前言

写这个系列的目的：不定期用QTYX的功能和数据 + AI大模型复盘，标记风险、提示机会、辅助分析。不预测涨跌，只呈现事实——哪里在变强，哪里在走弱，一目了然。供大家参考。
最近行情下跌比较曲折，又处于变盘时间点，我会多给大家做些复盘，提供一些参考。


截至2026年6月16日，市场情绪评分为0.518（中性），较前一日0.685（乐观）明显回落。
情绪回落的核心逻辑是“利好兑现”：前一日（6月15日），市场基于“美伊达成谅解备忘录→油价暴跌→通胀降温→美联储加息预期松动”这一链条，进行了预期性抢跑，推动情绪冲至乐观区间。而6月16日，随着协议细节基本明朗、油价跌幅被充分定价，前期博弈资金选择获利了结，情绪因此从乐观回归中性。
这一回落是事件驱动型上涨后的正常技术性修正，而非基本面逆转。市场结构从昨日的普涨切换为显著分化：直接受益于全球风险偏好回升的海外权益和金融板块继续走强，而此前因避险和通胀逻辑被推高的能源、黄金等板块则开始承压。A股内部，科技硬件与新能源存在成本改善逻辑，但消费、医药等内需板块仍受制于偏弱的宏观数据，整体呈现结构性行情格局。
接下来情绪要重新上行，市场在等三件事：


美伊协议正式签署（6月19日）：消息面进一步明朗，若执行顺利，风险偏好有望再上台阶


美国5月PCE数据（6月26日）：通胀降温能否得到验证，决定美联储表态能否转鸽


国内政策信号：若内需数据持续疲弱，市场对降准降息的预期将再次升温


市场回顾

过去五个交易日，A股市场经历了一轮由宏观预期驱动的情绪改善。核心脉络：地缘政治从“冲突升级”切换至“停战观望”，货币政策从“加息恐慌”过渡至“按兵不动”共识，市场情绪自6月11日的悲观（0.334）逐级修复，于6月15日冲高至乐观（0.685），今日小幅回落至中性（0.495）。

第一阶段（6月11日前）：地缘冲突+通胀超预期，市场陷入“全面退潮”彼时，美伊军事冲突持续，霍尔木兹海峡通行受阻推升能源成本；美国5月CPI同比超预期上涨4.2%，全球加息担忧升温。内外夹击下，资金大规模撤离高估值成长板块，仅涌入银行、煤炭、红利等少数防御板块避险，市场呈现典型的“泥沙俱下”格局，情绪触及悲观（0.334）。
第二阶段（6月12日-15日）：停战预期+加息观望，情绪逐级修复6月12日当周，随着美伊停战谅解备忘录消息传出（计划19日正式签署），布伦特原油价格大幅回落至每桶83.55美元附近；同时市场对美联储6月17日会议维持利率不变形成共识。两大核心压制因素边际缓解，市场风险偏好逐级修复，情绪从悲观（0.334）回升至中性（0.640），再进一步冲高至乐观（0.685）。
第三阶段（今日6月16日）：利好钝化，情绪小幅回落进入今日，市场情绪出现小幅回落，从昨日的乐观（0.685）降至中性（0.495）。主要原因在于：美伊停战协议尚未正式签署（计划6月19日），霍尔木兹海峡恢复通航的具体时间表和执行细节仍存在不确定性；同时美联储6月17日议息会议在即，部分资金选择在关键节点前兑现收益、观望等待。利好兑现后缺乏进一步催化，叠加宏观靴子尚未落地，情绪出现自然回落。
总体而言，今日市场处于“反弹歇脚、等待靴子落地”的窗口期。美伊协议正式签署（6月19日）和美联储议息会议（6月17日）仍是决定短期方向的关键变量，在此之前市场可能延续震荡整固格局。
板块分析

📈 海外权益（强风险偏好受益）
事件逻辑：美伊确认达成谅解备忘录，霍尔木兹海峡将于6月19日正式重新开放，全球股市迎来风险偏好回升浪潮，道琼斯、日经225率先创出历史新高。该事件直接利好海外权益类ETF。

📉 资源/能源（油价暴跌受损）
事件逻辑：美伊协议导致布伦特原油连续第三个交易日跳水，WTI跌至84美元/桶，黄金价格也因避险需求消退而承压。能源和避险资产遭遇抛售。

🏦 金融（券商/保险）
事件逻辑：美伊协议带来全球风险偏好回升，叠加A股情绪回暖至中性，直接利好券商等贝塔属性较强的金融板块，资金从防御转向进攻。

🛡️ 防御/高股息（动能减弱）
事件逻辑：美伊协议后避险情绪消退，全球股市风险偏好回升，资金从防御性资产（红利、公用事业）流出，转向进攻性板块。

⚡ 科技硬件/AI（AI叙事延续，硬件强于软件）
事件逻辑：美伊协议后全球AI基建叙事延续，但高估值板块面临获利回吐压力，科技板块呈现“硬件强、软件弱”的分化格局。

💻 TMT/软件（持续承压）
事件逻辑：全球科技股估值受欧洲央行加息压制，软件板块因缺乏硬件端的确定性需求支撑，表现弱于硬件。

🔋 新能源（成本改善逻辑）
事件逻辑：油价暴跌直接改善新能源下游成本结构，叠加HALO策略（重资产、低淘汰率）框架下锂电池等板块处于拥挤度低位，有补涨预期。美伊协议后中东局势缓和也有利于全球新能源供应链稳定。

轮动策略运行

我们持续优化三因子轮动策略！会一百个策略的皮毛，不如把一个策略打磨到精益求精。
截至2026年6月10日，策略期间总收益+17.30%，跑赢沪深300（+7.28%）10.02%，年化收益率37.25%，最大回撤14.23%。(由于前期陆续换成了防守品种，未赶上15日的暴涨，目前策略自动回归进攻品种)

现金仓位占比约为56.36%(由阶梯止盈止损、抢先砸盘、趋势因子控仓位所致)，剩余约43.64% 为持仓市值。
⚠️ 风险提示：以上数据为测试策略数据，不构成投资建议，不预示未来表现，投资须谨慎。
我们在服务器上部署运行了基于三因子打分轮动策略的实盘系统。大家可以通过「QTYX量化交易系统」的监控面板，实时查看当前的运行状态、持仓信号和绩效表现。
说明

当前市场正处于“美伊协议落地→利好兑现→情绪回归中性”的消化阶段。海外权益、金融是主要受益方向，能源、黄金、国防等前期博弈板块承压，科技板块呈现硬件强于软件的分化格局，消费和医药受制于国内偏弱的宏观数据。整体而言，结构分化是当前市场的核心特征，指数层面的情绪回落掩盖了板块间冰火两重天的真实图景。

免责声明本文内容仅为量化策略研究与实盘记录，所用数据均为历史数据或策略测试数据，不构成任何投资建议或未来收益承诺。市场有风险，投资需谨慎。请读者基于公开信息独立判断，自行承担投资决策后果。所述策略为作者个人研究实践，不代表任何机构观点。



说明

源码可到知识星球《玩转股票量化交易》中下载，欢迎大家私信交流，共同进步成长！想要加入的小伙伴记得先call我！知识星球介绍点击：知识星球《玩转股票量化交易》精华内容概览