诚通证券基金周报 | 市场缩量分化,北证50独红,成长基金回调
【一、上周市场回顾】
（一）A股市场：上周（6月1日—6月5日）A股市场主要股指表现分化，北证50指数逆势上涨4.42%，成为唯一收涨的主要指数，科创50指数跌幅较大，周跌4.74%，其他指数普遍回调，上证指数下跌1.00%，深证成指跌1.67%，创业板指跌1.98%。市场呈现明显的结构性分化特征，北证50指数在连续三周回调后，在上周收获阳线，而科创板及成长板块承压明显。万得全A总成交额为14.74万亿元，较前一周的16.08万亿元减少了1.34万亿元，环比下降约8.3%。日均成交额从3.22万亿元降至2.95万亿元。行业层面：周期与防御板块占优，煤炭、通信、石油石化、机械、银行位列前五，电力设备及新能源、医药、食品饮料、建材、农林牧渔等成长及消费板块遭遇较大抛压。从基金表现来看，煤炭、科创机械、机器人、国企红利、能源、通信等主题的基金涨幅居前；创新药、新能源电池、地产、生物科技、地产等主题基金则表现不佳，跌幅居前。
图1：A股市场周涨跌幅
数据来源：Wind，诚通证券
行业板块方面：A股市场30个中信一级行业涨少跌多，其中有7个行业上涨，23个行业下跌，煤炭、通信、石油石化位于涨幅前列，电力设备及新能源、医药、食品饮料跌幅靠前。
概念板块方面：稀土、玻璃基板、工业气体、化学纤维、煤炭开采等概念表现较好；光伏逆变器、玻璃纤维、饮料制造、盐湖提锂、虚拟电厂等概念板块表现不佳。
图2：上周行业涨幅前三/后三
数据来源：Wind，诚通证券
（二）全球市场：上周五美国超预期非农就业数据直接打压了市场对美联储降息的乐观预期，引发全球风险资产在周五遭遇较大调整。香港恒生指数全周下跌0.88%，恒生科技指数上涨0.09%；美股标普500指数下跌2.59%，纳斯达克指数大跌4.68%，道琼斯指数下跌0.32%；欧洲斯托克50指数上涨0.19%；大宗商品方面，布伦特原油上涨1.82%至92.78美元/桶，COMEX黄金下跌5.21%至4353.9美元/盎司。
图3：全球市场周涨跌幅
数据来源：Wind，诚通证券
（三）公募基金市场：上周各类型基金指数中除货币型基金指数上涨外其余类型基金指数均下跌。
图4：基金指数周涨跌幅
数据来源：Wind，诚通证券
1. 股票型基金指数下跌1.56%，涨幅前列的基金主要投资于煤炭、高端装备等主题。
表1：股票型基金周涨幅前五名
数据来源：Wind，诚通证券
2. 混合型基金指数下跌1.07%，方正富邦远见成长A（017993.OF）近一周净值涨幅8.79%，位于混合型基金净值周涨幅首位。据观察，该基金投资方向为先进制造产业链。
表2：混合型基金周涨幅前五名
数据来源：Wind，诚通证券
3. QDII型基金指数下跌0.08%，其中周净值涨幅最大的为华宝海外新能源汽车A（017144.OF），涨幅5.94%。
表3：QDII型基金周涨幅前五名
数据来源：Wind，诚通证券
4. 债券型基金指数下跌0.03%，领涨的是博远增强回报A（008044.OF）净值周涨幅1.41%。
表4：债券型基金周涨幅前五名
数据来源：Wind，诚通证券
5. 货币型基金指数上涨0.02%，其中，工银薪金B、工银薪金D、德邦如意E 7日年化收益率分别为2.05%、2.04%、2.00%，表现位于货币型基金前列。
（四）ETF市场表现：上周A股市场延续分化特征，股票型ETF平均净值下跌1.85%；债券型ETF平均净值上涨0.11%；货币型ETF平均净值上涨0.02%；商品型ETF平均净值下跌1.08%；跨境型ETF平均净值下跌1.30%。资金流向方面：股票型ETF资金净流出159.69亿元，债券型ETF资金净流入367.48亿元，商品型ETF资金净流出35.91亿元，跨境型ETF资金净流出150.96亿元。
表5：各类型ETF表现情况
数据来源：Wind，诚通证券
上周涨幅居前的为跟踪煤炭、科创机械、机器人、红利、能源等指数的ETF，而跟踪创新药、生物科技等指数的ETF则表现不佳，跌幅居前。
表6：ETF净值周涨跌幅前五/后五
数据来源：Wind，诚通证券，注：相同指数ETF仅选择最活跃的一只
上周跟踪通信、煤炭、电力、中证500、证券公司等指数的ETF排名资金净流入前列；而跟踪半导体材料设备、芯片、红利、电池、化工等指数的ETF位于资金净流出前列。
表7：股票型ETF资金净流入前五/后五
数据来源：Wind，诚通证券
下表为近期比较热门的ETF品种。
表8：热门ETF TOP10
数据来源：Wind，诚通证券，排名日期：2026-6-5
【二、基金市场热点资讯】
（一）ETF座次大洗牌 易方达险胜华夏 国泰、海富通逆势突围
2026年年初以来，全市场ETF规模从6.02万亿元跌至4.83万亿元，头部格局迎来大洗牌。
截至6月3日（下同），易方达基金以不到20亿元的微弱优势反超华夏基金，首登ETF规模榜首；国泰基金、海富通基金年内逆势暴涨超400亿元；博时基金年内也大涨超200亿元，永赢凭单品逆袭百亿元。
一边有人掉队，一边有人突围——宽基“失血”、细分赛道“吸金”，ETF竞争已进入“精选时代”。（21世纪经济报道）
（二）聪明钱提前布局AI上游环节 部分基础材料成新宠
AI算力投资的传导链条已延伸至更上游的材料端。MLCC成为AI服务器物料清单中仅次于GPU和存储的第三大成本项，电子布从传统绝缘基材向功能性材料转变。Wind数据显示，截至6月4日，MLCC指数、玻璃纤维指数今年以来均上涨逾100%，部分上游材料个股涨幅超过200%。在这场由AI驱动的材料涨价潮中，一批公募基金经理沿着产业链向上投资，提前布局电子布与MLCC概念板块。（中国证券报）
（三）债券指数基金全市场规模超8000亿元
近年来，投资者对底层资产清晰、费率低廉、流动性良好的投资工具需求骤增。被动指数型债券基金由此迎来发展的“黄金时代”。Wind数据显示，截至2026年5月27日，全市场被动指数型债券基金达378只，其中债券ETF总规模攀升至8208亿元。
在此背景下，债券指数基金已成为市场配置的主流“刚需”。鹏华固收旗下现金投资部表示，其核心价值体现在三方面：作为资产配置的基石工具；与权益类资产相关性低，能有效降低组合波动；短久期品种可作为流动性补充与过渡性配置工具。指数化投资已从“可选项”变为“必选项”。（上证报中国证券网）
贾宝辉
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