智能经济:A股市场的下一个风口?
智能经济：A股市场的下一个风口?
一个首次写入政府工作报告的新名词，正悄然拉开中国产业升级的宏大序幕，也预示着资本市场新一轮价值重估的开始。
2026年3月5日，十四届全国人大四次会议开幕。当“打造智能经济新形态”首次出现在政府工作报告中时，会场内外敏锐的观察者意识到：一个新时代的序幕已经拉开。
这不是简单的政策表述变化。
从“数字经济”到“智能经济”，一词之变，背后是中国经济从数字化向智能化跃迁的战略抉择。
政府工作报告起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛在吹风会上解读：“就是要抓住人工智能发展的机遇，拓展人工智能赋能千行百业的广度和深度，尽快打开经济增长的新空间，培育新模式、壮大新动能。”
资本市场迅速反应。
A股“智能”概念板块应声而起，从工业AI到智能电网，从算力硬件到智能终端，一场围绕智能经济的价值重估正在上演。
这不仅仅是概念炒作。根据国家信息中心的测算，到2030年，我国人工智能核心产业规模将超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。而智能经济作为人工智能与实体经济深度融合的产物，其潜在市场规模可能达到40万亿级别。
当算力成为新生产力、数据成为新生产要素、算法成为新生产关系，智能经济将如何重塑中国经济版图？
哪些A股公司将成为这场变革的最大受益者？
01 、战略升维：从“数字经济”到“智能经济”的关键一跃
“智能经济新形态”的提出，标志着中国经济发展逻辑的深刻转变。
智能经济一方面体现为“人工智能+”赋能各产业，另一方面则表现为智能原生业态，即完全基于人工智能来拓展产业、消费和业态。这意味着智能经济不仅是技术应用，更是经济形态的根本性变革。
战略定位的升级：从“十四五”时期对数字经济的战略布局，到“人工智能+”行动的深入实施，再到“智能经济新形态”的正式提出，是我国经济发展从数字化向智能化转变的关键一跃。智能经济已成为深入推进数字中国建设的重要引擎，其地位正从“增量补充”向“关键支柱”转变。
发展逻辑的转变：“智能经济新形态”是数字经济在AI深度赋能下的跃迁升级，意味着人工智能从工具性应用走向系统性重构，通过与各产业深度融合，重塑产业逻辑、组织方式与价值创造范式。
政策体系的完善：2026年政府工作报告为打造智能经济新形态提出了七点举措：以“人工智能+”赋能产业变革，以开源社区为创新引擎，以智算集群、卫星互联网、5G+工业互联网为智能基底，以数据为核心要素，以人工智能治理为发展保障。这构成了从技术攻坚到产业落地的完整闭环。
智能经济是新质生产力的重要载体。从高质量发展和中国式现代化建设的全局来看，智能经济是培育壮大新动能、打开经济增长新空间的必由之路。
02 、政策密集落地：智能经济的“施工图”与“时间表”
政策窗口已经打开，智能经济的“施工图”正在快速绘制。
国家层面的顶层设计：
《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》：提出“到2030年，我国人工智能将全面赋能高质量发展”，这不仅意味着人工智能核心产业规模的扩大，更重要的是，人工智能技术将赋能千行百业。
《“人工智能+制造”专项行动实施意见》：由工信部等八部门联合印发，明确到2027年，推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景。
《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》：提出到2028年工业互联网和人工智能融合赋能水平实现显著提升，推动不少于5万家企业实施新型工业网络改造升级。
地方政府的积极响应：
苏州市率先出台《进一步加快建设“人工智能+”城市的若干措施(2026年版)》，对高质量数据集及语料库建设给予最高200万元奖励，对采购非关联方数据集的主体给予最高200万元补贴。这一政策具有标杆意义，预计将有更多城市跟进。
资金与人才保障：
在资金要素方面，发展壮大耐心资本，完善风险分担和投资退出机制，引导社会资本更多投向人工智能基础研究和关键应用领域。鼓励银行等金融机构开发适用于人工智能企业不同发展阶段的金融产品，探索推出“算力贷”“研发贷”等专属信贷产品。
在人才要素方面，支持高校、职业院校设置“人工智能+”交叉学科，校企共建高水平实验室和实训基地，精准培育兼具前沿技术素养与产业实践经验的复合型人才。
03、 产业链全景：从算力底座到智能应用的五层架构
智能经济不是单一产业，而是一个庞大的生态系统。
我们可以将其分为五个层次：
第一层：算力底座（智能经济的“电力系统”）
这是智能经济最底层的基础设施，包括智算中心、超算中心、边缘计算节点等。政府工作报告明确提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”。
核心标的：
寒武纪(688256)：AI芯片龙头，算力核心
海光信息(688041)：国产算力芯片，服务器核心
工业富联(601138)：AI服务器代工龙头
中科曙光(603019)：智算中心、超算龙头
浪潮信息(000977)：AI服务器全球龙头
第二层：算法模型（智能经济的“大脑”）
包括通用大模型、行业大模型、垂直领域模型等。开源社区建设成为重点，政府工作报告强调要“加快开源社区建设，加快开源数据集、开源工具集建设”。
核心标的：
科大讯飞(002230)：通用大模型+行业落地
金山办公(688111)：AI办公，大模型应用
拓尔思(300229)：AI大模型+数据治理
昆仑万维(300418)：大模型+AI应用生态
第三层：智能体与应用（智能经济的“手脚”）
智能体是今年政府工作报告首次与“智能终端”并列提出的新概念，指向能够理解任务并执行复杂工作的软件程序。这是AI落地的最关键环节。
核心标的：
中科创达(300496)：智能汽车+AI操作系统
恒生电子(600570)：金融AI核心服务商
彩讯股份(300634)：AI智能体+企业服务
万兴科技(300624)：AI创意工具+消费级应用
AI智能体概念股合计A股市值接近2.4万亿元。
南威软件以智启MaaS、智启Agent等平台为核心，打造自主可控的AI技术支撑体系；合合信息的AI Agent产品Docflow，作为AI驱动一站式文档自动化处理平台，支持海内外各类版式文档的智能处理。
第四层：智能终端与硬件（智能经济的“感官”）
包括AI手机、AI PC、智能网联汽车、具身智能机器人等物理载体。
政府工作报告明确提出“促进新一代智能终端和智能体加快推广”。
核心标的：
海康威视(002415)：AI视觉龙头，智能物联
大华股份(002236)：智能物联解决方案提供商
亿道信息(001314)：AIPC+MR，产品集成AI技术
雷神科技(920190)：AI PC概念，近期市场关注度高
第五层：数据要素（智能经济的“血液”）
数据是智能经济的核心生产要素。政府工作报告强调要“以数据为核心要素”，各地正在加快数据要素市场建设。
核心标的：
易华录(300212)：数据要素国家队，数据湖建设
深桑达A(000032)：中国电子数据产业集团
人民网(603000)：数据确权、数据交易平台
广电运通(002152)：数据要素+数字货币
04、 A股“智能军团”：从工业AI到智慧城市的全面布局
除了按产业链划分，A股市场中还有一大批名称中直接包含“智能”的上市公司，它们分布在工业自动化、智慧城市、智能家居、智能电网、智能医疗等多个领域，是“智能经济”和“人工智能+”行动的重要载体。
工业AI与智能制造：
科远智慧(002380)：工业AI+工业互联网+智慧能源，AI占比超10%，业绩稳健
科大智能(300222)：工业AI+智能电网+机器人，高弹性，制造业智能化核心
智能自控(002877)：智能控制+工业软件平台，流程工业智能控制核心配套
华亚智能(003043)：半导体、智能电网与智能物流领域的智能经济配套服务商
智能能源与电网：
迦南智能(300880)：智能电表+电力物联网，虚拟电厂/电网智能化核心受益
瑞纳智能(301129)：AI智慧供热+节能，清洁能源+民生智能化双逻辑
迦南智联(300880)：智能电表+电力物联网虚拟电厂/电网智能化核心受益
智慧城市与民生：
延华智能(002178)：智慧城市综合服务商，与华为合作，自主研发AI医疗智能助手“星仔”
百胜智能(301083)：AI视觉+门禁道闸，智慧社区/园区无人化管理
山科智能(300897)：智能水表+水务数字化，数据驱动水务调度与调控
机器人与自动化：
埃斯顿(002747)：工业机器人龙头
机器人(300024)：机器人龙头，产品线丰富
亿嘉和(603666)：特种机器人，主营电力、消防等特种机器人
三丰智能(300276)：机器人+智能制造，主营智能输送系统、汽车自动化生产线
消费智能：
亿田智能(300911)：智能厨房/集成灶，AI赋能消费家电
视声智能(870976)：北交所+智能家居，主营智能家居、可视对讲等智能化设备
05 、投资逻辑：三条主线把握智能经济机遇
面对庞大的智能经济产业链，投资者该如何把握投资机会？
三条主线：
主线一：算力基建的确定性机会
智能经济的发展离不开算力支撑。新基建工程体现出创新、绿色、普惠三大特点。实施超大规模智算集群建设，能够提升智能算力高质量供给水平，赋能人工智能创新发展。
投资重点：AI芯片、服务器、智算中心、液冷散热、高速连接等环节。寒武纪、海光信息、工业富联、中科曙光等公司直接受益。
主线二：国产替代的紧迫性机会
在中美科技竞争背景下，智能经济的关键技术自主可控成为国家战略。从芯片、操作系统到工业软件，国产化替代空间巨大。
投资重点：国产AI芯片、工业软件、数据库、中间件等。关注在关键领域实现技术突破的公司。
主线三：应用落地的爆发性机会
智能经济的价值最终体现在应用层面。智能经济将带来比互联网经济更大的机会。
投资重点：
工业智能体：根据《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，到2027年要推出1000个高水平工业智能体。科远智慧、智能自控等工业AI公司有望受益。
AI+垂直行业：金融、医疗、教育、交通等行业的AI应用将快速落地。恒生电子、卫宁健康、科大讯飞等在各垂直领域有深厚积累的公司值得关注。
智能终端普及：AI手机、AI PC、智能网联汽车的渗透率将快速提升。亿道信息、德赛西威、中科创达等公司迎来机遇。
人工智能的快速发展带来伦理、隐私、安全等问题。政府工作报告首次提出“完善适应人工智能技术发展促进就业创业的措施”，体现了“智能向善”的理念，但具体治理框架仍在探索中。
结语：一个智能经济新时代的开启
2026年，作为“十五五”规划的开局之年，智能经济被正式写入政府工作报告，这不仅仅是一个政策信号，更是一个时代宣言。
从“数字经济”到“智能经济”，一词之变，背后是中国经济从要素驱动向创新驱动、从规模扩张向质量提升的根本性转变。智能经济不再是未来的想象，而是正在发生的现实。
短期看，智算集群与AI智能体研发将率先迎来爆发。中长期看，具身智能与平台经济将重塑行业组织形态。
智能经济带来的不仅是概念炒作，更是产业重构的历史性机遇。从算力基建的确定性，到国产替代的紧迫性，再到应用落地的爆发性，每个环节都孕育着巨大的投资机会。
但更重要的是，智能经济将重塑每一个行业、每一家企业、每一个人的工作和生活方式。当人工智能从工具性应用走向系统性重构，当智能体成为新的生产力，当数据成为新的石油，我们迎来的将是一个全新的经济形态。
这场变革的深度和广度，可能远超我们的想象。
而今天，我们正站在这个新时代的起点。
智能经济，已来。