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市场逻辑的优先级
市场逻辑的优先级
这周我们看到六氟化钨的相关产业公司市值直线飙升，这个是由于日本公司停产一下子产生的供需严重失衡。其实说到市场逻辑这个东西。我认为可以按照川哥的思路来分级。
某船可以说是踩中了1and3，因为六氟化钨是HBM等存储芯片的必要材料，AI现在就是高景气度的行业，再叠加供需失衡直接无敌了。虽然有钼金研发成功的消息面，但是短期六氟化钨的供需紧缺是无法避免的。新的技术替代从技术验证到量产还有一定时间差。替代的也只是3DNand的闪存，先进逻辑芯片HBM依旧是依赖六氟化钨。一般这种演绎下去就会出现企业出现自主定价权，因为只有他能大批量出货。董事长长协改为季度或者按月，这个含金量不用多说了吧。
这周还可以注意到有一个CCL（Copper Clad Laminate覆铜板）以及pet铜箔的逻辑。这个其实前面市场很多相关产业票都在动，最近因为有点涨价的消息面所以爆发了一下。
我就举最简单例子，上面张图最直观的就是各种铜箔，铜成分构成的。其次就是pcb板越往后发展肯定是越来越多，比如rubin相比较GB300就多了90个pcb板子。这种需求端呈指数性增长以至于大厂的产能供应不上开始各种涨价函。最终反应到财报也就充满了想象空间。
说到最根本的，我们也只是在交易企业未来潜在的收入预期。市值能够大增长取决于公司能否长期创造利润，或者短炒下一个季度的业绩爆发。一句话总结就是经济学的supply&demand模型带入消息面因子判断对企业未来业绩的影响。
最后大胆假设一下，如果六氟化钨这玩意儿日本全面断供以后，韩国等亚洲知名半导体厂商全面溢价抢货。在AI大时代背景之下会不会缔造出2026版九安大帝呢？
