昨天MVP，今天MMP。大盘主力资金全天净流出1424.62亿，相当凶悍。在饥不择食的跑路抛压下，除北证50勉强收红不足1%之外，其余主要指数全军覆没，暗无天日。

指数跌成这样，可只看涨跌家数，完全感受不到恐慌。全市场涨跌比五五开，中位数涨幅居然是红的，0.05%。也就是说，大部分股票今天的平均表现，其实是上涨的。涨停家数更是高达124家，百股涨停往往是牛逼哄哄才有的情形，哪里像是大盘主力净流出1400多亿的样子？成交额也稳在接近3.5万亿的水平，没有明显缩量，说明情绪还在。

指数的表现是被少数权重绑架的后果，对市场真正的赚钱效应和短线情绪影响不大。

细扒一下，几个主要指数里面，创业板最惨，盘中一度暴跌4.5%，单边向下的那种。好在尾盘稍微捞起来一点，收跌3.84%。沪深300指数喜提5000点一日游。今天被拉下140点，盘中更是直接击穿了4900点，可见今天杀权重的狠劲多大。

几乎所有下跌的指数，都跌破了5日均线，技术形态上看，短期趋势遭到了破坏。

在牛市中砸权重，让指数频繁破位，这种极端的震荡，是冲顶阶段的典型表现。当指数运行到获利盘和解套盘都想跑的时候，抛压会集中释放。主力资金顺势而为，砸那些对指数影响最大的权重股，这样一来可以快速洗盘，把不坚定的那一批扔下车，二来可以捡带血的筹码，完成调仓换股。

至于是否会换到老登那边去？每次科技主线稍微喘口气，就会把它们拉一拉，但结果被反复验证，老登只会有换口气的机会，很快就被无情摁下去。今天在科技大面积回调的情况下，医疗板块和银行板块出来穿上了裤子。但问题在于，它们能穿几天裤子？保不齐一两天之后就被扒光，重新给科技股穿上。

指望传统板块大规模地去承接从科技里面出逃的巨量资金，目前依然找不到任何明显的证据。

还有昨天亮瞎眼的券商板块，马后炮看，之所以能涨，也是和AI勾搭上搞起了暧昧而已。本轮牛市，市场的主流审美、核心定价权，依然在科技、在AI手里。金融科技如此，算电协同如此，AI上游原材料也是如此。任何脱离AI主线的补涨，大概率是短命的反弹。今天A股的剧烈调整，其实也是在抄美股夜间的作业。昨晚美股大型科技巨头杀跌，但芯片股却逆势走强。所以今天的半导体相关方向，明显抗跌甚至还收红了。

然而，有人找出来的很多理由是，市场对AI投资的可持续性产生了根本性质疑。这就有点牵强了。半导体就是AI最核心的底层硬件，如果AI真不行了，半导体凭什么涨？假装看不到芯片的强势，单方面夸大AI大模型的调整，显然是强行找借口。

还有的分析，把这口锅甩给了美联储的新老交替。这里的老，不光是前任主席退居二线，甚至还包括百岁的格林斯潘得道升天，市场还没适应沃什的风格。大多解读沃什更关注通胀，是鹰派。可人家沃什现在连点阵图都不care，很明显，他属于灵活派，走一步看一步。当下国际局势瞬息万变，特朗普都不敢保证明天会怎样，还死守着用点阵图来做前瞻性指引，有个毛用。

而我们这边在陆家嘴论坛上，反复强调引导性、前瞻性的货币政策的重要性。从这一点也能看出来，老美已经自乱阵脚了。

拉回到市场本身，目前所有这些杂乱的分歧声音，仔细推敲，很多都是自相矛盾的。在冲顶的过程中，市场本来就是震荡加剧，筹码松动。这个时候，市场最需要的不是真相，而是紧急找到一个能说服大多数人的借口，来为波动背锅。

很多时候，分析不需要动脑子，因为动脑子就容易跟不上急速切换的节奏。这种分歧，让想获利离场的人有卖出窗口，也给了想抓紧上车的人倒车接人的机会。

所以，分歧是好事。没有分歧，就要炮制分歧。分歧才是参与的机会，一致性反而是最大的风险。那些在分歧中被恐慌盘带下来的核心标的，就是机会。

接下来，仍旧只有专注AI，才有搞头。其他的，没有外在因素、政策干扰的前提下，冲顶前都不用太慌。