全球市场观察

• A股周三（6月3日）冲高回落但科技主线延续，上证指数涨0.2%，创业板指涨1.7%，盘中一度创新高。算力硬件、光模块、先进封装和半导体继续走强，建材、零售和医疗设备等收跌；港股明显回调，恒指跌1.6%，恒生科技指数跌2.7%。非必需性消费、医疗保健和信息科技领跌，综合企业和能源收涨。南向资金净买入超186亿港元，康方生物、腾讯和泡泡玛特净买入居前，主要净卖出小米集团、友邦保险和联想集团。中国5月RatingDog服务业PMI升至54.4，就业四个月来首次扩张；离岸人民币纽约尾盘贬至6.7803。

• 日经225涨2.5%至68,402.13点，再创收盘新高。半导体设备股领涨，AI硬件行情继续向上下游设备链扩散；欧洲股市回落，STOXX 600跌0.7%，油价回升和中东风险重新压制欧洲风险偏好，成长股及金融权重股承压。

• 美股结束连涨，标普500跌0.7%，纳指跌0.9%，标普500九连涨终结。交易主线是中东局势升级推高油价和美债收益率，压制高估值资产。科技七巨头整体跑输，芯片股则相对独立，费城半导体指数涨1.4%，AI硬件链仍有结构性买盘。软件、通讯服务和零售领跌，食品、能源和生物医药收涨。

• 美债收益率上行，10年期美债收益率升约4.5 个基点至4.49%，2年期升约3.7 个基点至4.08%。美国5月ISM服务业PMI升至54.5，价格支付分项升至71.3并创2022年以来新高，ADP新增就业12.2万人，为2025年1月以来最高。就业韧性叠加通胀反弹，使市场重新提高加息尾部风险定价。

• 大宗商品整体呈现能源强、金属和加密资产弱。布伦特原油涨1.9%至97.81美元/桶，中东冲突反复和美国库存下降共同抬升供应风险溢价。现货黄金跌1.2%至4,433.51美元/盎司，白银跌3.2%，COMEX铜跌约3.0%，镍和锡同步回落，主要受美元走强和风险偏好降温压制。比特币跌3.3%，以太坊盘中跌超7%，虚拟资产持续跑输。