上周市场回顾：

现券方面，

期货方面，tl上涨0.02%，t上涨0.04%，tf持平，ts下跌0.02%

综上，上周最好的策略是多1年国债2601，空250220

原因：

1.上周整体是个震荡市，周一周二在pmi走弱的影响下，tl偏强，周三周四受央行公开市场操作投放为0的影响，利率走弱，周四在mds降息等传闻的影响下，利率又开始拉升。周五多头离场，下杀严重。

2.1年方面可能受净到期配置的影响走强。5年则是受月初回笼对资金面的担忧影响而走弱。

3.新老券策略在上周有明显机会，包括250220和25T6的明显走弱，后续可以持续关注。

下周市场：

1.下周事件：

1）公开市场操作方面，逆回购到期2262亿元，周一110亿元，周二2亿元，周三和周四0到期，周五到期2150亿元。另6月15日为缴税截止日。

2）发行方面，周三发行2610，周五发行7年2612，分别为900亿元和1500亿元；地方债净融资1731.79亿元，（周五尾盘发行的30年湖南已经发飞，需要关注一级市场的情绪）

3）经济数据方面，下周三6月10日公布通胀数据，周内公布社融数据。

2.下周市场走势

下周预计仍然是震荡期。周五tl尾盘情绪变差，基金成为卖盘主力。周五晚间海外资产大跌，预计下周权益承压。对债市整体影响有限。预计下周随着经济金融数据的公布节奏有一定反弹，但是仍处于震荡区间。尽管整体思路还是处于逢回调买入的阶段，但是短期来看多头动能不够强，预计在114.37-113.3之间震荡消化处理。如果能突破114.37再进一步看到114.5-115左右。

给出量化模型指南：

6月8日操作建议

偏多/观望 (LEAN LONG)— 评分+13.5，置信度较低

关键矛盾：

·波浪理论看空（C浪修正 -51.8）vs背离+头肩底看多（+81.2, +66.5）

·最新底分型尚未确认，需要6月8日收盘突破分型中间K线高点才能确认

·头肩底目标价117.44，距当前有3.5点空间，但颈线113.875非常接近当前价

风控价位：

·做多止损:112.75 (ATR×2.5)

·做多止盈1: 114.74 (ATR×1.618)

·做多止盈2: 115.22 (ATR×2.618)

建议：由于置信度仅9%（多空分歧大），6月8日建议轻仓试探或观望。若收盘突破114.37（波段高点），底分型确认+头肩底颈线突破，则可加仓做多；若跌破113.74（底分型低点），则转向看空思路。

策略方面

1.新老券的机会相对比较大，主要关注26T2 和25T6、25T2 之间的机会；其次关注260205和250220之间的机会。