相信大家今天都很开心，因为我们根据我们的高性价比原则选出的参考池表现非常好。

从涨跌幅排名看，我们的战争金属、稀有金属、星球化工、星球光纤、星球稀土均排名居前，平均涨幅均大于5%。

星球参考池的平均涨幅为4.12%。

我们以高性价比、低位龙头、符合入场条件为特征遴选的星球参考池标的构成的星球参考指数，在6月的调整中表现为逆势上涨，跑赢科创板指数接近20个百分点。

我们定义的以战争金属、稀有金属、稀土为主要构成元素的算力金属有8只标的涨停，在星球参考池算力金属中的占比超过50%。

这些其实都不重要，重要的是我们的逻辑得到了验证，这个逻辑是：硬科技产业链的前端材、料端+低位加面临突破或刚刚突破+符合三指标体系入场条件。

我现在还要做一个调查，因为最近一个时期我加强了这个方向的研究，还有一些低位潜力标的可以纳入我们的标的池，如果大家希望纳入打111，不希望纳入打222。

我尊重大家的选择，因为我们以前说过，行情发展的过程中不再纳入新的标的。

其实纳入无害，多一些选择，有的涨太高了把它兑现，纳入一些新的刚刚启动的或者即将启动的标的，给你多一些选择。

回到今天的市场上来，上午沪市表现一度极差，呈冲高回落态势，并影响到了深成指、创业板和科创板，带动整个市场冲高回落，我们一度误判沪市的B段回升可能结束。

奇迹恰在此时发生，在保险和券商以及银行的带动下，沪市不仅转危为安，还大幅上涨，上破了半整数关口4150。沪市的上涨没有带来明显的跷跷板效应，深成指、创业板、科创板也均大幅上涨。

根据我们的统计，下午1:40还有3400家，3700家下跌；而到了收盘，统计数据显示，下跌家数不足2500家，上涨家数接近3000家，市场情绪明显好转，交易风格趋于均衡，更为重要的是量能放大4270亿，总成交额达3.7万亿，显示有场外资金流入。

这样的状况以前也发生过，没有改变科技主线特征，市场想知道的是这次会否例外？市场风格会否因此改变？市场的运行强弱格局会不会因此改变？科技主线对行情与市场的主导作用会不会因此而改变？

我们今天的工作就致力于解决这几个问题，因为它涉及到你未来的主线选择和操作策略。

一）外盘风险先排除

其实，上午沪市的疲软与美股指期货的疲软有关，担心美股调整会带来A股的调整。

技术上看，纳指期货的V型反转依然成立，晚间有扩大上行的可能。

而道指期货的表现相对疲软，呈持续的短线调整状态。

     纳指期货与道指期货的强弱比较显示，美股的科技主线和科技股行情没有改变。

日经指数V型反转成立，呈逼空上行态势。

韩国综指完成了对5日线的靠拢，也呈V型反转和逼空上行态势。

以上都说明全球主要市场科技股行情的本质没有改变，映射到A股市场科技主线也不会改变。

二）大金融暴动：市场影响有多大？

不可否认，今天市场的所有变化，包括交易风格的均衡，包括科技主线的持续，也包括量能的放大和场外资金的流入，都与大金融的暴动有关。

因此，我们有必要从研究大金融暴动的性质入手，研究它可能对市场格局带来的影响。

1）大金融暴动的性质厘定

我们首先要研究大金融暴动的性质，是脉冲性的反弹还是可持续性的行情，性质不同，对市场的影响也不同。

我们首先看证券，从去年9月以来一直处在下行趋势中，被市场称为渣男：好业绩和坏走势在证券行业指数上得以充分的体现。

从三指标体系看，去年9月以来首次发出安全交易信号，图表形态呈双底结构，量能持续放大，这表明证券已经具备了反转的所有的技术特征，它不是反弹，是持续性的反转，未来将持续上行。

鉴于证券的权重以及对沪市指数的重大影响，会带动沪市逐渐走好。

我们再看保险，一月以来一直运行在下行趋势中，上周五一度重挫。

今天的阳包阴组合以及图表形态上的双底出行MACD即将上破0轴，也暗示保险已经具备了底部反转的初步技术要求，预计未来两天也将发出安全交易信号。

一旦发出安全交易信号，将表明保险的上行不是反弹，而是底部反转，未来将持续上行，对上证指数也会构成有益的影响。

银行的走势仍然不乐观，仍处在调整态势中。

因此，笼统地说，是大金融暴动带动了沪市大幅上涨并不客观，带动沪市上涨的只是保险和证券。

     但我们认为，作为大金融的组成部分，银行股也将逐渐企稳反弹，与保险、证券一起推动沪市上行。

2）大金融爆动会否改变交易风格或引发高低切换？

我们要研究的第二个问题，那就是大金融的暴动除了带动沪市指数上涨之外，会否引发交易风格的转换？或者会否引发市场期待的高低切？也就是说会否带动老登股的爆发？

首先，大金融的暴动会改变目前交易风格极度撕裂的状况，交易风格会更加均衡。

    老登 中特估的下行趋势没有改变。

煤炭、电力等红利股的下行趋势也没有改变。

白酒创新药等老登的下行趋势也没有改变。

因此，我们判断，大金融的波动除了有限的改善交易风格的撕裂状况外，不会从根本上改变市场分化的交易风格，也不会引发所谓的高低切，老登股不具备成为主线的条件。

3）大金融暴动会否改变科技主线？

市场最为关心的是，大金融的爆发会否引起科技主线的崩溃，或者主线的垮塌。

从科创板、创业板以及深成指的走势看，这种忧虑不会兑现。

以CPO为代表的科技主线，尽管资金流出但多头趋势没有改变，类似的也包括其他细分主线，包括PCB、存储芯片、先进封装、超级电容等等，更包括算力金属。

4)主线结构会否改变？

第四个问题是主线结构会否改变？

我们认为，由于大金融的暴动以及持续上行，伴随半年报的披露，周期向上的一些行业会成为次级主线。

所谓次级主线，指的不是最强的主线。

比如已经符合入场条件的稀缺资源。

再比如已经基本符合入场条件的工业金属。

如此一来，未来的主线结构将呈哑铃结构：最强的科技主线+次强的周期主线。

5)配置策略如何变？

由于主线结构发生了变化，由最强的科技主线+次强的周期主线，因此，势必引起配置策略的改变。

根据风险偏好不同，可以在以下三种策略中选择一个适合自己的策略：

    1）单一激进的科技策略。

     2）单一保守的周期策略。

     3）稳健的综合配置策略，也就是所谓的哑铃策略，两条主线按不同的配比综合配置。

三）最强主线：高性价比逻辑主线

关于高性价比的主线，我们已经多次论述，这是我们当下对科技方向配置的主要逻辑和原则，必须同时符合以下所有条件，要求相当苛刻：

第一，必须是AI产业链前端的设备端、元器件端和材料端。

    第二，行业周期必须向上。

    第三，技术上必须处于相对低位，面临突破或者刚刚突破。

第四，就是刚刚符合三指标体系的安全进场条件。

比如我们上周初提示的国瓷材料，当时就是高性价比标的，但现在由于你5个交易日上涨超50%，已经不是高性价比品种。

也就是说，高性价比标的是相对的和变动的。

四）关于明天与建议

由于偏离短期均线和中期均线过大，面临整数关口的震荡，预计沪市明天围绕4150震荡，并有可能回踩5日均线。

创业板、深成指和科创板将继续小幅上行。

策略建议，拥抱主线，容忍震荡，稳定持有。

以上代表个人观点，不构成投资建议，仅供参考。