本周涤纶丝市场呈现出成本端强势波动、需求端持续疲软的鲜明特征，国际原油价格的剧烈震荡成为主导聚酯产业链运行的核心变量。

美伊地缘冲突反复与美国原油库存超预期下降两大因素叠加，推动油价从六周低点快速反弹，最高触及97美元/桶高位，尽管周四有所回调，但整体仍处于年内中高位区间，对涤纶丝成本形成强力支撑，同时也加剧了产业链上下游的博弈态势。

本周初，国际油价承接上周跌势，美油一度下探至88.45美元/桶的六周低点，主要受美伊谈判可能取得进展的消息影响，市场对霍尔木兹海峡通航风险的担忧有所缓解，地缘政治溢价快速回落。

然而，6月1日晚间伊朗官方媒体发布声明，宣布暂停通过中间人与美国的谈判，并誓言将”彻底封锁霍尔木兹海峡”，地缘风险再度急剧升温，推动油价强势反弹。

周三，美国能源信息署发布的报告显示，美国原油库存减少797.4万桶，远超市场预期的400万桶，进一步提振油价，美油期货主力合约一度触及96.18美元/桶，布伦特原油则攀升至97.81美元/桶。周四，油价出现技术性回调，美油收于92.91美元/桶，跌幅3.11%，但仍较周初上涨约5%，整体呈现出”V 型”反弹走势。

除地缘政治与库存因素外，美联储6月议息会议临近，鹰派氛围增强，7月加息和缩表预期升温，强美元对原油期货形成一定压制，这也是周四油价回调的重要原因之一。同时，OPEC+维持减产政策不变，全球原油供应端相对紧张，为油价提供了底部支撑。

原油作为涤纶丝生产的源头原料，其价格波动通过”原油→石脑油→PX→PTA→乙二醇→涤纶丝”的产业链条逐级传导，其中PTA生产成本中原油占比超过95%，传导效应最为刚性。本周油价的剧烈波动直接影响了聚酯原料的价格走势，进而传导至涤纶丝环节。

周初油价回调阶段，PX、PTA价格同步走弱，给涤纶丝企业带来一定的成本松动预期。但随着油价快速反弹，PX价格迅速回升，PTA期货主力合约也从周初的6200元/吨附近上涨至周三的6400元/吨以上，乙二醇价格同样出现反弹，涤纶丝企业成本压力再度加大。

值得注意的是，当前聚酯产业链存在明显的传导时滞和利润分配不均问题，上游原料价格涨幅往往大于下游产品，导致涤纶丝企业利润空间被持续压缩。以主流规格POY150D/48F为例，本周价格在8250~8450元/吨区间波动，较上周变化不大，而原料成本的快速上涨使得企业生产经营压力增加。

在成本端震荡的背景下，涤纶丝市场本周整体呈现”价格横盘、产销低迷”的态势。数据显示，本周涤纶长丝POY、FDY、DTY三大品种价格波动幅度均在1%以内，其中POY150D/48F商谈价8250~8450元/吨，FDY150D/96F参考8650~8800元/吨，DTY150D/48F参考9250~9500元/吨。

尽管成本端支撑强劲，但下游需求持续疲软，织造企业订单不足，普遍采取”随用随买”的策略，导致涤纶丝企业产销率维持在低位水平。本周涤纶长丝平均产销率仅在50%左右，部分企业甚至低于40%，远低于正常水平。

库存方面，涤纶丝企业库存压力持续增加，目前主流企业库存普遍在20-25天，部分中小企业库存超过30天，处于年内较高水平。高库存与低产销的双重压力，使得涤纶丝企业在成本上涨时难以顺利提价，陷入”成本涨、价格难涨”的困境。同时，下游坯布市场同样面临需求不足的问题，布厂售价跟进乏力，难以消化原料涨幅，进一步加剧了产业链的观望情绪。

展望后市，原油市场仍将是影响涤纶丝价格走势的核心因素。美伊地缘冲突短期内难以解决，霍尔木兹海峡航运风险持续存在，叠加OPEC+减产政策支撑，国际油价有望维持高位震荡格局，涤纶丝成本端支撑将持续强劲。但需求端短期内难有实质性改善，6-7月为纺织行业传统淡季，下游织造企业订单不足问题预计将持续，涤纶丝市场供需矛盾仍将突出。

对于涤纶丝企业而言，建议密切关注原油价格走势与美伊谈判进展，合理控制原料采购节奏，避免高价位囤货，同时优化产品结构，提高高附加值产品占比，以应对成本上涨压力。

对于下游织造企业，建议按需采购，维持合理库存水平，避免盲目跟风备货，同时加强与上游企业的沟通协作，共同应对市场波动风险。整体来看，在成本支撑与需求疲软的双重作用下，涤纶丝市场短期内或将维持高位震荡态势，价格大幅上涨或下跌的可能性均较小，产业链上下游的博弈仍将持续。

（仅供参考）

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