突发!美国拟加征10%关税,加拿大房贷市场再迎黑天鹅!降息窗口恐关闭?

近日，美国特朗普政府的一项新贸易提案，让本就脆弱的加拿大房贷与房地产市场再次笼罩在迷雾之中。

美国贸易代表詹米森·格里尔（Jamieson Greer）宣布，因指控加拿大等国在禁止进口强迫劳动产品方面“执法不力”，计划对加拿大出口产品征收 10% 的关税。

尽管该关税提案目前尚未正式生效（仍需经过7月份的公众评议和听证会程序），且加拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）表示，根据《美墨加协定》的原产地规则，加拿大对美出口的近 90% 产品仍将获得豁免，但对于房贷经纪人和金融市场而言，哪怕是定向关税带来的连锁反应，也足以传导至普通购房者的钱包。

焦点一：降息梦碎？房贷利率或面临长期停滞

美加贸易摩擦对普通民众最直接的影响，莫过于通过通胀路径间接左右加拿大央行的利率决策：

通胀压力上升：关税会推高加拿大生产中所使用的进口原材料和中间产品的成本。这种输入性通胀压力，可能会让加拿大央行在降息路径上变得更加投鼠忌器。
经济增长承压：另一方面，美国对加征税将抬高加拿大生产商的成本并削弱需求，从而拖累商业投资、出口和整体经济增长。

市场现状与预测：自2025年10月以来，加拿大央行一直将基准利率维持在 2.25%，暂停了自2024年中期开始的、累计降息275个基点的周期。由于通胀隐忧犹存且国内增长乏力，蒙特利尔银行（BMO）的经济学家最新警告称，央行的下一次降息可能要到2026年甚至2027年才会到来。

房贷经纪机构 Valko Financial 创始人特雷西·瓦尔科（Tracy Valko）此前指出，在美国关税风险和全球经济压力的双重夹击下，加拿大的房贷利率大概率将维持剧烈波动。

焦点二：观望情绪浓厚，买家或因“经济焦虑”离场

相比于利率的直接变动，贸易战对买家心理层面的“降温效应”可能来得更快、更猛烈。目前，加拿大住房和贷款公司（CMHC）预测，受贸易紧张局势、劳动力市场放缓以及人口几近零增长的拖累，2026年加拿大实际GDP增长率仅为0.7%，成为有记录以来最疲软的非衰退年份之一。

首次置业者选择“靠边站”：BMO高级经济学家萨尔·瓜蒂耶里（Sal Guatieri）指出，宏观经济的不确定性（包括贸易摩擦及地缘冲突）正在让大量买家，尤其是首次置业者，选择持币观望。
新房供应遭到双重打击：关税导致的建筑成本上升，已经开始影响2026年新屋开工的步伐。一方面由于贸易路线受阻导致建材供应收紧，另一方面经济焦虑又在压制市场需求，这使得加拿大新房市场陷入了“供需双走低”的尴尬境地。同时，央行此前也已将公寓库存过剩列为拖累整体经济增长的新因素。