周一市场低开震荡走弱，上证指数收于3959点、下跌1.7%，创业板指下跌3.69%、科创50下跌4.3%，上证50下跌1.43%；市场成交2.82万亿元、成交额环比萎缩。板块方面，银行、煤炭上涨，有色、电子、军工、电力设备等则跌幅较大；个股涨跌比为898:4587、普跌走势。

周一市场几个关注点：

其一，受隔夜美股纳斯达克指数大跌影响，周一早盘低开、科技领跌，内外盘联动、符合预期；随后，虽然场内资金试图与韩国半导体指数共振而回拉双创指数但是最终在亚洲盘日韩股市下挫的压力下失守4000点，多杀多而震荡收跌。从周一市场结构看，科技极致抱团的风格在松动：按照前期日评中的模拟，如果抱团继续则倾向于逐步均衡些，如以高股息弱周期的深度价值股+AI链做平衡；如果抱团确认散架则以深度价值股和其他卡脖子的未来产业或AI应用、物理AI等做平衡；而周一除了银行等高股息护盘，煤炭石油等受中东局势再度升级和油价上涨且本身的高股息属性外，相对强势的是人形机器人等物理AI题材，意味着场内资金在做极致抱团发生松动乃至散架的预案准备，适度均衡化和高低轮动是主要应对思路。

其二，AI浪潮毋庸置疑但是二级市场价格大幅波动也是客观的，此消彼长下资金有腾挪整理的需要。在中东局势复杂、美国非农数据超预期而美联储存在加息预期，海外AI科技股分歧加大之际，在政策面加强监管打击操纵并规范基金等行为、风格过于背离、大额IPO和产业资本大幅减持的情况下，A股市场本身就处于5月中旬以来的震荡整理过程中，目前看预计年线附近或构成重要支撑而4200点一线则是重要压力、形态上有些类似2021年的区间反复震荡震荡。目前外围的风吹草动也比较容易催化短期以融资盘，量化交易为主要行为模式的A股市场的大幅波动。相对上周五美股科技下挫时则宝洁、可口可乐、麦当劳等消费老登股演绎反弹的走势，A股中的内需主线仍未有起色，A股则更多是自下而上的深度价值股与科技题材的跷跷板，中美所处经济周期的不同位置，使得老登股缺乏内需的支撑、持续性有影响，而微小盘股除了北证50指数异动（可能博弈后期北证ETF推出而增加流动性）外，持续性也相对弱些，故后期科技股内部分化和轮动仍是重要关注点比如周一的物理AI带动了机器人、工业母机、工程机械等反弹。

隔夜外围市场涨跌互现，道琼斯工业指数下跌0.16%、纳斯达克指数上涨0.86%，石油价格冲高回落，有色震荡为主，美元指数前期上冲后仍在100附近；夜盘A50期指微涨0.1%、恒生指数期货微跌0.04%，AH股仍需等待亚洲盘的指引。因此，考虑到外围地缘环境复杂和AI浪潮中的二级市场分歧、存量博弈的逻辑，预计市场仍需震荡整理，倾向于继续左侧低吸布局高股息的深度价值股和关注科技股内部分化，防御中等待风格轮动的明朗化，注重结构的平衡。