2026年6月，当市场目光聚焦于GPU与算力芯片的算力竞赛时，作为AI服务器“三次供电”核心元器件的AI芯片电感，正悄然迎来需求井喷。随着算力性能的极限升级，传统铁氧体软磁电感已难以满足需求，以金属软磁粉为磁芯的芯片电感凭借高饱和电流、低损耗等特性成为必选项。这不仅引发了产业链上下游的产能竞赛，更标志着AI算力硬件正加速向更高功率、更高价值量的方向迭代。

核心逻辑梳理

• 算力升级带来“三重通胀”
  
  ：AI芯片电感市场正迎来需求激增（芯片出货量增长）、用量通胀（单颗芯片功率提升带动电感用量增加）与价值量通胀（高性能电感单价提升）的三重爆发。以英伟达H100为例，单台服务器电感需求量可达240颗，而更高算力的GB300服务器单台电感用量更是高达数千颗。
• 技术路线迭代，金属软磁粉芯成为刚需
  
  ：随着AI算力功耗突破千瓦级，芯片电压持续下降导致流经电感器的电流不断增大。传统铁氧体材料已触及性能天花板，具备高饱和电流、低损耗、低温升特性的金属软磁粉芯电感成为AI服务器的绝对刚需。
• 供电架构革新，垂直供电打开新空间
  
  ：为了缩短供电路径、降低阻抗，NVIDIA、Meta等巨头的下一代机柜方案正从“板侧供电”向“垂直供电”过渡。这种架构革新对芯片电感的性能与集成度提出了更高要求，进一步推高了单颗电感的价值量与技术壁垒。

AI芯片电感产业链受益股全景图

AI芯片电感产业链涵盖上游磁性粉末材料、中游电感制造及下游AI服务器应用。以下是A股市场中与该逻辑深度绑定的核心产业链标的：

1. 芯片电感核心制造商作为产业链的中枢，这些企业直接受益于AI服务器出货量的爆发，凭借技术壁垒与客户认证优势锁定市场份额。

股票名称	股票代码	核心受益逻辑
铂科新材	300811	芯片电感在AI数据中心（AI-DC）服务器中已大批量应用，具备粉体-粉芯-芯片电感一体化优势。
龙磁科技	300835	电感业务加快规模产能落地，持续提升量产交付节奏，相关客户验证与导入工作稳步推进。
横店东磁	002056	软磁生产规模稳居行业第一，芯片电感已进入部分头部企业供应链，出货量随AI服务器快速增长。
顺络电子	002138	为AI服务器客户布局了AI电感、钽电容及各类型磁性元件产品，提供一站式解决方案。

2. 上游磁性材料与粉芯原材料决定终端性能，具备超细金属磁性粉末及粉芯制备能力的企业，处于产业链价值源头。

股票名称	股票代码	核心受益逻辑
铂科新材	300811	掌握超细雾化合金粉等核心粉体技术，从材料端率先突破，享受全产业链升级红利。
横店东磁	002056	软磁产品矩阵多元，涵盖金属磁粉芯、纳米晶等系列，为电感制造提供核心材料支撑。
天通股份	600330	国内软磁材料龙头之一，具备金属磁粉芯及高端磁性材料的规模化生产能力。
东睦股份	600114	粉末冶金龙头，在软磁复合材料（SMC）领域具备深厚技术积累，适配高频低损耗需求。

3. 下游AI服务器与算力基建AI芯片电感的直接应用端，算力基建的持续扩容直接拉动上游电感与磁性元件的采购需求。

股票名称	股票代码	核心受益逻辑
工业富联	601138	全球AI服务器代工龙头，深度绑定英伟达等算力芯片巨头，直接拉动上游电感需求。
浪潮信息	000977	国内AI服务器领军企业，受益于国内智算中心建设浪潮，服务器出货量持续高增。
中科曙光	603019	国产算力中坚力量，深度参与国家级算力枢纽建设，带动配套被动元件需求。
紫光股份	000938	旗下新华三具备强大的AI服务器与数据中心交换机业务，是算力基建的核心参与者。

风险提示

• 技术迭代与替代风险
  
  ：芯片供电架构（如垂直供电）的革新速度极快，若企业技术研发跟不上算力芯片的迭代节奏，可能面临被替代的风险。
• 下游需求波动风险
  
  ：AI芯片电感高度依赖全球AI服务器的资本开支，若下游云厂商缩减算力投入，将直接冲击上游订单。
• 原材料价格波动风险
  
  ：金属软磁粉芯的主要原材料包括铁、硅、铝等金属，大宗商品价格的剧烈波动可能影响中游制造企业的毛利率。
• 客户认证壁垒风险
  
  ：芯片电感属于高壁垒核心元器件，客户认证周期长，新进入者难以在短期内突破头部服务器厂商的供应链体系。

引文出处

财联社、东方财富网、中信建投证券、同花顺投研平台