地方债市场周报20260601-0607
01
一级市场发行和一级半成交
数据来源：Qeubee
本周地方债发行量小，发行只数总计16只，发行量2009.6582亿，地方债净供给907.67亿元，一级发行平均期限13.63年，较上周的14.88年小幅缩短，平均发行利率为1.88%，平均中债国债利差8.44bp，10Y地方债一级发行利差较前一周基本持平，15Y和20Y地方债一级发行利差较前一周大幅走窄4-6bp，30Y地方债一级发行利差较前一周小幅走窄1-2bp。本周地方债市场一级半成交活跃，新发20y重庆票面2.33%在净价99.88有成交，新发30y湖南票面2.40%在净价99.92-99.95有多笔成交，新发30y江苏债成交在净价99.88-99.92。
02
二级市场成交与利差走势
本周地方政府债券二级市场成交活跃。周一央行开展110亿元7天期逆回购，实现净回笼2470亿元，资金面较均衡，地方债收益率全天窄幅震荡，二级成交热度较高，30年好地区尾盘成交在2.3925-2.395%，中部地区成交在2.40%-2.4025%，弱地区成交在2.414%-2.415%，20年好地区成交在2.315%，中部地区成交在2.325%-2.33%，弱地区成交在2.36%-2.37%。周二央行开展2亿元7天期逆回购，实现净回笼2488亿元，资金面偏松，地方债收益率全天窄幅震荡，二级成交热度较前一日有所下降，30年中部地区成交在2.3975%-2.401%。周三央行未开展7天期逆回购，实现净回笼1776亿元，资金面较均衡，地方债收益率全天窄幅震荡，二级成交热度较高，保险为买方主力，30年中部地区成交在2.40%-2.405%。周四央行未开展7天期逆回购，连续两日未开展7天期逆回购，实现净回笼1013亿元，但资金面依旧偏松，地方债收益率全天震荡下行，30年中部地区成交在2.3875%-2.40%。周五央行开展2150亿元7天期逆回购，叠加缩量3000亿元续作买断式逆回购，实现净回笼2080亿元，资金面均衡偏紧，地方债震荡反复，现券收益率集体上行，超长端偏弱，整体成交活跃度有所降温，30年中部地区成交在2.40%-2.405%。
本周活跃地方债成交如下：
数据来源：Qeubee
03
下周待发情况
下周地方政府债券一级计划发行债券47只，计划发行量2833.037亿，较本周小幅增加，发行计划如下：
数据来源：Qeubee
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