• 市场主要特征
• COMEX黄金期货
  
  本周收于4,239.9美元/盎司，周跌2.87%，周内最低触及4,094.1美元/盎司（3月23日以来新低），最高4,353.8美元/盎司，振幅约260美元（数据来源：Wind，截至2026年6月12日）
• 伦敦金现货
  
  周五收于4,185.95美元/盎司，周内从4,329.7美元跌至最低4,071.7美元后反弹，周跌幅约3.3%（数据来源：Wind，截至2026年6月12日）
• 沪金主力合约
  
  周跌6.79%，收于911.62元/克，创近三个月新低；国内品牌金饰克价集体跌破1,300元，年内累计下跌约470元（数据来源：Wind、公开市场信息）
• 主导驱动
  
  ：美国5月CPI同比升至4.2%（三年新高）叠加5月非农就业超预期，市场完全定价年内加息一次；美伊冲突反复（周初交火→周末停火信号），油价与美元双升压制金价
• SPDR Gold Trust持仓
  
  持续净流出，截至6月10日降至1,013.64吨，本周累计减少约6.28吨，创年内新低（数据来源：Wind）
• 中国央行
  
  5月末黄金储备增至7,496万盎司（约2,331.5吨），环比增持32万盎司，连续第19个月增持，为2024年底以来最大单月增幅（数据来源：中国人民银行）
• 技术面
  
  ：金价跌破200日均线（约4,443美元），一度逼近250日均线（约4,203美元），周五反弹至4,239.9美元；下周关注4,100美元支撑有效性及4,350美元阻力

技术面：跌破200日均线，250日均线成关键防线

• 关键均线
  
  ：COMEX黄金本周一度跌破200日均线（约4,443美元）和250日均线（约4,203美元），周三最低触及4,094.1美元，为3月23日以来新低。周五反弹至4,239.9美元，重新站上250日均线。
• 支撑/阻力
  
  ：下方支撑关注4,100美元（心理关口）和4,000美元（Yardeni Research指出的下一关键支撑位）；上方阻力关注4,350美元（前期盘整区间下沿）和4,500美元（关键盘整位）。
• 形态特征

• ：自1月29日5,595美元见顶以来，反弹高点不断降低（5,419→4,889→4,773），形成下降趋势线；下方MA200/MA250缓慢上移，两者之间空间越来越窄，形成经典的收敛三角形。盛宝银行分析师指出，黄金期货自2023年10月以来首次收于200日移动均线下方，技术面破位触发程序化卖盘，进一步加剧跌势。（数据来源：Wind、盛宝银行、Yardeni Research）。

预期方向

基于当前技术面破位后修复、加息预期已较充分定价、地缘局势存在边际缓和可能，预计黄金下周有望在4,100-4,400美元区间震荡整理。若FOMC会议释放鹰派信号，金价可能下探4,000美元心理关口；若美伊协议正式落地且FOMC措辞中性，金价有望反弹至4,400-4,500美元区间。整体维持”短期承压、中长期看涨”格局。

本周报中观点仅代表发布时的判断，可能因市场变化而调整，不构成对黄金及相关产品买卖的出价或询价。

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