• 全球层：全球经济与货币政策
• 中国层：中国宏观经济与货币政策
• A股层：市场的整体状态
• 指数基金
• 黄金
• 个股

本来准备写程序定期收集这些指标的，但有了AI后方便多了，只需要把下面的内容改成提示词，加上关注的投资标的就行了。

全球层：全球经济与货币政策

全球流动性决定外资流向和整体风险偏好，美联储政策是全球资产定价的“基准锚”

• 美国利率与降息预期，联邦基金利率、点阵图、CME FedWatch降息概率。降息→利好全球流动性→利好股市；加息预期升温→承压。
• 美国通胀，CPI、核心PCE，>3%→联储难降息→利空；<2.5%→降息空间打开→利好
• 美国就业，非农就业、失业率，持续走弱→经济衰退担忧→利空股市
• 全球增长与避险情绪，OECD/IMF全球GDP增速预测（2026年约2.9%）、VIX恐慌指数、美元指数、油价；全球增速下滑或VIX飙升→避险为主，减仓；美元走弱→利好新兴市场（包括A股）

看到这里，不禁感叹，全球资本市场都得看美国脸色行事，太扯了。

中国层：中国宏观经济与货币政策

A股的根本驱动力是国内经济景气度和政策取向。当前中国货币政策处于“适度宽松”周期，央行持续运用降准降息、逆回购、MLF、买卖国债等工具保持流动性充裕

• 经济增长，GDP增速，季度节奏；持续低于4.5%→经济偏冷，需警惕市场下行；高于5.5%→景气向好
• 制造业景气度，PMI（采购经理指数），荣枯线=50，>50且向上→制造业扩张→利好周期/工业股；连续<50→经济收缩→减仓
• 物价水平，CPI、PPI；CPI过低→通缩风险（需求不足），企业利润受压；PPI回升→工业利润改善，利好周期板块
• 货币宽松信号，降准、降息、LPR报价、M2增速、社融增速；降准降息落地→流动性改善→利好；M2/社融持续走弱→信用收缩→谨慎
• 结构性亮点，高技术制造业、人形机器、AI、半导体等十五五重点方向；宏观承压时，结构性高景气行业可能走出独立行情

A股层：市场的整体状态

A股市场本身还有一套中观和微观层面的观察指标。这部分指标的核心是回答四个问题：

• 市场现在贵不贵？
• 钱在往哪流？
• 交易热不热？
• 健不健康

估值类指标——判断“贵不贵”

估值是衡量市场整体水位最直接的参考

• 万得全A市盈率（PE-TTM），全市场所有A股的整体市盈率，最核心的估值锚，对比历史分位数。例如2026年4月末万得全A PE为23.8倍，处于过去五年100%、过去十年99.2%分位
• 万得全A市净率（PB），全市场市净率，对银行、周期等行业更敏感，同期PB为1.9倍，处于过去五年80.4%、过去十年62.9%分位
• 风险溢价，万得全A隐含收益率（PE倒数）－ 10年期国债收益率，数值越高，股票相对债券越有吸引力。截至2026年6月第二周，A股风险溢价为2.52%，处于05年以来由高到低45%的分位
• 股息率对比，300指数（除金融）股息率 / 10年期国债收益率，比值越高，股票相对债券越有性价比。同期为1.28，处于05年以来由高到低4%的分位

资金流向类指标——判断“钱往哪走”

资金是市场的“燃料”，跟踪各路资金的动向能判断市场热度的持续性

• 杠杆资金（两融）
• 融资余额，市场融资（借钱买入）的总规模，持续上升→杠杆资金看多；持续下降→去杠杆、偏谨慎。2026年4月19日融资余额为26,428亿元
• 两融交易额占比，融资买入额 / 全A成交额，反映杠杆资金的参与热情。2026年4月19日约为10.16%；历史高位通常对应市场阶段性顶部
• 外资（北向资金）
• 北向资金净流入/流出，通过沪深港通进入A股的境外资金，持续净流入→外资看好；持续净流出→避险或看空
• 北向资金估算，部分机构每日估算的北向资金动向，例如2026年6月第二周估算净流出59亿元
• 机构与产业资金
• 公募基金发行规模，新发基金规模反映居民入市热情
• ETF净申购/赎回，反映机构和个人通过ETF入市的意愿
• 产业资本净增减持，大股东/高管增减持，反映内部人对公司价值的判断
• IPO融资规模，新股抽水效应，规模过大时对市场形成压力

市场情绪与交易热度类指标——判断“热不热”

这类指标反映市场参与者的交易热情和整体活跃度。

• 成交额 全市场单日/周成交总金额 持续放量→情绪高涨；持续缩量→情绪低迷
• 换手率 成交额 / 流通市值 更好的同步性指标。2026年6月第二周年化换手率为477%，处于05年以来80%分位
• 融资交易占比 融资买入额 / 全A成交额 同期为9.21%，处于05年以来61%分位
• 收涨股票占比 当日/近3个月上涨股票数量占比 反映市场整体赚钱效应
• 新增开户数 新开A股账户数量 大幅增加→散户入场热情高，往往是市场阶段性高点的同步或滞后指标
• 互联网搜索热度 “牛市”“股票”等关键词搜索量 反映居民关注度，可作为情绪的辅助参考

中信建投构建了一套综合情绪指标体系，从“量”（成交额占比、换手率）、“价”（涨跌占比）、“资金”（主动买入净额、公募仓位、融资比例）、“估值”（PE/PB）、“风险溢价” 五个维度共12个指标综合判断市场情绪。历史回溯显示，该情绪指数往往领先于股指见顶——2015年牛市情绪指数提前约2个月见顶。

市场广度类指标——判断“涨得健不健康”

广度指标衡量上涨是否具有普遍性，还是仅由少数权重股拉动。

• 涨跌比率（ADR） 上涨股票数 / 下跌股票数 持续>1→市场强势；持续<1→市场弱势
• 腾落指数（ADL） 每日上涨家数与下跌家数差值的累计 与指数走势背离时预示趋势可能反转
• 新高-新低指数 创新高股票数 – 创新低股票数 正值且扩大→多头主导；负值且扩大→空头主导
• 股价>200日均线的股票占比 衡量市场中长期趋势的健康度 占比高→多数股票处于上升趋势
• 收盘价>20日均线的股票占比 衡量短期市场宽度 常用于板块轮动判断

当指数创新高但ADR或ADL持续走弱时，说明上涨仅由少数权重股带动，多数股票并未跟上，这种“缩窄的上涨”往往是趋势即将反转的警告信号

指数基金

评估一个指数，需要从估值、资金、情绪、广度、波动五个维度综合判断

估值类指标

• 市盈率（PE-TTM）及百分位 最核心的估值锚，反映市场愿意为每股盈利支付的价格
• 市净率（PB）及百分位 对金融、周期类指数尤其重要
• 席勒PE（CAPE） 经周期调整的市盈率，用10年平均盈利平滑周期波动
• 股息率及百分位 指数成分股的整体分红回报
• 股权风险溢价及百分位 指数隐含收益率（PE倒数）－ 10年期国债收益率，数值越高股票越有性价比

估值不能只看绝对值，要对比历史分位和同类指数

情绪类指标

• 换手率（年化） 成交额/流通市值，反映交易活跃度
• 成交额 绝对交易规模
• 融资交易占比 融资买入额/全A成交额，反映杠杆资金参与热情
• 期权成交量 散户期权交易热度

资金流向类指标

• ETF资金流向 宽基ETF的净申赎

波动率与风险类指标

• VIX（恐慌指数） 标普500期权隐含的未来30天波动率预期
• 波动率期限结构 短期vs长期VIX的斜率

市场广度类指标

• 前十大权重占比 头部公司对指数的控制力
• 跑赢指数的成分股比例 上涨是否具有普遍性
• 个股贡献集中度 少数股票对指数涨幅的贡献
• 交易拥挤度 成交额集中在少数股票的程度

黄金

基本面指标

• 实际利率 黄金与实际利率（名义利率-通胀率）呈负相关 实际利率下降→持有黄金的机会成本降低→利好金价；实际利率上升→利空金价
• 美元指数 黄金与美元呈负相关 美元走弱→非美投资者购买力提升→利好金价
• 通胀水平 黄金是抗通胀资产 通胀预期上升→利好金价
• 地缘政治风险 黄金的避险属性 地缘冲突升级→避险需求上升→利好金价；但当前避险逻辑有时会失效，需结合其他因素判断
• 全球央行购金 央行是重要的长期买家 央行持续增持→长期支撑金价；官方黄金储备是中长期有效指标
• 全球经济增速 经济不确定性→避险需求 GDP增速放缓、经济不确定性上升→利好金价

市场情绪与资金面指标

• 黄金ETF持有量 反映机构和个人投资者通过ETF配置黄金的意愿
• 黄金隐波（GVZ） 反映市场对未来金价波动的预期 隐波峰值常预示着金价转折点；低波阶段是较好的加仓时机，高波是风险信号
• EPU指数（经济政策不确定性） 衡量全球经济政策不确定性 不确定性上升→避险需求增加→利好金价
• GPR指数（地缘政治风险） 衡量地缘政治风险
• COMEX黄金期货持仓 反映投机资金的多空倾向，净多头持仓高位→市场情绪过热，可能回调
• 期现基差 期货与现货的价差

技术面指标

• 移动平均线（MA） 短期均线上穿长期均线（金叉）→买入信号；下穿（死叉）→卖出信号
• RSI（相对强弱指数） RSI>70→超买，可能回调；RSI<30→超卖，可能反弹
• 布林线 价格触及上轨→超买；触及下轨→超卖

个股

基本面指标

• 盈利能力及行业排名
• ROE（净资产收益率） 公司用股东资本赚钱的效率
• 毛利率 产品的核心盈利空间
• 净利率 扣除所有费用后的最终利润率
• 扣非净利润增速
• 成长能力
• 营收增速 业务扩张速度
• 净利润增速 盈利增长情况
• 每股收益（EPS） 每股盈利
• 运营与财务健康
• 资产负债率 财务杠杆水平
• 每股经营性现金流 真金白银的现金创造能力
• 存货周转率 库存管理效率

估值指标及百分位

• 静态市盈率
• 滚动市盈率（TTM）
• 动态市盈率
• 市净率（PB）
• 股息率（TTM）
• 总市值

资金与情绪指标

• 北向资金（外资态度）
• 融资融券（杠杆资金）
• 融资余额
• 融资净买入
• 融券余额
• 两融余额
• 机构持仓
• 股东户数（散户情绪）
• 机构评级

技术面与交易指标

• 股价
• 52周最高/最低
• 换手率
• 量比
• 振幅