2026年6月12日。

熊市走到哪个阶段了？

据我多年的经验，目前市场仍处于熊市中期。熊市初期、中期抄底的人络绎不绝。

但到了晚期，每个人的心态都发生了改变。

大盘多次新低，多次反弹又跌了回去。频繁浮亏让大家畏手畏脚，后期都不敢动手了。

这两种声音会在牛市晚期出现：

1. 永远不会再有牛市了。
2. 大饼已被资本抛弃，暴涨不太可能会发生，就算发生了，也能很快跌回去。

现在熊市晚期的声音还未出现，等到这种声音普及，将是熊市走到尾声的最好指标。

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（06/11，26）阅读笔记及感悟：

牛市顶部是群体一起找理由追高，

熊市底部是群体一起找理由退却。

去年（牛市）群体的普遍心声：

1. 永远不会再有熊市了。
2. 大饼有机构支撑，暴跌不太可能会发生，即使真暴跌了，也能很快涨回去。

基于这种心理，再加上大盘多次跌破10万美元又涨回，导致人人都在顶部放开了手脚。

熊市在大家都没做好准备时降临。

牛市也是，只会在人人麻木时突然启动。如果大家一直抄底，市场就会一直震荡下去。

过于超前与做错，两者很难区分。

也许你远期方向是正确的，但由于你没有考虑到熊市的漫长，依然有可能倒在黎明前。

真正到了买入时机，也许你就退却了。