参考全球多个地区的房地产市场调整经验，能更清晰判断当前楼市的阶段特征：中国香港 1997 年房价触及下跌前历史高点后，连续 6 年下行、跌幅达 70%，后续用了 6-7 年重回高点并延续上涨；美国 2008 年房地产危机后，从 2012 年开启回升，同样耗时 6-7 年收复前期高点，而后继续走高。日本则是特殊案例，房地产价格持续回落约 20 年，核心原因是危机爆发后救助政策滞后 5-7 年，且部分政策与楼市纾困方向相悖，直接导致救市时机错失。

综合测算来看，全球多数国家和地区的房价调整周期平均约 4.5 年，平均跌幅在 30%-40%。反观我国楼市，自 2021 年下半年开启调整，至今已逾四年，整体跌幅约 40%，这一数据已达到全球平均水平，市场调整基本触达常规区间。

判断房价是否企稳触底，核心可参考两大关键信号：一是土地市场的热度与价格锚定作用，2025 年下半年，上海、深圳、广州、杭州等核心城市接连出现高价地王成交，一线城市平均地价已达 4 万 – 4.5 万元 /㎡，其中深圳湾 2025 年 12 月成交的楼宇单价达 24.4 万元 /㎡，且交房期在三年半后，这类市场行为本质是资金对楼市未来走势的正向预期；二是存量房源的去化与盘活进度，2025 年 12 月中央经济工作会议明确提出，收购存量房转为保障性住房、积极盘活存量房源，随着这一政策的落地推进，市场存量压力将逐步缓解，这也是楼市企稳回升的重要支撑。

整体来看，当前我国楼市无论是调整周期、跌幅均已接近全球平均水平，叠加核心城市土地市场的积极信号、存量房源盘活的政策落地，楼市正逐步迎来企稳的关键节点。