基金市场回顾：

截止2023年12月1日当周，本周权益、债券与商品市场周度涨跌幅分别为-0.49%、0.05%、-0.42%；私募基金市场方面，管理期货策略表现最优，指数上涨0.23%，股票主观多头策略表现较差，指数下跌0.34%；CTA策略指数部分，本周CTA趋势、套利以及复合指数涨跌幅分别为0.84%、-0.15%与0.52%。 

私募管理人权益市场风格方面，本周各类风格管理人暂未获得超额，其中稳定风格管理人表现较弱。拥挤度方面成长风格拥挤度显著抬升，金融风格回落。

基金策略评价：

策略评分方面，大类策略部分本周债券策略走弱，股票策略回升，CTA策略持平；子策略角度，股票策略指增策略小幅上升，主观与量化多头变化较小，CTA套利策略持续走低，趋势策略显著提高，相对价值中市场中性策略提高，套利与择时对冲有所下降。从评分来看本周CTA策略中趋势策略回升，综合拥挤度水平推荐主观趋势策略。

策略拥挤方面，大类策略方面债券与股票策略与上周持平，CTA策略提高；子策略方面，CTA部分趋势策略显著上升，主观趋势升幅大于量化趋势，股票部分指数增强与上周持平，量化多头上升，主观多头保持在较高的拥挤度水平。

CTA与Barra因子：

CTA因子：本周动量时序因子表现较优，净值上涨1.32%，其余因子均出现不同程度的下跌。从近期收益与风险水平来看，近一月动量时序与截面因子均有一定正收益，价值因子表现较弱。根据当前因子评分与拥挤度变化情况，综合建议期限结构与波动率因子。

因子产品走势跟踪：本周各类因子均有一定的分化，其中偏度因子下产品分化有所减弱，期限结构因子下部分产品持续分化形态。

Barra因子：近一周估值、成长与Beta因子表现较优，残差波动率因子表现较弱；综合各类因子历史表现本周整体偏好消费与金融风格。

配置建议：

CTA类FOF组合：本周涨跌幅为1.12%，对比基准管理期货指数组合本周超额收益率为0.88%，累计超额收益率为2.66%，持仓因子有变动，移入波动率因子，目前持仓价值、期限结构与波动率因子。

全策略FOF组合：本周涨跌幅为0.07%，对比基准本周超额收益率为0.19%，累计超额收益率为10.62%。组合持仓无变动，目前持仓8支债券型基金，12支股票类基金。