AI：人工智能型5份（全球AI）

全球配置：全球型5份（美股）

地产链和白酒：低估逆向型5份

红利：股息增强型2份

网格波段：网格型3份

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昨晚，美股剧烈跳水

标普大跌1.6%，道指大跌1.9%，纳指大跌2%

美股跳水，给全球市场打样了

金银铜等商品下跌，黄金大跌4%

今早亚洲股市齐跌，日经开盘跳水，一度猛跌3%、韩股一度跌超4%

港A也跳水，恒科跌超2%，创本轮调整新低

很明显，全球都跟着美股走

那美股到底怎么了？

（1）首先，昨晚有两件大事影响巨大：一是老米5月通胀公布、二是川普又是一轮轰炸（朗子）

先说一下，5月通胀数据全球瞩目，核心是关乎美元加息预期，而美元加息，意味着全球水龙头要关上了，那全球所有资产因为水少了、都会承压，堪称核弹级数据

但数据有惊无险

老米5月CPI是4.2%，很多媒体说通胀爆了，仿佛世界末日，但并没有超预期

因为数字看着猛，但仔细一扒，都是油价大涨惹的祸（贡献6成涨幅）。而油价大涨，3月中东爆发战争后就开始了，不是新鲜事

另外，物价除了加油更贵，其他很多东在降价，比如新车、二手车、机票、家庭用品等。而美联储最看重的核心通胀（扣除能源和食品），数字仅2.9%，同样符合预期。

这就说明，通胀飙升的元凶是油价大涨，而油价大涨并未广泛传导

意味着：通胀没有全面失控，市场立马降低加息预期。

数据一出，美股低开高走，一度翻红

但川普不消停，继续对朗子一通轰炸，朗子逼急了，又要关闭霍尔木兹海峡

市场一看，原油供应继续阻断，油价短时间下不来，那通胀可能继续高位

就算美联储不加息，也很难降息

而且海峡迟迟不开，总归是风险因素，所以先跌为敬。尤其科技，前期带头涨，现在带头调整。

美股一跌，全球都跟上

不过，美股11个行业中，能源、必须消费、通讯、地产领涨，知名企业中，沃尔玛、开市客、高露洁、可口可乐等反弹，可乐更是创新高。

综上，美股跳水，最大利空是特朗普炸朗子，但只是短期，而且不关键

通胀更关键。

5月数据，显示米国老百姓的消费在降温，而消费降温，除了高油价挤压，核心就是就业偏冷，而就业偏冷，让美联储没有加息理由

所以，接下来的几个月，市场焦点可能不在加息，而是米伊停火、谈判协议何时落地，一旦有转好的迹象，市场就会迅速反弹，甚至反转

早盘利好就来了，老米表示新一轮轰炸已结束、继续谈

早盘，美股期指一路拉升，纳指涨0.7%

日韩股市深V翻红

（2）川普口头威胁、局部轰炸，都是为了逼迫对方谈判让步。但不会全面开战，也不会完全停火，大概率打打停停、反复施压

那美股接下来一段时间，可能是震荡走势：打，全球市场跳水；停火、继续谈，全球反弹

但中长期，中东停火、海峡打开只是时间问题

一旦和谈落地，原油撑不住，通胀就会拐头向下，加上消费弱、就业偏冷，那加息预期可能就会反转，甚至转向降息

加上AI超级发动机高速转动，驱动AI产业链继续高景气，头部企业利润继续高增长

两个BUFF共振，那美股底部有支撑（业绩），甚至会越抬越高，逐步走出新的行情

（3）综上，美股是AI革命火车头，也是全球市场的火车头，这波调整完全不慌。一旦米伊和谈有结果，大概率是第一个新高的。美股新高，其他市场跟上。

所以，美股车上的朋友，千万别害怕，涨涨跌跌很正常。不用多久，自己就会新高

其实，投美股时间长的朋友，对短期波动、各种噪音早就免疫了

一有大跌的机会，都在默默加仓

还有一部分朋友，通过长期定投，穿越各种短期波动，同样收获满满

美股这轮调整，将是又一次的上车窗口，全球型少的，趁现在还有一点额度，布局好仓位

（4）除了美股，全球AI龙头下跌，也是非常好的上车机会。

全球AI龙头最具创新能力，壁垒最高、业绩最硬、估值最低。比如达子、台子、谷子、软子、逊子、脸子、果子等巨头，前瞻估值仅20PE左右。跌下来，估值进一步降低，加上业绩稳，更敢下手。

实际上，这批龙头不涨，全球大概率也没机会。

AI时代，全球AI龙头吃到的红利最多，利润增长最可持续，长牛概率最大。

AI时代，它们是绕不开的。

全球AI龙头，我们通过人工智能组合布局，仓位少的，可以定投上车

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今天大A继续调整

大科技跟随全球跳水，但半导体一枝独秀

老登方面，昨天银保证反弹，今天熄火，资金轮动到有色、化工等板块

另外，白酒、大消费午后弱势反弹

总体上，外围地缘扰动下，大A科技大面积回调，资金回流超跌和低估方向

这些方向，前期被科技虹吸太狠，可能存在波段机遇

今天，继续按计划、逆势操作

（1）网格3份

今天全球科技、港股科技、证券，各入1份

（2）除了网格，今年我们只布局的几个确定较高的组合。

人工智能（全球AI），全球型（美股），股息增强型（红利），低估逆向（白酒地产链）这几个组合，都是长期确定性高的板块

今天继续发车（注：全球型每日额度10000元）

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再看看其他的：

1、黄金昨天大跌4.4%，今天4000美元上方暂时稳住。昨天大跌，主要中东局势升级、原油高位上涨，加剧市场恐慌，引发资金出逃。目前黄金自年初高点来，最大跌幅达到28%，创08年来最快回撤。

但黄金中长期仍有机会：美联储降息只是延后，且全球央行持续囤金，去美元化趋势不变，且抗通胀属性长期有效。

3月来的这轮大跌，很好的消化了去年和年初的大涨。另外，4月-5月全球央行大力购金，提供硬支撑。如果继续下跌，反而可以积极起来了。

2、半导体继续大涨，成为大科技最后防线。主要是利好较多，比如大摩最新报告证实，英伟达服务器内存配置”砍半”不是因为需求弱，恰恰是DRAM严重短缺。另外，海力士宣布5年产能翻番，三星也砸钱建先进封装厂，SEMI直接把设备市场预期上调到1522亿美元。

行业大力扩产之下，涨价已从存储蔓延到功率、模拟、MCU全品类，上游材料六氟化钨价格暴涨超190%，简单全产业链都在涨价，景气爆表，资金不理估值，继续抱团往上怼。

3、有色终于大涨，钨金属是核心亮点。前期钨价大跌一波，但近期猛涨。核心是国内开采配额严控、雨季减产、出口管制收紧，供给刚性，且日本两大六氟化钨巨头 6 月底停产，全球高端产能骤减。

而需求端， AI 服务器、半导体高纯钨、光伏钨丝爆发增长，叠加军工刚需，库存低位、惜售明显，钨供需缺口扩大，价格大涨，带领有色集体反弹。

4、红利连续调整。主要是前期宽基ETF净流出+科技股太火，流动性被虹吸。但中长期来看，短期下跌反而是机会。

一方面红利下跌，估值更低，股息率更高。另一方面，当前低利率下高股息依然很香，险资等长线资金还在持续买入。所以，红利至少有股息保底，等成长降温资金回流，就会逐渐有起色。