外媒6月6日消息：截至2026年6月5日当周，全球小麦价格继续下跌，其中芝加哥小麦期货创下两个月来新低，主要反映北半球小麦收割带来的季节性压力，美元走强，美国小麦出口销售低迷，也引发基金抛售压力。周五(6月5日)，芝加哥期货交易所（CBOT）7月软红冬小麦期约报收5.80美元/蒲，比一周前下跌5.0%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）7月硬红冬小麦期货报6.2075美元/蒲，下跌4.5%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）7月硬红春小麦期货报6.195美元/蒲，下跌6.7%。泛欧交易所9月小麦价格为201.50欧元/吨，下跌2.9%。阿根廷上河小麦报价为235美元/吨，下跌4.1%。周五，ICE美元指数报收1.199点，比一周前上涨1.2%。美国小麦期市连跌不止，技术面严重超卖截至6月5日当周，芝加哥软红冬小麦期货连续五日下跌，一度触及5.78美元的八周低点。更为引人注目的是，堪萨斯硬红冬小麦期货连续11个交易日收低，在短短三周内累计下跌了1.30美元/蒲，同期芝加哥软红冬小麦期货跌幅也超过1美元。市场呈现出一边倒的空头统治格局，多头信心几乎被完全击溃。从资金面看，美国商品期货交易委员会周五公布的数据显示，截至6月2日当周，投机基金在芝加哥小麦期市净卖出39,165手，使得净空单增至57,871手。在硬红冬小麦期市，基金净卖出13,393手，净多单降至13,477手；在MGE硬红春小麦期市，基金净卖出5,246手，使得净多单降至18,356手。投机基金正在系统性地撤出小麦市场的多单，同时积极押注看跌方向。供应端压力沉重：全球丰产格局持续压制价格小麦市场面临的核心基本面压力来自于全球供应的充裕格局。俄罗斯方面，咨询机构IKAR将2026年俄罗斯小麦产量预测上调150万吨至9150万吨，并预计2026/27营销年度的出口潜力为4750万吨。SovEcon虽然将当前年度的出口预测下调60万吨至4680万吨，但同时将2026/27年度出口预测上调110万吨至4630万吨。两家机构均确认俄罗斯小麦供应充足，将继续主导全球出口市场。欧洲方面，法国农业局（FranceAgrimer）报告称，小麦优良率环比下降两个百分点至76%，但仍高于去年同期的69%。法国气温已明显回落并伴随降雨，这意味着产量损失风险仍然有限。乌克兰方面，该国农业部预计2026年谷物总产量约为6000万吨，与上年基本持平，2026/27年度谷物出口量预计约为4300万吨。乌克兰农业协会（UGA）则预计2026年谷物和油籽总产量为8360万吨，较上年增加360万吨，其中小麦产量预估为2280万吨。黑海地区整体的供应压力有增无减。南半球方面，阿根廷小麦播种进度周环比提高18个百分点，目前已完成32.4%，创下历史最快进度，小麦种植面积预计为650万公顷，略低于去年的670万公顷。澳大利亚农业资源经济科学局预测2026/27年度澳麦产量仅为2670万吨，较美国农业部预估的3000万吨更为悲观，且较上年下降26%。不过需要指出的是，去年同期该机构对2025/26年度小麦产量的首次预测为3060万吨，而最终产量超过3600万吨，因此当前预测仍存在较大变数。美国冬小麦收获启动，春小麦评级不及预期在美国，冬小麦收获已正式启动。美国农业部周度报告显示，截至6月1日，冬小麦收获进度为5%，高于去年同期的3%和五年均值3%。作物优良率维持在26%不变，差至极差比例为44%。分品种看，硬红冬小麦优良率下降1%至14%，软红冬小麦优良率下降2%至61%。春小麦方面，播种进度达94%，接近市场预期的95%；出苗率为72%。但首份全国春小麦作物状况报告令人失望——优良率仅为47%，远低于市场平均预期的60%，甚至低于所有预估的区间下限。这一数据本应为市场提供支撑，但在整体熊市氛围下被完全忽视。干旱监测方面，美国冬小麦产区处于干旱状态的比例下降两个百分点至67%，但去年同期这一比例仅为12%，说明当前土壤墒情仍远差于去年。需求侧：出口销售疲软，中国收获天气引发关注

美国农业部周度出口销售数据显示，截至5月29日当周，陈作小麦净销售量为负64.22万吨——这主要是由于旧作和新作年度转换所致。新作销售量为83.85万吨，使得当周小麦净销售量达到19.63万吨。新作主要买家包括韩国（20.21万吨）、菲律宾（15.6万吨）、未知目的地（15.43万吨）、墨西哥（10.53万吨）和日本（10.36万吨）。分品种看，硬红冬麦新作销售28.48万吨，软红冬麦新作销售11万吨，硬红春麦新作销售29.27万吨。值得注意的是，中国小麦产区的天气问题开始引发市场关注。中国农业官员已就冬小麦倒伏发出预警，原因是提前且严重的雨季给河南、山东等主产区带来了持续降雨和强风。小麦倒伏会显著增加霉变风险，阻碍机械化收割，威胁整体产量。有分析指出，收获期的降雨可能导致约7%的小麦品质下降，这可能在年内晚些时候促使中国面粉加工企业增加小麦进口。数据显示，今年1至4月中国小麦进口量为243万吨，同比大幅增长130%。不过需要指出的是，这一增幅建立在去年同期的极低基数之上——2025年因国内大丰收，全年进口仅398万吨，远低于2023年的1210万吨和2024年的1118万吨。后市展望：下周供需报告或成关键，技术性反弹一触即发展望未来一周，市场关注核心焦点将集中在美国农业部周四(北京时间周五凌晨)发布的供需月报上。虽然往年这份报告通常不是市场的主要驱动因素，因为市场更为关注6月30日发布的种植面积和季度库存报告，但是今年情况可能有所不同。市场将密切关注美国农业部是否会在本次报告中调整对全球小麦供需平衡的预测，特别是俄罗斯、乌克兰和澳大利亚的产量前景。从技术面看，小麦期货已进入严重超卖状态，相对强弱指数处于低位，意味着技术性反弹一触即发，任何企稳信号都可能引发空头回补，但在全球供应充裕、美国出口缺乏竞争力的背景下，反弹幅度预计有限。总体而言，在经历近期暴跌后，小麦市场短期不宜过于看空，虽然可能出现技术性反弹行情，但是反弹高度依取决于天气以及中国采购消息。

来源：博易大师

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