发现一个真实的世界

又到关键节点

近期，科技板块的巨震，是比较夸张的。

大家回顾一下，去年年底至今年初，A森就分析过，一波科创板块的行情要来了。

然后，大家也看到了，即便是经历了中东战事，但是，整体这波科创破局长牛还是相当威猛。

但是，近期市场的巨震，也给了不少投资者一些困惑。

是不是涨的太多，行情结束了？

问题是，另一边，中美现在都在死磕AI军备竞赛。

马斯克说的很清楚，两边最大的博弈点之一，就是半导体。

与此同时，华为近期提出的韬定律，也是聚焦于此。

从行业现实到政策颁布，却又向我们展示：

AI科创是超级前沿。

其实，本次提出韬定律，其核心战略，并不只是聚焦于先进制程半导体能否突破。

众所周知，由于封锁和反包围，今天中美最前沿的科技路径，已经是走上了完全不同的风格。

老美是按照80~90年代逐步建立的科技底层架构，在此基础上，去运作大量的大模型、Apps、手机等等。

这就很容易形成路径依赖，因为，任何一个科技巨头都不敢直接抛弃这些几十年前的科技底层架构去搞一套新的，否则当前的科技商业模式就会轰然倒塌，现在在运作的手机软件、电脑、互联网服务、大模型等都会出现严重的失能风险。

所以，老美的科技巨头，全是疯狂在这些过时的科技基座框架上打补丁，而不是去推翻。

但是，老中的科技企业则完全不是如此。

在被严格针对的前提下，老中的科技企业只能自己重新搞一套科技基座架构。

虽然看上去费时费力费银子，且短期很多科技的前沿发展进度要明显落后于老美。

可是，逐步形成生态链，且完全跑通，那就意味着，我们科技基座框架是用的2020年代的技术、理念、大脑和对于未来科技前瞻性的研判；反观老美，他们很多都是建立在90年代的科技基座框架上，天花板是很明显的。

事实上，村里近期提出的“6张网+全面国产替代+AI+”组合拳，何尝不是如此正在搭建这套体系的基座框架呢？！

其战略价值之大，核心点在这里啊！！！

可以这么说，现阶段我们的科技巨头们还跟人家有差距不小的地方。

然而，一旦整个新基座架构搭建完毕，且逐步开始外溢至上端的各种前沿科技发展领域，那就是极强的飞轮效应。

所以，这等于倒逼中国科技界未来有厚积薄发的可能。

也因此，本轮科技破局长牛才刚刚开始！

村里的野望之大，志向之高远，可见一斑。

那么，眼下市场的暂时退热，到底意味着什么？

首先，毕竟短线不少科创票票还是拉升太猛，本来就需要休整一下。

其次，某队眼见每年6月很多指数基金菜篮子要换票，人家也提前获利了结不少，为这个换票做好风控。

再次，7月预计会有新的重磅会议，会给出全新的举措，也是大资金非常关注的可能产生新投资进攻领域的信号。

还有，也是至关重要的。

近期，A森都多次发文说过，老美那里“高利率、高通胀、高债务、高股指”，已经是充满风险的一个信号。

所以，适度内部暂时控一波科创操作，万一老美那里出现任何高科技板块的回撤，在防守端我们不会被严重波及，在进攻端意味着我们后续反而有了某队做加法的好位置。

事实上，今年科创主动降温，时间节点有点早。

A森预计，跟马斯克的SpaceX要上市圈钱有关，村里不得不防一手。

但是，无论如何，以上都不过是暂时的风控，而不是行情永久终结！

对比老美的“高利率、高通胀、高债务、高股指”，反而老中的科创破局长牛基础面更加稳健行舟。

近期，A森反复提示大家，一定要看到下面的背离。

发达国家的国债收益率普遍暴力拉升，这可是融资成本之锚；反观老中，稳稳的控制在1.75%附近。

这个事情的代价还是有的，一些投机资金，就想着把银子从人民币体系搬去美元体系，从中套利。

然而，这个举措的优势也是巨大的。

相较发达国家，我们更低的国债收益率，意味着更低的融资成本，这对于吞金兽科创领域，那是绝对的重大利好。

其实，从直观和事后角度，我们也可以看到这个佐证。

从俄乌冲突至今，中美国债利差倒挂（竟然中债收益率大幅低于美债收益率）已经连续数年了。

可是，同期，老中的科技产业的迅猛发展，也是在同样的这个窗口期。

这绝非偶然！！！

除了融资成本的优势，近期村里还在不断强调。

加快建设大宗商品资源配置枢纽，为统筹发展和安全提供可靠保障。

全球大滞胀第二浪主升浪已经来了，这对于老中也是输入型通胀的风险。

如果输入型通胀太猛，融资利率也会提高，其它生产要素价格也会提高，那对于科创的迅猛发展是不利的。

所以，提前前瞻性的布局，来确保输入型通胀变得更加温和一点，也是在为科创破局长久所需的生态链，给添砖加瓦。

供给侧，就是疯狂烧生产要素的地方。

谁家能够更加烧的动，谁家未来的科创就更有机会腾飞。

考虑到AI带领的本轮科创是严重依赖能源的，大家看一下下面的情况。

这张图展示的是，霍尔木兹海峡被封，中国原油进口少了1/4。

这已经说明，我们能源进口的多样化原产地策略，是很成功的。对比日韩，绝对已经是很不错了。

再来看看下面的图。

老中的石油战略储备，尤其是从去年11月份疯狂囤积来看，近乎是碾压所有其它高度关注石油战略储备的经济体，比人家加起来的还多啊。

那么，为何中东战事之前，老美笃定我们会有能源危机？

大家看看下面这张图，

当初美国以为我们石油战略储备不足，是只看了我们有形之手的石油储备，没有看我们企业层面还有的战略石油储备。

此外，还有一个更加关键的科创生态链体系。

中国已经拥有了一种能力，不大规模使用石油的前提下，仍然可以产生石油化工的各种下游产成品。

过去只能通过石油生产的东西，现在也可以通过煤炭液化等很多技术来实现，这主要得益于煤化工领域的牛逼发展。

今天，A森花了这么大的篇幅，就是想说明几点：

所以，一切的一切，相当于，是近期做了一个适度的减法，为后面重新做加法，再续进攻锋芒，进行蓄势。

科创破局长牛，一定要看到，村里要的是“长牛”。

你一波走完，而实体经济层面还在挣扎着前行，反而不利于科创破局。

村里希望，金融市场的长牛，跟实体层面的破局，相互强化，相互支持，利用最关键的5年，一举获得成功，从而让中国站上发达国家的位置。

有时，行情短期过热，控一控，反而更加有利于后面继续玩。

市场从来不是直线或者射线，而是波浪运动中前行。

科创破局长牛，方兴未艾，期待村里后续能够给一次更好的加法机会。

今年的6月份，至关重要。

PS：本文完全是个人思考的分享，不构成直接投资建议，还请知悉。

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