4.家电行业月度动态跟踪:市场继续调整,关注结构性改善-26页(附下载)
内容摘要
家电板块继续调整:1)家电板块基金持仓延续下降趋势。当前市场资金持续流向科技板块,包括家电在内的大消费板块经历系统性资金流出。截至2026年5月28日,本月SW家电指数累计下践2.76%,行业市盈率(TTM,剔除负值)为15.90倍。26Q1,基金对家电板块的持仓市值占比降至1.98%,环比下滑0.6个百分点。2)回顾本轮持仓周期,家电板块持仓市值占比自22Q4的1.64%一路攀升至25Q1的5.18%,此后于25Q2出现力个季度以来的首次回落。26Q1的1.98%已是连续第五个季度环比下行,较高点回落逾3个百分点。3)若后续市场风格出现切换,具备高分红收益率率预期的部分家电龙头有望成为资金避风港。结合公司公告的大额回购注销计划,按当前股价测算,格力电器预期等效分红收益率约10%,美的集团约8%。
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