2026年，AI算力爆发掀起超级电容（尤其高端锂离子电容LIC）的结构性缺货狂潮。全球产能被台达、工业富联、麦格米特三大巨头提前锁定，现货市场有钱难拿货，供需失衡格局短期内难以逆转。这场缺货，既是AI服务器刚需引爆的需求革命，也是供给端扩产受限、头部垄断的必然结果。

一、缺货真相：刚需暴涨，缺口达70%

超级电容的紧缺，核心源于AI服务器将其从“选配”升级为整机硬性标配。

– 需求端：AI算力引爆量级需求
英伟达GB300机柜单台标配300+颗超级电容，2026年仅GB300平台就需1500-1800万颗；下一代Rubin平台搭载量进一步提升，需求持续走高。叠加国内智算中心新建、老旧IDC改造及电网储能、新能源车、轨道交通需求稳步增长，全赛道抢货局面形成。2026年全球超级电容总需求预计达2000万颗以上，2028年将突破5000万颗。

– 供给端：产能严重不足，缺口50%-70%
全球高端LIC主力供货商为日本武藏，其2026年Q3规划年产能仅650万颗 ，而AI赛道刚需达1500-1800万颗，供需缺口超1000万颗。全球整体有效年供给约1450万颗，面对全赛道需求，高端LIC品类缺口达50%-70%，市场严重供不应求。

二、产能锁定：三大巨头“包圆”核心供给，现货市场枯竭

当前超级电容产能呈现高度集中+长约锁定格局，台达、工业富联、麦格米特凭借英伟达核心电源供应商身份，提前锁死武藏及国产头部厂商产能，现货市场基本无货可售。

– 台达：全球AI电源龙头，锁定高端产能
台达是英伟达AI服务器电源核心供应商，深度绑定GB300/Rubin平台。凭借与武藏的长期合作，优先锁定约40%高端LIC产能，用于自身AI电源模组生产，几乎不对外供货。

– 工业富联：算力代工巨头，全包配套产能
作为英伟达核心代工伙伴，工业富联承接大量GB300机柜组装订单。为保障交付，其与武藏、江海股份签订排他性长约，锁定约30%产能，全部用于自有服务器配套，不流入现货市场。

– 麦格米特：大陆唯一核心电源商，卡位剩余产能
麦格米特是英伟达认证的大陆唯一核心电源供应商，与台达、光宝并列全球三大合格电源商。其33kW PowerShelf已通过英伟达认证，订单排至2026年Q4，锁定约20%产能，优先满足自身订单，现货外销量极少。

三大巨头合计锁定90%以上高端超级电容产能，剩余不足10%产能分散在中小厂商及低端EDLC市场，现货市场基本处于“有价无市”状态，散户及中小客户即使加价也难以拿货。

三、缺货根源：扩产难、壁垒高、周期长，短期无解

超级电容供需失衡并非短期炒作，而是技术、产能、专利、材料多重壁垒叠加的结果，紧缺局面至少延续至2027年。

– 扩产周期极长：18个月才能落地
高端LIC为定制化产品，产线建设周期12-18个月，核心生产设备依赖进口，交付周期6-12个月。2026年新增产能最快2027年才能投产，远水难解近渴。

– 技术壁垒森严：专利+认证双重封锁
高端LIC核心配方、专利集中在日本武藏、韩国Nesscap等企业，国产厂商批量量产+头部服务器认证需1-2年。目前仅江海股份等少数企业通过台达、英伟达间接认证，短期难以大规模补位。

– 核心材料卡脖子：电容炭、高纯铝箔依赖进口
超级电容性能90%取决于电容炭、高纯铝箔、电解液三大核心材料，占总成本60%以上。目前电容炭依赖日本可乐丽，高纯铝箔依赖日本东阳光，国产刚突破，产能严重不足，进一步限制超级电容扩产速度。

四、市场影响：涨价潮来袭，国产替代加速

– 价格持续上涨：高端LIC单价翻倍
供需失衡下，超级电容价格持续攀升。日本武藏LIC单价从2025年的25美元涨至2026年的40美元，涨幅60%；国产EDLC价格同步上涨，2026年均价较2025年上涨30%-50%。

– 国产替代迎来黄金窗口期
海外产能受限、价格高企，为国产厂商让出替代空间。江海股份作为全球第二家可批量生产LIC的企业，2026年产能从300万颗扩至800万颗，已通过台达认证，间接配套英伟达；东阳光凭借积层箔全球独家专利，切入台达、麦格米特供应链；元力股份作为超容专用活性炭龙头，打破日本垄断，为国产超容提供核心材料支撑。

– 中小厂商面临“无货可生产”困境
台达、工业富联、麦格米特锁定绝大部分产能后，中小电源厂商、服务器组装厂因拿不到超级电容，订单无法交付，面临违约风险，行业加速出清，头部效应进一步强化。

五、未来展望：紧缺延续至2027年，2028年供需趋于平衡

短期来看，2026-2027年超级电容紧缺局面难以缓解。武藏扩产产能2026年Q3落地，仅650万颗，远不及需求；国产厂商大规模产能2027年才能释放。2027年全球超级电容总需求将达3500-4000万颗，供给约2500万颗，缺口仍存。

中长期来看，2028年供需将趋于平衡。武藏、江海股份、东阳光等厂商扩产产能全面落地，国产LIC技术成熟并大规模通过认证，核心材料产能释放，供需缺口逐步缩小。但在AI算力持续高增背景下，超级电容仍将处于紧平衡状态，价格难以大幅回落。

结语

超级电容的缺货，是AI算力革命下的必然产物，也是全球供应链重构的缩影。台达、工业富联、麦格米特凭借先发优势锁定产能，进一步巩固行业地位；国产厂商则迎来替代黄金期，加速突破技术与产能壁垒。对于市场而言，短期缺货与涨价不可避免，而长期看，国产替代将成为超级电容行业发展的核心主线。                  市场价格调研AI服务器主流LIC（3.8V/4.0V，500F级，GB300/Rubin用）

1）日本武藏（Musashi）—— 绝对主力

– 出厂/代理报价：35–45美元/颗（≈250–320元）

– 现货市场价：50–70美元/颗（≈360–500元）

– 2025年底：约120–150元；3–6个月涨2–3倍

– 交期：4–6个月，基本无现货

2）江海股份（国内唯一批量LIC，供台达/华为/部分AI）

– 批量报价：80–120元/颗（3.8V500F，EDLC路线）

– AI专用LIC样品/小批量：150–200元/颗

– 今年已涨价约15%，Q3–Q4看涨到200–250元

– 产能：日产约1万只，认证中，2027年放量

3）其他国产（法拉、新宙邦等，EDLC为主）

– 通用EDLC（2.7V/3.0V，300–500F）：40–70元/颗

– AI服务器用EDLC模组：20–30元/5.5kW单元，明年18.5kW约60元

 

二、核心材料报价（2026年6月）

1）电容炭（占成本35%–50%）

– 日本可乐丽（高端）：100万元/吨

– 元力股份（国产替代，供货江海）：50–60万元/吨，高端60–80万元/吨

– 去年同期：可乐丽约60–70万，元力30–40万；涨约50%

2）高纯铝箔/电解液

– 高端铝箔：150–200元/㎡（涨约30%）

– 专用电解液：8–12万元/吨（缺口大，涨约40%）

 

三、价格走势

– 武藏LIC：2025年底120元 → 现在360–500元 → 年底看600元+

– 国产EDLC：40元 → 80元 → 年底120元+

– 电容炭：30–40万 → 50–60万 → 年底70万+

– 核心驱动：AI刚性需求+供给锁死+材料卡脖，涨价周期至少2年，完全复刻2019–2021存储行情。