6.25 市场24小时内发生了什么
一、现货黄金跌破4000美元，创去年11月以来新低
6月24日晚，现货黄金盘中跌近3%，失守4000美元/盎司。
核心逻辑：美联储加息预期升温，美元指数站上101创13个月新高，持有黄金的机会成本大幅抬升。叠加多家投行集体下调金价目标，多头止损集中触发形成踩踏。黄金ETF持有者需关注4000美元支撑有效性，杠杆持仓者尤需控制风险。
二、国际油价重挫，WTI跌破70美元
6月24日，WTI原油收于70.34美元/桶，跌3.92%；布伦特收于73.74美元/桶，跌4.33%。
驱动因素：美伊签署临时协议，霍尔木兹海峡通航逐步恢复，市场开始计入伊朗原油重返供给体系的预期。油价下行有助于缓解全球通胀，石油石化短期承压，航空化工等用油大户有望间接受益。
三、美光Q3营收创纪录，但低于华尔街预期
美东时间6月24日盘后，美光发布Q3财报：营收334.8亿美元，同比增约260%，毛利率80.7%创新高。
AI存储需求持续验证，全年HBM产能已售罄，数据中心DRAM首次占行业需求50%以上。但营收略低于350亿美元的一致预期，Q4指引也偏保守，盘后股价走低。A股存储链景气度确认，但高预期下估值消化仍需时间。
四、高通转型AI数据中心，Meta和微软双双站台
6月24日，高通投资者日发布转型计划：2029财年非手机业务目标翻倍至400亿美元，数据中心目标突破150亿。
Meta与高通达成多代CPU供应合作，微软Azure部署高通HBC芯片，公司推出Dragonfly CPU和AI300加速器，盘后股价大幅走高。高通正式向AI全栈平台转型，对国内边缘计算、AI服务器产业链有参考意义。
五、比特币跌破6万美元，创近两年半新低
6月24-25日，比特币最低触及59102美元，24小时跌超4%。
全球风险偏好转向权益市场，叠加美联储加息预期压制高波动资产。比特币ETF出现创纪录连续净流出，较2025年10月历史高点回撤超50%。机构资金出现三年来首次年度净流出，短期反弹阻力较大。
六、Cerebras首份财报遇冷，AI芯片估值逻辑生变
6月24日，Cerebras发布上市后首份季报：Q1营收1.93亿美元，同比增94%，超预期。
但股价盘中大跌超16%。原因：毛利率指引远低于预期，Q2预计从46.5%降至36%-38%。CEO坦言”数据中心空间成最大瓶颈”。这再次说明，仅凭营收和AI概念已撑不住估值，盈利确定性才是硬道理。
七、美联储鹰派发酵，降息预期基本清零
美联储6月维持利率3.50%-3.75%不变，但点阵图将年末利率预期从3.4%上调至3.8%，暗示年内可能加息。沃什强调物价稳定是核心职能。
市场已彻底扭转降息预期，开始消化最早10月加息的可能。高盛预测2027年前不降息。美元创13个月新高，高估值成长股的贴现率压力上升。
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