化设备，受益于AI服务器推动的PCB升级需求。

祝发财！