外汇：以外汇表示的可以用于国际清偿的支付手段和资产，其主要包括：①外汇现钞（纸币、铸币）；②外币支付凭证或支付工具（票据、银行存款凭证、银行卡等）；③外汇有价证券（债券、股票等）；④特别提款权；⑤其他外汇资产。外汇的基本性质与特点：国际性、可偿性、可兑换性、独立性。成为外汇的三个前提条件：自由兑换性、普遍接受性、可偿性。

外汇市场：进行外汇买卖的交易场所或网络，是由外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。外汇市场的功能有：国际清算、套期保值、投机交易。

套期保值：通过卖出或买入等值的远期外汇，轧平外汇头寸来实现保值的一种外汇业务。

投机：投机者根据外汇变动的预期，有意保持某种外汇的多头或空头，希望从汇率变动中赚取利润的行为。远期外汇投机是由现在的远期汇率与预期未来的远期外汇到期时的即期汇率的差异引起的。当投机者预期远期外汇到期时的即期汇率将高于现在的远期汇率时，就会买进远期外汇，等到到期时再在即期市场出售，以赚取投机利润，相反同理。

抽象外汇市场/无形外汇市场：没有具体的交易场所、没有统一的交易时间，买卖双方都是通过通讯工具进行交易的。这是目前外汇市场交易的主要形式。

具体外汇市场/有形外汇市场：外汇交易者于每个营业日规定的营业时间集中在交易所进行交易。

国内外汇市场：外汇交易仅限于国内银行彼此之间或国内银行与国内居民之间，不允许国外银行或其他机构参与。

国际外汇市场：特点是按规定各国银行或企业均可参与外汇交易，且交易的货币种类较多、交易规模较大、市场网络的辐射面广泛。

外汇批发市场：特指银行同业之间的外汇交易市场。

外汇零售市场：银行同一般企业、公司等其他客户之间的外汇交易市场。

即期外汇市场交易：买卖双方在成交当天或第二个交易日内办理交割的外汇交易。

银行同业拆放：银行为了避免经营外汇业务的风险，每天都需要轧平头寸，卖出某种外汇的多余头寸，买进某种外汇的短缺头寸，这种业务一般在银行间进行。

国际贸易结算：主要是银行和进出口商之间因为国际贸易支付而发生的即期外汇买卖。

套汇：人们利用不同外汇市场的汇率差异，通过买进和卖出，赚取外汇价差的行为。可分为直接套汇和间接套汇，直接套汇是指用两个外汇市场上外汇的差异，在某个市场上低价买进而在另一个市场上高价卖出同一种外汇，以赚取价差的行为；间接套汇是指利用三个或三个以上外汇市场上汇率的差异，在这些市场之间转移资金，赚取汇率价差的行为。

多头：经济行为人在某一时刻所拥有的以某种外币表示的外汇债权大于外汇债务。（多头和空头都称头寸暴露）。

空头：经济行为人在某一时刻所拥有的以某种外币表示的外汇债务大于外汇债权。（多头和空头都称头寸暴露）。

零头寸：经济行为人在某一时刻所拥有的以某种外币表示的外汇债权等于外汇债务。

套利：两种货币资金短期利率出现差异的情况下，投资者将资金从低利率货币兑换成高利率货币，以赚取利差的外汇交易行为。

抛补利率平价/套补利率平价：把资金从利率低的货币转向利率高的货币时，考虑了汇率变化风险的平价。它表明远期汇率升（贴）水等于两国利率之差。如果本国利率高于外国利率，则远期汇率升水，即本币将在远期贬值；如果本国利率低于外国利率，则远期汇率贴水，即本币将在远期升值。用公式表达为：1+i=（1+i*）f/e（i：本国利率；i*：外国利率；f：远期汇率；e：即期汇率）。

无抛补利率平价/无套补利率平价：把资金从利率低的货币转向利率高的货币时，没有考虑汇率变化风险的平价。它表明预期的即期汇率变化等于两国利率之差，即本币与预期的升（贴）水率等于本国利率高于（低于）外国利率的差额。用公式表达为：i+i=（1+i*）es/e（i：本国利率；i*：外国利率；es：未来即期汇率；e：即期汇率）。

掉期交易：交易者在外汇市场买进一种货币的同时卖出交割期不同的等额的同一种货币的交易，即在买进（卖出）即期外汇的同时，卖出（买进）远期外汇，掉期交易中两笔交易所使用的汇率价差称为掉期率。

择期交易：客户可以在约定的将来的某段时间内的任何一个工作日，按约定的汇率进行交割的外汇买卖业务，它是一种可选择交割日的远期外汇买卖。择期交易类似于期权交易，但又有所不同。期权所有人有权履行或放弃执行合约，而择期交易者则没有放弃合同的权力而只有择期执行合同的权力。

外汇期货：交易双方在外汇期货市场上买卖标准化的远期外汇合约后，承诺在将来某一日期以约定的价格交付标准数量的某种外汇的交易。

外汇期权：双方按照协定价格就将来是否买进或卖出某种货币或外汇的选择权达成的合约，即它是规定期权的买方在未来的某个时期行使合约按协议价格买进或卖出一种远期外汇的权利的而非义务的契约。

期权交易的主要特点：【买权卖义保证金】

1.期权的买方只有权力而无义务（风险有限，获利无限）；

2.期权的卖方只有义务而无权力（风险无限，获利有限）；

3.期权的买方无需付出保证金，期权的卖方则必须支付保证金以作为履行义务的财务担保。

政府采取直接管制政策的原因和形式：【段宏围剿+驾驶脚毛】

原因：

1.短期冲击因素；

2.宏观经济政策因素（保证原有政策能够产生预期效益，由于政策不合理的宏观政策导致被迫采取直接管制措施以避免危机）；

3.微观经济因素（价格体系不合理，企业产品质量低下，缺乏产品竞争力）；

4.国际交往因素。

形式：

1.价格管制；

2.金融市场管制；

3.进出口贸易管制；

4.外汇交易管制。

外汇的种类：

外汇市场的参与者：

远期外汇市场的主要功能：

        使得涉及国际经济交易的经济行为人能够避免因即期汇率未来的可能变化而引起的汇率风险。

直接管制：是指政府直接对国际经济交易进行行政干预以使国际收支达到平衡。它通常能迅速起到改善国际收支的作用，但不能真正解决BOP失衡的问题（只是将显性问题变为了隐性问题）。其特点是比较灵活，但不能真正有用。可以分为外汇管制和进出口管制。

寻租行为：从全社会来看，存在着一笔可以利用不同市场价格差异而赚取的收入，称之为经济租金。存在着经济租金，就必然存在谋求这一经济租金转化为自己收入的活动，称之为寻租行为。寻租行为大量发生的关键是交易者可以从政府手中获准以官方价格买入外汇。寻租活动的结果是使租金以各种形式转化为个人收入。由于这一收入并不是生产活动带来的，实质上属于一种收入的再分配，并且这种分配一般会使原有的社会分配状况更加不公平。而在这一过程中发生的成本，从全社会角度看，完全是一种浪费。

无谓损失：在现有的外汇交易数量上，外汇需求超过外汇攻击，意味着外汇作为一种商品的边际效用高于边际成本，这显然不是均衡情况。从经济意义上讲，这意味着许多交易者愿意以更高的价格购入外汇，以获得进口商品而带来效用满足。如果提高外汇的价格，就能实现这一部分效用，从而带来社会福利的提高。而当存在外汇管制时，则意味着相应的社会福利损失。

适度的国际储备：是指一国政府为实现国内经济目标而持有的 用于平衡国际收支和维持汇率稳定所必要的黄金和外汇的储备量。由于各国国际储备规模受国民经济的发展状况、外贸状况与经济开放度、外汇管理和严格程度、对外资信高低、经济政策的选择等因素的影响，各国难以形成一个统一的标准。

GDP：以一国领土为标准的国民收入被称为国内生产总值，指的是在一国境内一定时期内生产的产品与服务总值。

GNP：以一国居民为标准的国民收入成为国民生产总值，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。国民生产总值等于国内收入总值加上本国从外国取得的净要素收入。GNP=GDP+NFP（付给工人的净报酬、净投资收入）。

国际投资头寸（IIP）：反映一国某一时点上对世界其他地方的资产和负债。

净国际投资头寸（NIIP）：一国对外资产与负债相抵后所得的净值。

出口卖方信贷：为鼓励商品出口，增强商品竞争力，由出口国银行直接向本国出口厂商（卖方）提供的必须用于出口商品的贷款，使得出口厂商直接向进口厂商提供延期信贷。

我国国际收支双顺差分析：

        我国国际收支交易规模持续增长，双顺差情况没有发生根本性改变。国际收支持续顺差，外汇储备持续增长，表明我国综合实力和国际竞争力不断提高。

优点：

    ①　首先，对外贸易不断扩大，外商直接流入增加，直接推动了国内经济增长和就业增长，带来大量外国资金和技术流入，有利于我国企业经济增长，学习先进生产技术和管理经验。

    ②　相对充裕的外汇储备也为国家结构调整，产业结构升级等战略实施提供了有力保障。且能够增强我国的对外偿付和抗风险的能力。

缺点——国际收支顺差过大，外汇储备增长过快也会对我国经济产生不利影响：

    ①　影响国家宏观调控的有效性：外汇储备增加，导致中央银行基础货币被动投放增加，对冲操作压力增大，货币政策的主动性减弱，经济运行的不稳定性因素增多。

    ②　增加人民币升值压力。国际收支大额顺差导致外汇市场上外汇供过于求，本币供不应求；另一方面，加强了市场上人民币升值预期，促使国家、企业、个人进一步改变资产持有结构，减持外币，增持本币，要求人民币升值。同时在一定程度上影响我国经济发展，增加贸易摩擦。

    ③　加大国际资本冲击风险。在跨境资本流动规模日益扩大，方式更加复杂的当今国际环境之下，我国国际收支持续顺差，吸引大量国际资本流入。但一旦未来预期发生逆转，又会导致大量资本同时流出，对我国经济造成冲击。

        总之，如果国内外经济形势不发生较大变化，我国国际收支双顺差的局面不会发生根本性改变。

        因此未来可积极发挥国际收支顺差，外汇储备充分的有利方面，在相对稳定的经济金融环境之下，加快国内经济结构和产业结构调整，积极实施走出去战略，继续完善人民币汇率机制改革，促进国际收支基本平衡。

影响一国名义货币需求的因素包括：

        本国国民收入、本国利率、本国价格、对未来利率水平变化预期。