【西部基金】市场波动加剧,微盘股持续下跌



指数周度表现:近一周,微盘股指数收益率(-3.36%),业绩表现在38个宽基指数中排名第35。近一月,微盘股指数收益率(-14.67%),业绩表现在38个宽基指数中排名第38。近一季,微盘股指数收益率(-11.94%),业绩表现在38个宽基指数中排名第38。近一年,微盘股指数收益率(35.09%),在38个宽基指数中排名第15。
微盘基金:本周,微盘股基金–复制指数类中,收益率最高为创金合信启富优选A(-1.97%),最低为渤海汇金新动能A(-3.72%);微盘股基金–哑铃配置类中,收益率最高为财通稳裕回报A(0.34%),最低为华夏新锦绣A(-2.82%);微盘股基金–择时类中,收益率最高为富荣福康A(0.22%),最低为新华中小市值优选(-3.75%);微盘股基金–观察池中,收益率最高为金元顺安元启(-1.58%),最低为万家元晟量化选股A(-4.27%)。
扩散指数观察:微盘扩散指数目前处于开仓阈值以下。左侧阈值法于2026.06.01由空翻多,右侧阈值法于2026.04.22由多翻空,双均线法于2026.05.25由多翻空。
风险指标观察:截至2026年06月12日,微盘股指数成分股总市值中位数为21.71亿元,处于2000年以来的历史73.92%分位数;微盘股指数成分股pb中位数为2.29,处于近五年历史37.92%分位数;本周微盘股指数整体法换手率为2.17%,处于2000年以来的历史71.7%分位数;本周大盘股、中盘股、小盘股的成交占比依次为53.38%、31.01%、15.61%;本周微盘股成交占比0.67%;沪深300整体法pb/微盘股指数整体法pb的比值为0.68,处于2014年以来历史分位数74.92%。
风险提示:1. 数据遗漏风险。2. 市场波动风险。3. 统计区间变更风险。4.历史业绩不代表未来表现,不构成投资建议或收益保证。5. 政策风险。6. 舆情风险。7. 流动性风险。

一、观点综述
二、微盘股指数阶段表现
2.1近一周微盘股指数下跌3.36%

2.2近一月微盘股指数下跌14.67%

2.3近一季微盘股指数下跌11.94%

2.4近一年微盘股指数上涨35.09%
近一年,微盘股指数收益率(35.09%),在38个宽基指数中排名第15。涨跌幅居前的是科创创业50(125.82%)、创成长(108.87%)、创业板50(103.23%)、创业板指(85.77%)和科创100(83.74%);涨跌幅居后的是北证50(-12.98%)、深证红利(-0.73%)、中证红利(3.25%)、红利指数(5.89%)和上证50(7.38%)。

2.5微盘股指数历年走势


三、微盘股指数内因子表现
3.1因子周度IC
-
量价类:成交额、未复权股价、非流动性、过去10天收益率、10天自由流通市值换手率、10天总市值换手率、过去一年波动率; -
基本面类:自由流通比例、单季度盈利增速、股息率、pe_ttm倒数、单季度净资产收益率; -
SUE类:标准化预期盈利; -
Barra类:贝塔、pb倒数、盈利、成长、杠杆、流动性、对数市值、非线性市值、残差波动率、动量。

3.2 小市值低波50策略表现


四、扩散指数观察




五、微盘相关基金表现




六、微盘股日历效应


七、风险指标观察
7.1总市值中位数

7.2PB中位数

7.3换手率

7.4成交占比(泛微盘)

7.5成交占比(微盘股指数)

7.6PB比值

八、风险提示
报告信息
证券研究报告:《市场波动加剧,微盘股持续下跌——微盘周报(2026.06.08-2026.06.12)》
对外发布日期:2026年6月15日
报告发布机构:西部证券研究发展中心
分析师信息
李洋(S0800524030001): liyang@research.xbmail.com.cn

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