全球海运市场动态(6月上旬到6月中旬)

▐▏摘要 ⇢

旺季叠加政策利好，航运市场或于七月冲顶

近期发布的SCFI指数大幅上涨15.9%至2,572点，自美伊冲突发生三个月以来累计涨幅达92.9%；
尽管霍尔木兹海峡封锁及高油价持续，货运需求依然强劲，清洁能源相关货物增长，同时IEEPA关税取消也带动美国进口回升；
预计运价上涨动能将持续至7月底，船公司依托旺季需求高企宣布6月中旬新一轮推涨，市场普遍预期7月将达到高点。

集装箱产量和库存均居高点，供需双强下运力紧平衡格局稳固

2021年期间，源于疫情期间需求激增，集装箱价格大幅上涨，六大集装箱设备制造商随即大幅扩产，当年干箱产量创下661万TEU历史新高；随着红海局势带来的绕行带动需求上升，2024年新增产量进一步升至785万TEU，创造新高；
尽管当下市场需求增长呈现持续上涨动能，箱源供应仍较为充足，中国新箱库存超过120万TEU，低于去年峰值180万TEU。

Source: Linerlytics & KN Internal analysis▕▌

中东局势对全球集装箱航运的影响

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• SCFI 指数已连续五周上涨，近期美西(USWC)和美东(USEC)分别环比上涨 31.5% 和 23.6%；即期运价持续走高，附加费全面加码，上行趋势进一步强化，旺季格局基本确立；

• 受运力收缩与旺季出货前置双重因素影响，美线整体舱位资源持续紧缺，即期市场“一舱难求”；船公司通过推出升舱服务等方式提升收益，同时甩柜、控舱及设备紧缺等现象已趋于常态化；

• 船公司预计将持续通过运力调控维持市场紧平衡，其中美东航线调控力度尤为显著，出货压力短期内仍将处于高位；在当前市场环境下，船公司将继续严格管控合约价体系，并同步上调旺季附加费，以强化价格支撑；

• 随着货量快速增长，空箱资源或阶段性趋紧，叠加需求集中释放，目的港拥堵风险逐步上升；以洛杉矶港为例，仅5月24日至5月30日期间靠泊船舶达18艘，进口箱量超过十万标箱，环比增长6.17%，同比大幅增长16.9%，港口运行压力持续加大

• 受船公司空班、临时跳港及航线整合持续推进影响，整体运力持续收缩，舱位持续紧缺；各航线普遍从严执行重货限载及超重附加费政策，叠加巴西关税落地及传统旺季临近，机械、汽配、光伏等货类集中出运，市场出现阶段性“抢舱”现象，推动货量环比上升，供需矛盾进一步凸显；

• 运价呈现全线上涨走势，其中南美东航线涨幅领先，南美西及墨西哥航线同步跟涨；舱位紧张态势未见明显缓解，多家船公司舱位已满载至7月初；同时，部分船公司计划在三季度上调燃油附加费，预计运价将维持高位运行，短期内回调空间有限；

• 箱源整体供给偏紧，尤其40英尺普柜箱型紧缺情况较为突出，对出运节奏形成一定制约；

• 目的港方面，拉美港口作业压力持续上升，以巴西桑托斯港为例，受船舶绕行好望角影响，全区域到港节奏紊乱，大量船舶非计划集中抵港，进一步加剧码头泊位拥堵

• 受6月上旬GRI及PSS的驱动，最近一期SCFI指数显著上涨，运价进入明确的上行通道；尽管船公司的FAK报价整体调整相对有限，基本港价格仍维持在3,900–4,350美元/40HC区间，但随着PSS已落实在300–500美元/TEU区间，叠加船公司计划于6月下旬继续推行GRI，预计FAK价格将进一步上涨至4,700–6,000美元/40HC区间，运价上行趋势有望持续强化；

• 船公司6月整体维持满载状态，市场舱位持续偏紧，甩柜及临时舱位调整将由阶段性现象转为常态化；其中，海洋网联(OA)舱位紧张情况尤为突出，供给端呈现明显的结构性收缩，叠加需求端持续走强;

• 当前整体需求规模约为有效运力的2至3倍，传统旺季已提前于5月显现，供不应求格局显著，预计这一紧平衡态势仍将延续数周;

• 目的港方面，北欧港口整体仍面临一定拥堵压力，船舶平均等待时间约为1.5–2天，对船期稳定性形成持续扰动