市场正进入“最难判断阶段”!黄金4000生死线稳住了,今天等美联储最终答案
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黄金市场在测试约4,000美元的关键支撑位后仍维持稳健涨幅，但一位市场策略师认为，贵金属当前仍处于宽幅震荡整理阶段，投资者正等待利率与通胀前景提供更明确指引。
在接受Kitco News采访时，Tanglewood Total Wealth Management宏观投资策略师Tom Bruce表示，他对黄金短期持中性态度，但从更长期来看，黄金前景依然偏积极。
Bruce指出，目前环境是黄金投资者“最难判断的阶段之一”。
他解释称，今年年初黄金上涨至历史高位，主要由两大因素推动：其一是各国央行积极购金、加速从美元资产中多元化配置；其二是投机性动能推动。但随着时间推移，这些因素的热度已明显减弱，资金转向人工智能和半导体等高增长板块。
他说：“在今年年初推动金价大幅上涨的因素似乎已经转移走了。现在黄金更多是由传统驱动因素在推动——也就是利率。”
随着地缘政治担忧降温，避险需求未能显著体现，Bruce认为黄金对实际利率预期的敏感度正在上升。尽管这会带来短期不确定性，但他并不认为黄金会出现明显下破走势。
他说：“目前更多是震荡整理阶段。”他将当前市场形容为“仓位调整期”，而非趋势性下跌的开始。
Bruce补充称，金价已经消化了大量负面消息，并成功守住约4,000美元的关键技术支撑位。
他说：“价格已经下跌了不少，但守住了4,000美元支撑位。如果有效跌破这一水平，会让我更担心。”
尽管投资热情有所降温，Bruce表示他并未观察到大规模黄金持仓抛售，相反，许多投资者选择追逐表现更强的股票板块，同时保留原有贵金属敞口。
尽管当前市场兴趣不高，但Bruce认为黄金的长期利多因素并未消失。
他指出，货币贬值担忧、实际利率可能下降，以及最重要的——央行购金可能在今年放缓后重新加速。
他说：“我们可以将这视为央行购金的阶段性暂停。如果需求恢复，那么黄金仍有进一步上涨空间。”他补充称，央行购金重新加速可能是推动金价重返历史高点的最快路径。
短期来看，Bruce预计黄金将维持区间震荡，市场正在评估美联储下一步行动。他指出，市场对更鹰派货币政策的预期可能已经在价格中得到较大体现。
他说：“几乎没有降息的可能。但即便只是维持利率不变——哪怕不降息——对黄金来说仍然是利好。”
美联储两日议息会议正式开启，市场对于年内利率调整方向分歧明显，当前定价显示年底加息与维持利率不变的概率基本持平。政策预期直接约束黄金短期走势，市场早已充分消化偏紧缩的预期。
分析师说：“年内美联储降息的概率极低，即便全年维持当前利率水平、不开启降息周期，对于黄金而言也属于利好信号。”
在明确的利率指引落地前，金价将持续维持区间震荡运行，很难走出趋势性行情。
综合而言，黄金短期受资金分流、利率不确定性压制进入宽幅整理，市场不存在集中抛售行为。中长期央行购金、对冲货币贬值的核心需求不变，后续美联储表态与全球央行购金节奏，将成为打破当前震荡格局的关键变量。
技术面解析
技术面：现货黄金反弹突破下降通道后展开整理，支撑在下方5日线以及下降通道中轨，量度涨幅在4430附近，但如果金价就此驻足，反而转跌，则市场风险偏好可能会受影响最终迅速恶化。
（现货黄金日线图，来源:易汇通）
分析师观点
王杨：黄金大概率现在就是要等到美联储利率决议了，黄金1小时短线继续震荡，在美联储利率决议登场前，大概率黄金短线就维持在4300上方震荡为主了，然后等待美联储利率决议登场，重点是沃什之后的讲话，短线黄金回落4300上低多为主。
黄金回落4300支撑短线不破4270可以逢低多，短线黄金波动不大，市场也是在等美联储利率决议以及沃什首秀的态度，只要不是明显偏鹰派，那么黄金短线回落空间就会比较有限。今晚我们共同拭目以待。
许安丰：黄金延续震荡，多空停滞不前，这种徘徊的行情就是为了主席沃什上任首秀做铺垫，近期我们空单进场点位把握的比较精准，今天我们继续关注4345-55附近的短期压力，此位置也是昨日我们做空的位置，空单也是回踩获利出局，今天我们继续关注此位置的压制情况，重点关注4365-73附近的周一压制位置，此位置一旦突破，那么金价反弹至4400一线上方可能性是非常大的，所以我们日内先短期在这两个位置进行布局，毕竟技术面需要回撤来进行调整，重点关注周四凌晨美联储沃什首秀，如果你目前操作不理想
陈阿牛：黄金，寒潭解冻长风起，金浪扶摇向远峰，超跌修复步步抬升，反弹途中必有休整；大涨过后莫追涨杀跌，趋势反转非一日之功，顺势轻仓，严守止损，方能在多空拉锯中稳操胜券。市场前期历经千点暴跌，空头动能彻底宣泄殆尽，行情迎来触底修复的难得契机。昨日多头延续反攻之势稳步上行，一扫连日阴跌的压抑氛围，市场恐慌情绪烟消云散；今日午盘进入震荡休整阶段，短线多头获利盘陆续离场，上行动能小幅收敛，多空博弈重回均衡拉扯。昨日承接前期探底企稳的修复格局，低位支撑牢不可破，多头蓄势已久蓄势待发。早盘金价小幅回踩完成洗盘后扶摇直上，多头稳扎稳打，循序渐进。全天震荡收涨，多头扬眉吐气，彻底打破前期连绵阴跌的颓势，尾盘震荡企稳，日线收出实体饱满的中阳线。整体走势触底反攻、修复延续，为今日震荡蓄势埋下铺垫。目前下方支撑继续维持于4300一线，而上方的压力则维持于4370一线，短线内仍然维持于此区间内震荡等待突破，则日内黄金如先回撤于4305-03附近做多，目标看4330-50附近，损4292.
短期资金分流压制金价，行情进入震荡筑底阶段
坦格伍德综合财富管理宏观投资策略师汤姆·布鲁斯（Tom Bruce）表示，他对黄金短期走势保持中性判断，中长期行情依旧具备上行潜力，当前市场环境也是近年最难判断黄金走势的阶段。
今年年初金价接连创下历史新高，主要依靠各国央行多元化配置、大量投机资金入场两大动力。各国持续减持美元计价资产、加码黄金储备，直接推升金价；但后续市场风向发生明显转变，资金集中涌入人工智能、半导体等高景气股票，黄金此前的上涨驱动力大幅衰减。
汤姆·布鲁斯说：“年初拉动金价大涨的核心力量已经离场，现阶段主导黄金价格波动的，回归至利率这一传统核心指标。”
伴随地缘风险逐步降温，黄金买盘持续疲软，金价走势对实际利率预期的反应愈发敏感。不过该策略师并不看空深度下跌行情，他表示当前盘面属于资金调仓带来的整理阶段，并非新一轮大跌的起点。金价此前已消化多重利空消息，成功守住4000美元关键技术支撑位，只有有效跌破该价位，才会打开下行空间。
来自：D:gold-cnfol-com）综合自汇通网、黄金网、fx168等）（黄金市场瞬息万变，本文观点仅供参考，不构成任何投资建议。）
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